<<
>>

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

На первом этапе цпаесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал- в производство, финансовые инструменты (ценные бумаги), приобретение товаров для перепродажи, недвижимость и т.д.
Поэтому при инвестировании рекомендуют соблюдать следующие правила.

Чистая прибыль (W7) отданного влокаїия должна превышать ее величину от номещевие средств па банковский депозит:

где УРи — уровень рентабельності! инвестиций, Д^—депозитная ставка процента.

Рентабельность инвестиций: должна превышать темп инфляции (TJ:

гда Ри — рентабельность (доходность) инвестиций, %.

'¦-'Z17l7"*m сіза>

279

101. (Іравилв инввсчироваиив

Рентабельность данного проекта с учетом фактора времена (временной стоимости денег) должна быть выше доходности альтернативных (взаимоисключающих) проектов Классификации проектов на независимые и альтернативные имеет принципиальное зн «ение при формировании портфеля реальных инвестиции предприятия в условиях дефицита источников финансирова- i[iш капнталооложений Величина верхнего предела объема выделяемых средств ка долгосрочные инвестиции может быть в момент npoi поза неопределенной. зависящей от различных внешних и внутренних факторов, например суммы чистой прибыли отчетного и будущего периодов 4 Рентабельность активов инвестора (ЧП/А х 100) после реализации проекта увеличивается и влюбом случае должка превышать среднюю ставку банковского нроценпі(СЯ) по заемным средс гоам Иначе реализованный проект окажется неэффективным

5 Правило финансового соошошенпя сроков («золотое банковское правило») заключается в юм.что получение н использование средстн для инвеетиро- ваніїя дол жес происходить в установленные сроки Этоотносится как к собственным, так н к заемным средствам. Поэгому капитальные вложения с длительным сроком окупаемости затрат целесообразно финансировать за счет долгосрочных кредитов и таймов, чтобы не отвлекать из текущего оборота собственные средства на продолжительное время

С Правило сбалансированности рисков особенно рискованные инвестиции в кратко- и среднесрочные проекты желательно финансировать васчет собственных- средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений)

Правило доходности капитальных вложений для капитальных витрат целе-сообразно выбирать самые дешевые способы финансирования (самоинвес- тирование).фанансовый лнзингидр. Заемный келитал выгодно привлекать только в том случае, если после реализации проекта повысится рентабельность собственного капитала

Рассматриваемый проект соответствует главной стратегии повеления предприятия на рынкетоваровиуслугсточки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости капитальных вложений, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обращения, а также обееяечения стабвльностн постукаения доходов от реализации проекта.

Инвестирование—длительный процесс.

Поэтому при оцение инвестиционных проектов необходимо учитызать:

рискованность проектов (чем длительнее срок одупаемости капитальных паожений, тем рискован нее проект);

временную стоимость денег, так как с течением времени дене кные средства утрачивают скою ценность вследствие влияния фактора инфляции:

привлекательность проекта но сравнению с аньтериативными вариантами вдожс шя средств с точки зрения мах енчпзакии доходов и роста курсовой стоимости эмиссионных ценных бумаг акционерной компании при минимальной степени риска, так как эта цель для инвестора определяющая;

масштабы проекта, саман крупная инвестиция, которую делает компании, — это покупка другой фирмы (поглощение), несколько менее масштабный ва- риант — это строительство новою завода, что требует сравнения всех возникающих затрат с экономической выгодой (походом, прибылью), ваконец, самый простой вариант — приобретение ноной производственной линии (здесь поступают так же, как н при строительстве нового завода). Используй указанные правила на практике, инвестор может принять обоснованное инвестиционное решение, отвечающее его стратепіческим целям

<< | >>
Источник: В. В. Бочаров. КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ. 2005

Еще по теме ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ:

  1. 1.2. Оценка инвестиционных проектов, возможностей их реализации, а также эффективности каждой банковской операции.
  2. 4.2. Оценка эффективности инвестиционных проектов в промышленности
  3. 5.7. Анализ эффективности вариантов вложения капитала организации
  4. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  5. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  6. 10,4. Решения по отбору и реализации инвестиционных проектов
  7. 10.8. Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов
  8. М. Пучкова439/1 гр., научный руководитель М.В. Романовский Методы оценки рисков инвестиционных проектов
  9. 12Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
  10. 8.4.Понятие, классификация и оценка инвестиционных проектов
  11. Оценка эффективности инвестиционных проектов Выбор ставки дисконтирования
  12. 16.2. Методы  расчета эффективности инвестиционных проектов
  13. 6.7.Оценка инвестиционных проектов в условиях риска
  14. Динамические методы оценки инвестиционных проектов: базовые принципы
  15. Расчетные схемы оценки показателей эффективности инвестиционных проектов
  16. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, их общая характеристика и особенности
  17. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  18. 9.1. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов
  19. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом инфляции