Двухпериодная биномиальная модель

Двухпериодная модель схематично показана на рис. 6. Вычисление цены опциона на актив с исполнением в конце второго периода по цене К нужно начинать с конца. Если в конце первого периода цена актива равна S{t)u, то цену си опциона можно вычислить в рамках однопериодной модели по формуле (3.8):

си = e~rAt(cuup + cudq).

-rAt

cd = e

(cudP + cddq).

Тогда цена опциона в начальный момент времени t выражается через си и cd по формуле (3.8). Подставляя полученные выражения

Аналогично

Связь между случайными величинами c(t) (аналогично, P(t)) в разные моменты времени t может быть определена различными способами. Мы рассмотрим биномиальную модель Коха-Росса-Ру- бинштейна и непрерывную модель Блэка-Шоулза.

3.1.

§