Доход дочерних компаний и филиалов

Может составляться консолидированная финансовая отчетность, которая включает результаты деятельности дочерней компании в консолидированный отчет о прибылях и убытках и исключает долю дочерней компании в этом доходе или убытке.

Если дочерняя компания не консолидирована, возможны два метода отражения инвестиций в нее материнской компании:

а) метод издержек, при котором только полученные дивиденды считаются доходом материнской компании. Поскольку последняя может контролировать сумму и время объ-явления дивидендов дочерней компанией, дивиденды могут и не отражать действитель-ную прибыль в результате деятельности дочерней компании, что может привести к искажению дохода или манипуляциям с ним.

Из-за вышеупомянутых возможных искажений АРВ, Opinion 18, требует, чтобы инвестиции в дочерние компании учитывались по методу собственного капитала, если кон-солидация по каким-либо причинам неприемлема.

Тем не менее могут быть исключения.

Пример 1. Отчет Chevron Corp. был следующим:

Доля компании Chevron Corp. в акционерном капитале UNC Resources, Inc. составляет 36,6% (акции учитываются по 82 дол., что приблизительно равно рыночной сто-имости) отражается по методу издержек из-за ограничений, налагаемых на способность Chevron оказывать влияние на UNC;

б) метод собственного капитала отражает пропорциональную долю материнской ком-пании в прибылях и убытках дочерней компании, таким образом, выделяя, долю материнской компании в результатах деятельности дочерней.

Когда материнская и дочерняя компании консолидированы или когда материнская компания выбирает метод собственного капитала при участии в прибыли дочерней ком-пании, продажи между компаниями и прибыль должны выделяться в консолидированных отчетах и прибыль между компаниями должна отделяться от сумм, учитываемых материнской компанией как собственный капитал в прибыли дочерней компании. Компании, принадлежащие на совместных началах. Зачастую две или более корпораций объединяются при создании нового предприятия, которое представляет собой совместное предприятие, а каждая корпорация владеет частью и имеет голос в руководстве ком-пании. АРВ Opinion пришло к выводу, что метод собственного капитала лучше всего отражает характер основополагающих инвестиций в такие предприятия и требует их учета по данному методу, таким образом фиксируя пропорциональную долю результатов деятельности. Этот метод должен использоваться независимо от доли собственности, гарантируя, что корпоративное предприятие действует для получения общей выгоды и образует пул ресурсов, разделяет риски и вознаграждения, а также участвует в общем руководстве объекта инвестиций.

Суть анализа

Отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности, достигнутые предприятием, и прибыль, полученную на инвестированный капитал, имеет большое значение для аналитика при оценке деятельности предприятия. По этой причине, а так-же из-за чувства гордости, из желания получить вознаграждение, которое зависит от при-были, и увеличить стоимость акционерных опционов руководство компании весьма заинтересовано в результатах, которые оно показывает в отчетности. Следовательно, ана-литик может ожидать, что руководство выберет те принципы и методы учета, которые лучше всего способствуют достижению их целей.

Цели показания дохода, которые желает достигнуть руководство, не всегда способствуют правдивому и правильному измерению результатов деятельности, следовательно, аналитик всегда должен быть готов к склонности руководства компании к обману, а так-же к выбору, доступному им.

Пример 1.

(Дополнительные примеры см. в параграфе "Выравнивание выручки и искажение выручки" в гл.22).

Поскольку предоставление данных о сумме выручки является первым шагом в про-цессе выявления дохода и от него зависит выявление прибыли, называемое также "критическим событием" в выявлении выручки, аналитик должен быть особо внимателен к выбранным методам, чтобы установить, отражают ли они экономическую реальность. Например, если производитель показывает прибыль от продажи дилеру, аналитик дол-жен поинтересоваться о запасах дилера, поскольку реально приносит прибыль продажа окончательному потребителю. Аналогично, когда плата за членство в гольф-клубе отражается в тот момент, когда подписан контракт, аналитик должен определить, состоит ли деятельность, приносящая прибыль, в продаже членства или в принятии услуг гольф-клуба.

Склонность руководства к вмешательству в процесс выявления выручки отражается во многих заявлениях бухгалтеров, FASB и SEC по вопросу выявления дохода. Несмотря на это, аналитик должен быть по-прежнему готов к различным "творческим" подходам, предназначенным для искажения сути, если не формы этих заявлений.

Пример 2. Prime Motor Inns заработала основную часть дохода не в результате основ-ной деятельности, а в результате оказания гостиничных услуг, от получения платы за строительство и процентов.

К возникновению проблем при выявлении прибыли могут привести следующие фак-торы:

Ситуации, в которых проданные активы или вид деятельности ранее не приносили денежных поступлений, достаточных для резервирования средств на погашение долга и выплату дивидендов.

Отсутствие значительной суммы собственного капитала у предприятия-покупателя, кроме того, который был предоставлен лицом, получившим патент.

Наличие условных обязательств лица, получившего патент, таких, как гарантии по долгу, или соглашений, которые требуют вливания денежных средств в предприятие-покупатель при определенных условиях.

Даже там, где предприятие получает исключительно денежные поступления, выявление прибыли будет подвержено влиянию гарантий или других соглашений, которые могут потребовать от компании вложения денежных средств в предприятие-покупатель, особенно когда имеют место первые два фактора, перечисленные выше.

Если немедленное выявление прибыли неприемлемо в данных обстоятельствах, дол-жна выявляться отсроченная прибыль до тех пор, пока денежные потоки в результате деятельности не станут достаточны для создания резервов на выплату долга и дивидендов или инвестиции компании в предприятие-покупатель не смогут легко быть обращены в наличность (например, существует реальный рынок на ценные бумаги предприятия-покупателя и компания не имеет ограничений на их продажу, компания продает ценные

бумаги, полученные без права регресса) и компания не имеет дальнейших обязательств по гарантиям долга или других соглашений, которые потребовали бы от нее дополни-тельных вложений в предприятие-покупатель.

Сумма отсроченной прибыли (включая отсрочку процентов или доход в виде дивидендов по полученным ценным бумагам) должна раскрываться в балансе как вычет из соответствующего активного счета (т.е. инвестиции в предприятие-покупатель). В при-мечании к финансовой отчетности должны отражаться полное описание сделки, включая наличие любых соглашений и условностей, условий полученных ценных бумаг и бухгалтерская трактовка причитающейся суммы.

В соответствующем разделе SEC SAB 82 (1989 г.) запрещает учет передачи финансо-выми институтами новому предприятию не функционирующих реально активов как про-дажу. Чтобы учитывать эту сделку как продажу, все риски и вознаграждения, связанные с правом собственности, должны быть переданы новому предприятию.

Проблема инкассируемости. Одним из элементов, вызывающих сомнения в фиксиро-вании выручки, является неопределенность инкассируемости дебиторской задолженнос-ти. Мы изучали проблемы, связанные с продажами в рассрочку, продажей недвижимого имущества и льготными продажами. Однако проблемы инкассирования существуют и в случае всех остальных продаж, и аналитик должен быть готов к ним. Зачастую может оказаться, что продажи с правом возврата вообще не являются продажами, и аналитик должен быть способен выявить это.

Давайте завершим рассмотрение проблемы инкассирования примером из промышленности, производящей снаряжение для игры в кегли. Начало 1960-х годов было свиде-телем кегельного бума, который сопровождался строительством большого числа площа-док, которые конкурировали между собой. Два основных производителя снаряжения для игры в кегли продавали его неопытным и плохо финансируемым пользователям в обмен на векселя и дебиторскую задолженность, обеспеченные главным образом тем же снаря-жением. Вся прибыль от этого снаряжения учитывалась немедленно, тогда как резерв на покрытие безнадежных долгов, созданный одновременно, недооценивался на значитель-ное число особых рисков. Bruinswick Corporation списала в 1963 г. значительную сумму дебиторской задолженности, тогда как American Machine & Foundry сделала аналогичное списание дебиторской задолженности лишь пять лет спустя. Задолго до списания внима-тельный аналитик мог предположить это исходя из ухудшения условий в кегельной отрасли. Однако это были мелочи в финансовой отчетности производителей снаряжения для игры в кегли, чтобы предостеречь от убытков, которые еще предполагались.

Время выявления выручки. Акцент на сделках, а не на результатах деятельности зачас-тую выражался в ожидании прибыли до завершения процесса, приносящего прибыль. Аналитик должен быть внимателен к проблемам, связанным с временем выявления дохода. Мы изучили бухгалтерское понятие "реализация" и выявили причины озабоченности бухгалтеров в отношении данных, поддающихся проверке, в этом разделе отчета. Хотя оправдание создавшегося положения — тема самых больших дебатов и среди бухгалтеров, и в обществе, аналитику в своей работе следует понимать суть нынешнего учета реализации.

Существующие правила реализации обычно не позволяют выявлять прибыль до про-дажи. Таким образом, увеличение рыночной стоимости такого имущества, как земля, оборудование или ценные бумаги, увеличение стоимости растущего леса или увеличение стоимости запасов не выявляются на счетах (см.гл.14). Следовательно, доход не записывается до момента продажи, а момент продажи определяется руководством компании. Это, в свою очередь, дает ему возможность свободно выбирать время выявления прибыли.

Пример 3. Компания Thousand Trails показывала как выручку от получения платы за членство, в момент подписания договора плата финансировалась приблизительно на 90%, и многиб договоры аннулировались в дни подписания. Когда эта практика стала общественным достоянием, цена акций компании резко снизилась.

Циркуляр 90-1 (1990 г.) FASB устанавливает методы учета выручки и издержек от отдельных гарантий и контрактов на обслуживание продукции. Он требует, чтобы выручка от таких контрактов откладывалась и выявлялась в доходе равномерно в течение срока действия контракта. Исключение составляют те контракты, по которым издержки от оказания услуг возникают на иной, а не равномерной основе.

Другая проблема выявления издержек, связанных с получением выручки, состоит в невозмещаемых льготах, предоставляемых авиакомпаниями. Хотя некоторые эксперты считают необеспеченными потенциальные издержки, которые могут исчисляться в мил-лиардах, авиакомпании оценили намного меньшее увеличение издержек, просто сажая пассажиров на пустые места. Предложение откладывать часть выручки от каждого про-данного билета, чтобы создать "резерв пассивов", столкнулось с сильным сопротивлением отрасли.

Учет контрактов. В сфере учета контрактов аналитик должен понять, что использование метода завершенных контрактов оправдано только в случаях, когда обоснованная оценка издержек и степени завершения невозможна. Фактически, с точки зрения пользователя отчетности, это плохой метод, поскольку результаты могут быть непредсказуемы и очень искажены.

Однако метод учета частичного завершения контрактов не свободен от проблем и ловушек. Аналитик обычно не имеет положения, на основе которого можно проверять оправдание руководства, распределение внутренних издержек или степень действительного завершения контрактов. Это можно увидеть на следующих примерах:

Пример 4. У компании Stirling Ношех, которая строит модульные дома, было желание показать рост прибыли, поскольку она была "блестящей компанией" и ей требовалось финансирование. Использовав принципы учета частичного выполнения контрактов, она определила процесс выявления прибыли как завершенный, когда модули были "произведены и приписаны к конкретным контрактам". Фактически этот метод не что иное, как процесс получения прибыли от производства, а поддельные «продажи» должны были аннулироваться — процесс, который привел к невыполнению обязательств по ссуде и в конечном счете к банкротству.

Пример 5. Компания Four Seasons Nursing Centers, деятельность которой закончилась крахом, представляет собой особо яркий пример опасностей и недостатков метода учета частичного завершения контракта. Когда во время своей проверки аудиторы по каким- либо причинам обнаруживали, что оценки инженерами завершения работ неприемлемы, компания была вынуждена основывать степень завершения контракта на доле понесен-ных издержек в общих предполагаемых издержках. Компания, которая в это время процветала на Уолл-стрит с сильным желанием получать все увеличивающуюся прибыль, продолжала предоставлять аудиторам счета затрат, что позднее оказалось фиктивным и неотвечающим в существующей практике. Это сформировало основу для более высокой доли завершения контракта и в результате — увеличения прибыли. Это был путь к окончательному краху компании.

Метод учета возникновения издержек в большей степени подходит к отражению деятельности, чем точный метод оценки степени выполнения контракта. Предполагается, что аудиторы будут удовлетворены тем, что метод учета издержек является надежным заменителем более точных методов, таких, как оценки инженеров и т.д.

Помимо основной проблемы выбора метода учета, на усмотрение руководства компа-нии в значительной степени остается вопрос о том, какие издержки должны считаться затратами по контракту и к какому периоду они относятся.

Другие проблемы при выявлении дохода. В бухгалтерском учете финансовой компании аналитик должен быть готов к разнообразию методов, как в общих чертах упомянуто ранее в этой главе, доступных при выявлении дохода, а также праву выбора отнесения на доход сумм, предназначенных для компенсации издержек по ссудам на начало действия соглашения о ссуде. Аналитик должен понять другие альтернативные методы до того, как он попытается оценить прибыль компании или провести сравнение с другими компани-ями в той же отрасли.

Понятие существенности при определении дохода. Аналитик должен осознавать, что понятие существенности в бухгалтерском учете остается неопределенным и, следователь-но, подвержено злоупотреблениям. Это часто используется аудиторами при защите упу-щений в предоставлении данных, когда их клиенты непреклонны в своем противодействии предоставления некоторых данных. Аналитик должен также понять, что бухгалтер-ское понятие "существенность" в настоящее время слишком узко. В нем не учитывается

9-5784

будущее значение возникающей ситуации. Слишком часто то, что кажется маленькой проблемой, может быть началом серьезной проблемы в будущем. Так, компания Celanese Corporation, которая была относительно небольшим зарубежным венчурным предприятием, принесла большой ущерб American Express Company, которая была вынуждена пок-рывать убытки небольшой оптовой дочерней компании, когда были раскрыты широкомасштабные растраты. У FASB была целая тема для изучения этого вопроса, но не было серьезных исследований по этой теме.