4 .4. Анализ показателей платежеспособности «ликвидности

Предприятиесчитают платежеспособным, если соблюдаетсяслецующее условие: OAZKO, (29)

где OA — оборотний активы (раздел II баланса)-,КО — краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

4.4 Диализ показателей платежеспособности и ликвидности 121

Более частішії случай платежеспособности; если собственные оборотные сред-ства покрывают наиболеесрочныеобязательства (кредиторскую задолженность): СОС>СО, (30)

где СОС — собстадные обсротиые средства (0/1 - КО), СО — наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса)

На практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность баланса.

Основная цельоцснки ликвидности баланса — установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денеж-ные средства (ликиидность) соответствует сроку погашеній обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируют по следующим признакам:

по степанн убывания ликвидности (актив);

по степени срочности оплаты обязательств

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис.

Для определения ЛИКВИДНОСТИ баланса группы актива и васснва сравнивают между собой

Рис, 4.2. Классифжацт статей в<тиаа и пассива баланса для анализа ликвидности

122 Глава Оішчка фиенсовоіі устойчивости предприятия

Условии абсолютноіі ликвидности следующие.

А, г Я,

AjbWj,

<3"

Ал <П,

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных иГюротных средств (капітал н резервы — внеоборотные активы).

H1 любое и:

варианте, то ликвидность баланса

Теоретически дефицит средств по одной Группе активов компенсируют избытком по другой.

геьущую лі платежеспособности на ближайшее вре-

Сракление /1,с П, и <4, + ^с П3 предприятия, что свидетельствует

мя. Сравнение Я, с П, выражает перспективную ликвидность, для прогноза долгосрочно!! платежеспособности

Оценку абсолютных показателей ликвидности баланса осуществляют с помощью аналитической таблицы (табл. 45), по данным которой можно констатнро-

44 Анализ показателей платежеспособности и ликвидности 123

нлть, что баланс акционерного общества соответствует критериям ограниченной ликвидности по параметрам Л, > /7, и > П,

По параметру Af> Иfi їлатежиьні недостаток но начало года составлял 816,5 млн руб (1117,1 - 301.2), или 271,1%. а на конец отчетого периода вырос до 890,3 млн руб (1177,1 - 286,8), пли до 3104%

По крп repliio fil > IJ! платежный недостаток на начало года был равен 744,8 ылн руб (1069,5 — 924,7), или 80.5% а на конец отчетного периода увеличился по 914.8млн руб (1921,1- 1006,3), или до 90,9%

При ПІІІПИЧЄ баланса НА ликвидность необходимо обратить внимание натакой важный показатель, квк чіп тьшоборотный капитал (аналоги чистый рабочий капитал, свободные средства, находящиеся Б обороте предприятия, чнсгысоборотные средства) Чистый оборотный капитал равен разшгис между итогами раздела 11 «Оборотные активы» н раздела V «Краткосрочные обязательства»

Изменение уровня ликвидности устннавл ивают го динамике абсолютной ве-личины чистого оборотного капитала. Он составляот сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств

Поэтому рост данного показателя отражает повышение ликвидности предприятия, и наоборот

В анализируемой акционерном обществе краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными активами (табл 4 6).

« б Таблица 4Є

2 Краткосрочные обввтац,-

За рассматриваемый период величина чистого оборотного ктнтала снизилась на 17,2 млії руб., или на 2,35%, что негативна сказалось на платежеспособности її ликвидности баланса акционерного общества

На величину чистого оборотного капитала оказывают влияние разнообразные факторы: вид и характер проивводствепно-коммерческой деятельности, макро-экономическая обстановка в стр <пе, возможность привлечь дополнительные денежные ресурсы срынкакалталэ, условия снабжения материальными ресурсами и сбыта готовой продукции и др.

Ш Глава 4 ftjgga фигансоеойуясйчивосте пцдарютні

Сравнительно новым показателем, используемым для оценки платежеспособ-ности и ликвидности предприятия, является параметр «текущие финансовые по-требности (ТФП)» Его определяют по формуле:

ТФП -OA-ПС- КЗ, (32)

где OA — оборотные активы па Последнюю отчетную дату; ДС — денежные средства; КЗ — кредиторская задолженность

Иными словами. ТФП— разница между средствами, авансированными в оборотные активы (без денежных грсдств), И суммой кредиторской задолженности по товарным операциям ила общей ее величиной. ТФП оказывают ишюсредгптен нос влияние на финансовое состояние предприятия, тик как характеризуют его потребность В краткосрочном банковском кредите, ТФП ІІрІНІЯІООІІредеЛЯТЬ" « в абсолютной сумме (формула 32);

в процентах г обороту (объему продаж нян выручпе от реализации продук-

по времени относительного оборота (в днах или месяцах) Относительную величину ТФП устанавливают поформуле.

7ФП<на* ТФП ьдеііеакном выражении (33)

ТФП - 12 ылн руб.; - 48 млн руб., ТФПМ - 12/48 х 100 - 2554.

Если результат равен 25%, тодефшелт оборотных средств у предприятия яквп- валеитен I /4 его голоиого объема продаж. Поэтому 90 дней в году оно работает только на то. чтобы покрить свои текущие финансовые потребности.

Определим абсолютную величину ТФП но анализируемому акционерному об-ществу (табл. і 7).

ТабпицаА.7 На не-/ало На начало На колец Изменения (+инн-> Покататели предыдущего текущего периода 1. Обеденные активы 2050,2 2420,4 2636,2 +586,0 2 Денежные средства 11,2 52,0 30,7 +19,5 3 Крелпсрская задолжонносгъ 1004,6 1117,7 1177.) +172,5 4 Абсолютнва величина ТФП (сір I-стр.2-стр.

Для определения относительной величины ТФП необходимо выполнить ряд до оолиителыиго расчетоа

Средпегсщгеаявеличина ТФЙэя базовый период-1142,6илнруб. [(1034,<1+ + 1250,7)/2|;сродноднеанойобьем ГФ/7-3,13млнруб.(І142,Йютруб./Зб5діі.).

Среднегодовая петшчмна ГФПэг отчетный период- ІЗЗЗД ІОЇІ руб. [ 1250,7 + +142В.4 ),,2],среднедневнойгбьем ГФИ-367ылнруб.(ШЧг>млнруб 65ди>

К1< (нетто) «я реализации «чиукцин по «таг ЫП пм-6.296»лі| руб. (2298.1 «лк руб/365ии

- овый год — 0/197 (3,13/8,296) или

совых коэффициентов Цель такого расчета — оцені оборотных активов (по их видам) в 1.

вого последующего погашення. Расчет базируется на предположение что все виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае ик воз-можной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убыва- раслолагаются краткосрочные ф кассовые вложе-

ТІ используются

целесообразно рассчитывать ва по- вмутрениюю учетную информацию предприятия (Главную ішиїу, жури алы-op де pa и др.). В результате можкопостроить динами-

объектнвную и точную оценку.

Основныефинансовыекозффииетгты, используемые лля оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлен»! и табл і В.

трнведеньГв'табл .4.9. "°СТ"

Главное достоинство показателей — их простота и наглядность. Однако ово может обернуться существенным недостатком — неточностью выводов. Так, при расчете коэффициента текущей ликвидности н числитель дроби включают дебиторскую задолженность, платижи которой ожііаают более чем через 12 меслцев

По характер погашения встречаются кредиты, погашаемые едппоиременным взносом и в рассрочку. Порядок кредитования, оформления н погашения кредита регулируется кредиті [Ьшдоіовором. В договоре должны быть указаны процентные ставки по кредитам и ысладам (депозитам),стоимость банковских услуги сроки fix выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов, имущест-венная ответственность сторон за нарушение договора, включая ответстиенность аа нарушение обязательств по срокам осуіцествтення платежей, и другие суще-ственные условии договора.

Клиенты оправе открывать іеобходнмое им количество расчетных, депозит- пых и иных счетов в любой валюте и банклх с их согласия, если иное не установ- ієно действующим закони дате ILCTRUM Порядок открытия, ведения и закрытия банком счетов клиентов в рублях и иностранной валюте устанавливает Центральный банк России

Участники креднтнойсделки пе имеют каких-либо преимущести при рассмот-рены її вопроси о получении кредита или об оказании им иных банковских услуг, если иное не предусмотрено законодательными актами.

Для получения кредита на коммерческие иели заемщик предоставляет в банк (кредитору) следующие документы:

заявку (в ней указываются цель получения кредита, сумма и срок, пе который испрашивается кредит);

заперенные нотариусом копни учредительных документов,

баланс на последнюю отчетную дату, заверенный налоговым органом;

заверенную нотариусом карточку с образцами подписей и печети;

справку из налогового органа о состоянии расчетов с бюджетом.

технико-экономическое обоснование эффективности кредитуемых меро-приятий;

копии договоров (контрактов) с основными покупателями продукции;

гарантии возврата кредита(тарантийноеписьмобанка-гарента, гарантийное письмо страховой организации, содержание залога)

В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует елемент риска невозврата ссуженной стоимости, неуплаты процентов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие такого риска и егозависимость от многих факторов (объективных и субъективных) делают необходимым выбор банком критериальных показате-лей, С ПОМОЩЬЮ которых МОЖНО ОіР-ІШТЬ вероятность ВЫПОлП-'ВИЯ клиентом условий кредитного договора.

Перестройка кредитной системы иа базе создания двух ее уровней (Центральною банка России н коммерческих банков) потребовала более глубокого подхода банков к оценке кредитоспособности заечщиков.

Кредитоспособность предприятия — эго его способность своевременно и полно рассчитаться но своим долговым обязательствам с банком. Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывци об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты «о нему) в установленные кредитным договором сроки

129

4 Б. Диализ вредитоспособнрсіи заемщика

Перемещение денежного капитала от кредититора к заемщику представляет собой юридическую сделку, Б результате кредитной сделки банк не получает взамен переданных в ссуду денежных средств соответствующего эквивалента. Банк сохраняет только право на ссуженную стоимость (с процентами го ссуде) ИЛИ обретает залоговое право на материельные ценности, являющиеся обеспечением кредита В случае невыполнения усяовіїй кредитной сделки банк вправе рееднао- витьсвос право но залоговое имущество, продав его и направив вырученные денежные средства на когашеїпіе кредита Однако это возможно только в том случае, если кредитной сделка была заключена с правоспособным заемщиком Следова-тельно, правоспособность — важнейший элемент кредитоспособности организа-

Другие элемент кредитоспособности следующие'

финансовая устойчивость,

платежеспособность;

эффективность использования активов и собственного капитала (посредством расчета показателей рентабельности и делоной активности)

Важно тмкже изучить деловую репутацию клиента и его поведение на товарном и финансовом рынках. Перечень показателей характеризующих кредито-способность предприятия, зеапемтот цели и задач апел иэа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспо-собности кл пента представляет сабой комплексную качественную оценку финан-сового состоянии, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также целесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Анализ условий кредитования предполагает изучение-

«солидности» клиента, т, е своевременности расчетов по ранее полученным кредитам;

способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию (ра-боты, услуги);

его прибыльности (доходности);

финансовой устойчивости, платежеспособности к яиклидности баланса;

эффсктивиосткиспользозания имущества (оборачиваемости активов и собственного капитала);

цели испрашиваемого кредита;

величины предита с учетом ликвидности баланса заемщика;

возможности погашения кредита ва счет залоговых прав, предоставленных гарантий и поручительств и реализации заложенного имущества;

обеспечения кредита активами заемщика, включая и высоколиквидные ценные бумаги.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо установить крите-риальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из іиіасса кредитоспособности заемщикавыявляют условии предоставле-ния кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспече ігга, процентнед ставка).

Клиенты по характеру крегіитоспессбі юсти делятся банками на три-пять клас-сов. Критериальные показатели на уровне средних величин являются основанием

130 Глава 4. Оцачв фденсоаой устойчивости цздрриятия

отнесении заемщика ко второму классу выше средних — к первому, а нижесредних — к третьему классу.

Рейтинг, или значимость, показателя в системе устанавливают сііециалистьібан- пе для каждого заемщика в отдельности, исходя из кредитной политики и лнклид- иости его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пасснпебаланса, наличие просроченной задолженности но ссудам банка повышает роль коэффи-циентов ликвидности. Отвлечение ресурсов банка и кредитование постоянных материваышх запасов низкое значение вели шны чіісгоіп оборотного капитала, т.е. менее 10S6 общего объема оборотных активов, повышает рейтинг коэффициента финансово!! независимое гн. Перекредггтоаанне клиента выдвигает Па первый план уровень коэффициента общей ликвидное гн (покрытия). Общую оценку кредитоспособное гп осуществляют в баллах. Она преде і авляег собой сумму произведений рейтинги каждого Показателя на класи кредитоспособности Первому кялссу заемщиков условно присванпеютот 100 до 150 баллов; второму классу - от 151 до 250 баллов; третьему классу — свыше 251 балла Исходя из величины коэффициентов ликвидности і фігііаїковой независимости заемщиков можно условно подрлэ юлить ватри класса (табл. 4.10).

Таблице 4.10

Клвссы крвдитослосо6*лост заемщиков

I. Абсолютной Лі

Для оценки класса кредитоспособности воспользуемся показателями ликвидно- спі и финансовой незавкснмости ио акционерному обществу, приведенными в параграфах 4.2 и 4.4 (табл. 411),

К і и ф "и Таблица 4. II

|. Абсолютной ШКВИДНОСГІ

По значениям финансовых коэффициентов, приведенным в табл. 411, акционерное общество относится кл второму классу кредитоспособности. Поэтому банк впрме выдать ему кредит в обычном порядке.

Расчет рейтинга заемщика представлен в табл. 4.12.

С предприятиями ьаждого класса іфедіптапособнссти банкистроятсвои кредитные отношения ло-разиому. Для первого класса банки вира ве открыть кредитную линню, кредтпоіатьно контокоррентному счету, выдавать в разовом порядкеблак- КОВЫЕ (доверительные) кредиты без обеспечения с взимание» пониженной процентной ставки на срок до 60 дней

Напрактикеосновнымспособом выдачи кредита коммерческим организациям является открытие им кредитной линии, т. е. заключение соглашения, на основа- 1-1 пи которого заемщик приобретает право на получение и использование денежных средств в течение обусловленного срока.

Кредитную линию открывают при соблюдении одного из следующих условий-

общая сумма предоставленных заемщику денежных средств не превышает максимального размера (лимита) кредитования, зафиксированного в дого-воре; подобную ЛИНИЮ называют «возобновляемой;

в период действия кредитного соглашения размер единовременной задол-женности не превышает определенного ему лимита кредитования; данная кредитная ЛИНИЯ получила название возобновляемой (револьверной).

При возобновлеваи кредитной линии кредит выдают и погашают в пределах установленного лимита задолженности автоматически

Кредитную липши открывают для кредитования укрупненного объекта (на-пример,реального кавестпциокного проекта). Заемщик вправеобратиться вбанк с лрообойопересмстрелимита кредитования ноиредитнойлингш в течение срока действия кредитного соглашения. Для финансово устойчивого заемщика банк может открыть специальный ссудный счет — контокоррент. На этом едином счете учитывают все операции банка с клиентом. На контокорренте отражают банков- ский кредити все платежи со счета во поручению клиента, а также средства, по-ступившие па счет в виде выручки от реализации, вкладов, возврата кредита и пр. Контокоррент представняет собой сочетание ссудного счета с текущим и может иметь дебетовое и кредитовое сальдо.

Кредитование заемщиков второго класса осуществляют на обычных условиях, т е. при наличии соответствующих форы обеспечения (залога имущества, пору- «I* ітельства, гарантии, страхование риска непогашений кредита и т. д.). Процентів ьле ставки зависят от вида обеспечения, спроса ва кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки Центрального банка России и других факторов.

ж

Глвва А Сценка Дикаксовой устойчивясти предприятия

Предоставлщпе кредита ваемщикам третьего класса связано для банка с боль-шим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего

него. Процентную ставку за кредит устанавливают на более высоком уровне, чем для заемщиков второго ияасса.

Если кредит был выдан клиенту до ухудшеиия финансового положения, то банк впраяе изучить причины и условия негативной ситуации чтобы уберечь предприятие от банкротства. При невозможности существенно улучшить плате-жеспособность клиента банк вправе прекратить его дальнейшее кредитование и приступить к досрочному взысканию ранее выданных кредитов, а также обра-тить яеысканне на заложенное имущество в норялке, установленном Гражданским кодексом РФ

Банк может обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о НЄСОСТОЧІСДЬНОСТІІ (банкротстве) должника, не исполняющего обязательства по кредитному договору.