<<
>>

9.6.2. Основной подход к описанию капитальных затрат в проекте

Основным подходом к описанию проекта является бюджетный подход, суть которого — отражение движения денежных средств. К денежным потокам, возникающим в связи с осуществлением капитальных вложений, относятся:

непосредственно затраты на приобретение актива (его создание, возведение, монтаж);

налог на имущество, возникающий с момепта постановки актива на баланс;

возмещение НДС, уплаченного при приобретении постоянных активов (уменьшение платежей НДС по текущей деятельности), возникающее с момента постановки актива на баланс;

амортизационные отчисления, возникающие с месяца, следующего за моментом постановки актива на баланс.

Входя в состав текущих затрат, амортизационные отчисления не являются оттоком денежных средств, поэтому участвуют при расчете прибыли проекта, но не участвуют при формировании расчетного счета.

Таким образом, для корректного описания инвестиционных вложений необходима информация о графике оплаты (условиях поставки) и интервале постановки на баланс отдельных составляющих капитальных затрат. Подход, при котором капитальные вложения отражаются равными частями в течение инвестиционной фазы, допустим на стадии предварительной оценки эффективности проекта в целях принятия решения о целесообразности дальнейшей его проработки. На стадии, когда проект включается в общий финансовый план предприятия и подается на рассмотрение в банк, желательно отражение кон-кретных условий оплаты активов. Именно график оплаты активов будет определять потребность проекта в финансировании инвестиционных затрат, в част-ности график кредитования проекта.

При отражении графика оплаты активов необходимо помнить об уплате НДС и импортной пошлины по оборудованию, ввозимому из-за рубежа. По активам, ввозимым на территорию России из-за рубежа, НДС и импортная пошлина упла-чиваются единовременно в момент пересечения активом российской границы.

Пример из практики.

Определение прироста затрат проекта организации производства ново і модели леї кого мотоцикла на машиностроительном предприятии

Машиностроительное предприятие, одним и з направлений деятельности которого является выпуск моютехники, планирует организацию производства новой модели легкого мотоцикла. Для реализации прсекта предполагается дооснастить существующие производственные мощности предприятия импортным оборудованием (по изготовлению пресс-форм) и дополнительными станками отечественного произведетва. Общая величина инвестиционных затрат проекта составляет 90 ООО тыс. руб.

Стоимость импортного оборудования составляет 1 830 тыс. долларов без учета НДС, импортная пошлина по оборудованию— 15%. Стоимость оборудования отечественного производства —

10 200 тыс. руб., включая НДС. Условия поставки импортного и отечественного оборудования схожи — предоплата в размере 50%. Для отечественного оборудования погашение оставшейся суммы осуществляется равными долями в течение двух кварталов. Для импортного оборудования погашение оставшейся суммы осуществляется единым платежом после поставки оборудования, Поставка осуществляется в течение месяца с момента предоплаты.

Подготовительные и строительио-монтажньїе работы выполняются и оплачиваются Е течение двух кваоталов (3-й и 4-й кварталы с момента начала реализации проекта). Стоимость работ составляет 2 800 тыс. руб. (включая НДС).

Проект предполагает также доработку технологической документации. Стоимость работ составляет 1 200 тыс. Dy6., включая ИДС. Условия оплаты работ — аванс в размере 4С% и окончательный расчет по истечении двух кварталов с начала работ.

Оборудование планируется разместить на существующих производственных площадях. Для выполнения ряда технологических оперэцик планируется задействовать существующие производственные мощности. Дополнительных площадей для реализации проекта не требуется.

График капитальных вложении проекта с учетом услози л оплаты приобретаемых активов пред-ставлен в табл.

9.15.

Таблица 9.15. Необходимый подход к описанию капитальных затрат проекта: описание графика оплаты активов Оплата приобретаемых активов, тыс. руб 1 KB, 2 кь. 3 кв. 4 кв. Итого Доработка технологическое документации 480 0 720 0 1 200 Дополнительное оборудование 5 100 2 550 2 550 0 10 200 Сгроительно- мої п ажные работы 0 0 1 400 14С0 2 800 Оборудование для поточной пинии 43 913 25 620 0 0 69 533 (1 830 000 долларов без НДС, НДС 18%, импортная пошлина 15%, курс 28 руб./1 доллар) Итого капитальные вложения (с НДС) 49 т 28 170 4 670 1 400 83 733

При этом график платеже^ по оборудованию, приобретаемому за рубежом, определен с учетом уплаты НДС и импортной пошлины в момент пересечения оборудованием российской гра-ницы (1 квартал):

43913= 1830 * 50%* 28 + 1830* 15%*23 + 1830* (1 Ш 15%)* 18%* 28,

где 1 830 х 15% х 28 — сумма уплаченной импортной пошлины в размеое 15% при курсе 28 руб. за 1 доллар;

1 830 х (1 -I- 15%) х 18% х 28 — сумма НДС 18 ^ к стоимости актива с учетом импортной пошлины.

<< | >>
Источник: Кольцова И.В., Рябых Д.А.. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. Научно-практическое пособие, Москва-Санкт-Петербург-Киев, Вильямс,2009 409 с.. 2009

Еще по теме 9.6.2. Основной подход к описанию капитальных затрат в проекте: