<<
>>

9.5.3. Использование себестоимости единицы продукции как причина ошибок в расчете затрат проекта

Величина текущих затрат напрямую связана с понятием себестоимости про-дукции. Зная общую величину затрат и объем производства продукции, можно рассчитать себестоимость единицы изделия.
Однако использование себесто-имости единицы изделия для определения общих текущих затрат может дать искаженный результат. Это связано с той частью себестоимости продукции, которая представляет собой постоянные расходы.

При различных объемах производства величина и доля постоянных затрат в себестоимости продукции различна. Однако при подготовке бизнес-плана в большинстве случаев проводится расчет одного значения себестоимости, которое впоследствии используется в расчетах при различных объемах производства. При таком подходе искажается (в большинстве случаев занижается) величина постоянных затрат проекта в периоды выхода на запланированный объем про-изводства и в периоды сезонных спадов объемоЕ производства продукции. Таким образом, занижается потребность проекта в финансировании и завышаются показатели эффективности инвестиции.

Стоит повторить, что при подготовке исходных данных и пои проведении расчетов постоянные затраты необходимо представлять абсолютной величиной за период.

Использование в расчетах себестоимости продукции будет корректным, если для каждого объема производства рассчитано соответствующее значение себес-тоимости.

Пример из практики. Проект организации производства сухих сельскохозяйственных продуктов. Занижение затрат и соответствующее занижение потребности в финансировании с использованием себестоимости единицы продукции

На экспертизу представлен проект организации производства сухих сельскохозяйственных продуктов (преимущественно лук). Проект рассчитан на переработку 720 т по сырью и выпуск 72 т готовой продукции в квартал. Компания предполагает постепенный выход на запланированный обьем реализации по следующему графику: 1-й квартал с начапа производства продукции — 50%, 2-й квартал — 75%, 3-й квартал и далее — 100%.

Для формирования потоков проекта и оценки по гребное ги в финансировании были использованы такие данные: цена реализации — 57 руб./кг с НДС, себестоимость продукции — 45,7 оуб./кг с НДС.

Упрощенные расчеты представлены віабл. 9.11.

Таблица 9.11. Некорректное описание (занижение) затрат в связи с использованием себестоимости единицы продукции Отчет о движении денежных средств, тыс. руб. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 5 кв. Притоки депежных средств; Объем производства и реализации, тони 0 36 54 72 72 Цена реализации руб./кг (с НДС) 57 Доходы (с НДС) 0 2 052 3 078 4 104 4 104 Оттоки денежных средств: Себестоимость продукции руб./кг ог екушие (производственные) затраты (с НДС) 0 -48,7x36= = -1 753 -48.7 x54= = -2 630 -48,7 х 72= = -3 506 -3 506 Приобретение внеоборотных активов (С НДС) -628 0 0 0 0 Прирост потребности в финансировании чистого оборотного капитала -118 -472 -316 -271 0 Налої на прибыль 0 -47 -70 -94 -94 НДС в бюджет (+) возмещение Н ЦС по 0 -7 -155 -207 -207 постоянным активам, (—) уплата НДС по текущей деятельности = Поток денежных средств -746 -227 -93 26 297 = Расчетным счет -746 -973 -1 066 -1 040 -743

На основании сформированного расчетного счета разработчики проекта проведут оценку пот-ребности проекта в финансирсвачии. В частности, в 1-м квартале потребность в финансировании составляет 746 тыс. руб., во 2-м — 227 тыс. руб. в 3-м — 93 тыс. руб.

Однако в реальности не все затраты будут изменяться пропорционально объемам реализации. Постоянные затраты (а они составляют более 30% общих затрат) возникнут в полном объеме уже во втором квартале, в момент запуска производства в работу. Таким образом, потоки проекта будут выглядеть так, как представлено в табл.9.12.

Таблица 9.12. Корректное описание затрат. Описание постоянных затрат абсолюїной величиной за период Отчет о движении денежных средств, тыс. руб. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 5 кв. Притоки денежных средств Объем производства и реализации, тонн 0 36 ООО 54 000 72 000 72 000 Цена реализации руб./кг 57 Доходы (с НДС) 0 2 052 3 078 4 104 4 104 Отточи денежных средств і екущие затраты: переменные (с НДС) 33 -1 188 -1 782 -2 3/6 -23/6 екущие затраты: постоянные (с НДС) 0 -1 131 -1 131 -1 131 -1 131 Приобретение внеоборотных активов (с НДС) -628 0 0 0 0 Прирост потребности в финансировании -118 -472 -316 -271 0 чистого оборотного капитала Налог на прибыль 0 0 -6 -94 -94 НДС в бюджет (+) возмещение НДС по постоянным 0 0 -120 -207 -207 активам, (—) уплата НДС по текущей деятельности = Поток денежных средств -746 -739 -277 26 297 = Расчетный счет -746 -1 485 -1 762 -1 736 -1 439

Как показывает расчетный счет, использование себестоимости существенно занизило затраты и потребность в финансировании во 2-4 кварталах.

График финансирования (в том числе график кредитования), построенный на основании первого варианта расчетов, был бы некорректным. Реальная потребность в финансировании проекта оказалась намного выше той, что была определена с использованием в расчетах себестоимости продукции.

В частности, потребность в финансировании во 2-м квартале составляет 739, а не 227 тыс. руб., как в первом варианте расчетов. В 3-м квартале потребность в финансировании составит 271, а не 93 тыс. руб.

Использование себестоимости единицы продукции приводит к искажению потоков не только в проектах нового строительства, но и в проектах, реализуемых на действующем предприятии (следовательно, искажаются показатели финансовой состоятельности и эффективности проекта). Как отмечалось выше, в проек-

тах нового строительства использование себестоимости продукции традиционно занижает величину текущих затрат, что создает более оптимистичную каотину проекта по отношению к реальности. В проектах на дей ствующем предприятии, наоборот, в большинстве случаев использование себестоимости искусственно занижает эффективность проекта по отношению к реальности. Причина такой ситуации загслючается в том, что себестоимость продукции '"переносит" на проект часть затрат, уже существующих на предприятии, а не возникающих в связи с реализацией проекта. Эффект и эффективность осуществления инвестиционной идеи определяются дополнительной прибылью, возникающей у компании в связи с реализацией данной идеи. Понятие "дополнительная" предполагает расчет изменений доходов и затрат, но не их перераспределение.

Себестоимость продукции объединяет в себе затраты, как уже существующие, так и вновь возникшие в связи с реализацией проекта, следовательно, себестоимость не позволяет определить дополнительную прибыль, которую приносит инвестиционный проект, и корректно оценить его эффективность. Окупать необходимо только дополнительные затраты, вызванные проектом (рис. 9.6). Те затраты, которые предприятие несет или будет нести независимо от реализации проекта, не должны рассматриваться в расчетах эффективности инвестиционной идеи.

Рис.<div class=

9.6. Изменения притоков и оттоков денежных средств компании в связи с реализацией проекта" />

Рис. 9.6. Изменения притоков и оттоков денежных средств компании в связи с реализацией проекта

Расчет прироста переменных затрат осуществляется на основании норм расхода и стоимости единицы ресурсов. Изменение постоянных затрат необходимо оценивать по отдельным статьям и элементам расходов в абсолютных величинах за определенный период времени.

Пример из практики. Получение заниженных показателей эффективности проекта по причине расчета его текущих затрат на основании себестоимости продукции

1. Доходы

Таблица 9.13. Данные о доходах и затратах компании до и после реализации проекта. Расчет себестоимости единицы продукции и подготовка потоков для определения эффективности проекта Действующее предприятие Проект Объем реализации, тыс. руб. в 65 600 Дополни тельный объем 12 000 квартал реализации, тыс. руб. в квартал Объем производства в квартал, ед. 4 100 Объем производства в квартал, ед. 600 Цена реализации, тыс. руб./ед. 16 Цена реализации, тыс. руб./ед. 20 2. Затраты 2.1. Переменные затраты (материалы, комплектующие, технологическая энергия, сдельная заработная плата, контрагентские услуги) Де .іствующее предприятие Проект На единицу продукции действующего 8,5 На единицу нової продукции, 11,6 предприятия, тыс. руб./ед. тыс. руб./ед. Переменные затраты на весь объем 34 850 Переменные затраты на зесь 6 960 произзодства предприятия, тыс. руб. объем производства проекта. в квартал тыс. руб. в квартал 2.2. Постоянные затраты (общецеховые, общехозяйственные, РСЭО)

Сосіавляющие затрат Тыс. руб. в квартал Повременная заработная плата (с начислениями) по деютвующему 5 000 предприятию до реализации проекта Повременная заработная плата дополнительного персонала, 500 привлеченного в связи с реализацией проекта Содержание зданий и сооружений, ремонт, административные расходы 18 100 Дополнительные накладные расходы по содержанию нового 1 750 оборудования плюс прирост затрат на содержание существующего оборудования, занятого при производстве новой продукции Амортизационные отчисления: существующие фонды предприятия 4 000 Амортизационные отчисления по новому оборудованию 500 Итого постоянные затраты предприятия после реализации проекта 29 850 Предприятие планирует воіпуск нового вида продукции, для чего в одном из существующих цехов предполагает разместить технологическую линию (площади позволяют). Затраты на приобретение и монтаж линии оцениваются в 35 ООО тыс. руб. Инвестиционная фаза — 0,5 года. В связи с реализацией проекта предполагается привлечь дополнительных вспомогательных рабочих, дзух дополнительных человек в отдел маркетинга (направленность их работы — новы * продукт), а также трех человек в отдел сбыта. Критерием принятия проекта к реализации руководство предприятия называет окупаемости не более четырех лет. Для проведения оценки гроекга были подготовлены данные, отраженные в табл. 9.13.

Предприятие выполнило расчет себестоимости новой модели (для упрощения предположим, что распределение постоянных расходов осуществляется пропорционально объемам реализации). Наименование позиций Переменные, тыс. руб./ед. 11,6 Постоянные, тыс руб./ед. В том числе амиргизация 29 850/(4 100+ 600)-6,351 0,957 Итого себестоимость единицы новой модели 17 951

і ДЛЯ ЦЕЛБЙ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО УЧЕТА ДЛЯ РАСЧЕТОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ПРИВЛЕКАтЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА

СебеСТОИМОСТЬ ,-гг.пл . й 1 / 951 1 ед., тыс. руб. Переменные, тыс. руб./ед. 11,6 Цена реализации

1 ед., тыс руб. Переменные затраты на весь дополнительный объем реализации, тыс. руб /квартал Прирост постоянных затрат по предприятию связанный с реализацией проекта 6 960 Дополнительная заработная плата с начислениями, тыс. руб /квартал 500 Дополнительные накладные оасходы по содержанию нового оборудования +прирост затрат на содержание сущестьующего оборудования, занятого при производстве новой продукции, тыс руб./'квартал 1 750 Амортизационные отчисления по новому оборудсванию, тыс. руо./кваргал 500

Используя данные о себестоимости продукции, предприятие произвело ук-рупненный расчет дополнительной прибыли и ориентировочного срока окупаемости инвестиционных затрат проекта.

Прибыль, приносимая проектом:

600 х (20,0- 17,951) х (1 -24%) = = 934,1 тыс. руб./квартал (3 737.4 тыс. руб., год).

Срок окупаемости с напала реализации проекта:

Инвестиционные затраты / (Чистая прибыль + Амортизация) + 1 Продолжительность ипвестіщіюииої» фазы = - 35 ООО /(3737,4 + 0,957 х ООО х 4 квартала) + + 0,5 (инвестиционная фаза) = б лет.

В реальности дополнительная прибыль, которую принесет организация производства нового продукта, составит

(600 х 20,0 - 600 х 11,6 - 500 - 1 750 - 500j х (I - 24%) = = 1 740 тыс. руб./квартал (6 962 тыс. руб. в год).

Срок окупаемости инвестиционных за трат проекта в реальности составит 35 000/(6 962 + 500 *4 квартала) + 0,5 - 4,4 года.

Линия, размещаемая на существующих площадях, "создала" незначительный прирост затрат на освещение цеха и потребление воды, затраты на ремонт нового обооудования. Затраты на отопление цеха, содержание прочих цехов и об-щехозяйственных зданий, амортизация существующих до проекта фондов и сооружений не изменились. Несколько возросли затраты на ремонт оборудования прочих цехов, которое задействовано при производстве нового продукта (их загрузка возросла). Только дополнительные затраты (равно как и дополнительные доходы) должны рассматриваться при оценке прибыльности проекта и расчета показателей его эффективности. Безусловно, при формировании расчетного счета предприятия с проектом, т.е. при оценке финансовой состоятельности проекта, будут рассматриваться общие значения доходов и затрат, а не исключительно их приросты, вызванные проектом.

Изменения постоянных затрат, связанные с реализацией проекта, необходимо рассматривать в целом по предприятию. При этом к рассмотрению должны приниматься как прирост, так и сокращение затрат. Например, при внедрении более современной технологии, более совершенного оборудования может на-блюдаться снижение постоянных затрат в части затрат на оплату труда рабо-чих, сокращенных в связи с реализацией проекта, и на ремонт оборудования.

Нередки случаи, когда при производстве продукции, работ, услуг задейству- ются существующие фонды предприятия. Например, часть технологических операции по производству продукции проекта выполняется на существующем оборудовании. В данном случае "приростный" подход также справедлив и пере-распределения существующих затрат предприятия ие требуется. За таким ут-верждением нередко следует вопрос: "Если в проекте задействованы существующие фонды, их обязательно необходимо учесть, т.е. выделить часть затрат по существующему производству, связанную с проектом и включить ее в затраты проекта?". Безусловно, задействованные в проекте существующие фонды пред-приятия необходимо учесть, но учитывать следует те дополнительные затраты, которые возникнут по существующим фондам предприятия в сзязи с увеличе-нием нагрузки на них.

Вероятнее всего, возникнут дополнительные затраты на ремонт оборудования (рост нагрузки на оборудование может привести к росту числа ремонтов в единицу времени, а следовательно, к росту стоимости ремонтов за период времени). Независимо от того, будет ли реализован проект, амортизация будет начисляться в соответствии с требованиями бухгалтерского и налогового уие- та и не претерпит изменений. Изменятся ли затраты на освещение и отопление существующих зданий цехов и заводоуправления? Скорее всего, нет (если изменятся, то незначительно и, вероятно, только по цеху с размещенным новым оборудованием, но не по зданиям заводоуправления). Изменится ли заработ- ная плата рабочих и управленческого персонала? Вероятно, да на величину затрат на оплату труда персонала, вновь привлеченною в связи с реализацией проекта, или на сумму прибавки к заработной плате, полученнои существующим персоналом предприятия, занятым в реализации проекта.

Пример из практики. Определение прироста затрат проекта организации производства новой модели легкого мотоцикла на машиностроительном предприятии

Машиностроительное предприятие, одним из направлении деятельности которого является выпуск мототехники, планирует организацию производства новой модели легкого мотоцикла. Для реализации проекта предполагается дооснастить существующие производственные мощности предгриятия импортным оборудованием (по изготовлению пресс-форм) и дополнительными станками отечественного производства. Общая величина инвестиционных затрат проекта составляет 95 ООО тыс. руб.

Оборудование планируется разместить на существующих производственных площадях. Для вы-полнения ряда технологических операций планируется задействовать существующие производственные мощности.

Объем реализации продукции, определенный с учетом мощности оборудования и возмсжностеи сбытовой сети предприятия, составляет 3 500 единиц в квартал, Распределение объемов продаж между внутренним и внешним рынкамн составит 70 и 30% соответственно. Цена реализации мотоцикла — 19 ООО руб. (без НДС) иа внутреннем и 720 долларов на внешнем рынке (20 160 руб. в рублевом эквиваленте при курсе 28 руб./1 доллар). В связи с производством нового продукта предприятие будет нести дополпителоные переменные затраты (без НДС):

сырье и материалы — 1 700 руб.;

покупные изделия —7 500 Dy6.;

топливо и энеогия на технологические цели —2 4G0 руб.;

переменная (сдельная) заработная плата — 500 руб.;

общие переменные затраты проекта составляют 3 500 х (1 700 + 7 500 + 2 400 + 500) = = 42 350 тыс. руб. в квартал;

в связи с реализацией проекта планируется привлечение дополнительного персонала;

вспомогательные рабочие — 5 человек с окладом 5 000 руб.;

АУП (в отдел продаж, начальник участка) — 5 человек с окладом 7 000 руб.;

сбытовой персонал — 3 человека с окладом 5 000 руб.

При реализации проекта планируется задействовать существующие производственные фонды. Увеличение нагрузки на оборудование приведет к росту расходов ьа его обслуживание и ремонт, которые в совокупности с расходами по содержанию и ремонтам вновь приобретаемых активов составят 840 тыс. руб. в квартал. Размещение оборудования на существующих площадях не при-ведет к росту затрат иа освещение и отоплеиие цехов. Некоторый рост затрат планируется в части потребления воды и внутризаводского перемещения грузов. Сумма прироста общецеховых рас-ходов по цехам, задействованным при выпуске новой модели мотоцикла, оценивается на уровне 550 тыс. руб. в квартал. Величина общезаводских расходов возрастет в части представительских, командировочных и рекламных расходов. Общая сумма прироста общезаводских оасходсв оце-нивается на уровне 1 375 тыс. руб. в кваотал. Амортизационные отчисления по приобретенному оборудованию составят 2 ЮС тыс. руб. в квартал (во 'ідут в состав расходов на содержание и экс-плуатацию оборудования).

Общий прирост постоянных расходов, возникающий в связи с реализацией проекта, составляет 75 x 3 + 840 + 550 + 1 3/5 + 2 100 = 5 090, округляем до 5 100 тыс. pv6. в квартал. Укрупненню расчет годової прибыли проекта можно выполнить следующим образом:

4 кв. [3 500 х 70% х 19 U00 + 3 500 * 30% х 20 160 - (42350 + 5 100) - -2,2% х 95 000/(1 + 18%)] х (1 - 24%),

где 2,2% — ставка налога на имущество, 24% — ставка налога на прибыль. 18% — ставка НДС.

Если бы реализация проекта потребовала строительства новых цехов или вспомогательных помещений, то прирост постоянных затрат был бы более зна-чительным. В данном случае на проект необходимо было бы отнести все затраты по вновь возведенному цеху и вспомогательным помещениям.

При работе с проектами на действующем предприятии необходимо быть осторожными в применении тестового способа проверки структуры затрат: сравнении структуры затрат проекта с отраслевыми аналогами. Предложенный тестовый способ применим к анализу полной себестоимости, но не к анализу струк-туры приростов затрат. В структуре затрат рассматриваемого проекта перемен-ные расходы составляют почти 90%. Такая структура, безусловно, отличается от структуры себестоимости продукции большинства предприятий-аналогов: доля постоянных расходов в ней более высока. Однако ошибки нет: за счет раз-мещения нового оборудования на существующих фондах, незначительного роста персонала и отсутствия серьезных изменении в работе компании величина накладных расходов выросла незначительно. При расчете общей себестоимости нового продукта доля переменных затрат составила порядка 40% .

При определении или проверке переменных затрат консультант (как на предприятии, так и внешний) может воспользоваться нормами расхода ресурсов. Однако для расчета или проверки изменений затрат на ремонт зданий, сооружений, оборудования, на освещение и отопление, на транспортировку и прочее найти аналогичные нормы довольно сложно. Самостоятельно определить дан-ные значения экономисту, разрабатывающему бизнес-план, затруднительно. В даяном случае целесообразно обратиться за разъяснениями в службу главного технолога, главного инженера, главного энергетика предприятия. Таким образом, для обеспечения эффективной работы по подготовке исходных данных о проекте целесообразно формировать рабочую группу, состоящую из специалистов экономических и технических слуясб предприятия.

<< | >>
Источник: Кольцова И.В., Рябых Д.А.. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. Научно-практическое пособие, Москва-Санкт-Петербург-Киев, Вильямс,2009 409 с.. 2009

Еще по теме 9.5.3. Использование себестоимости единицы продукции как причина ошибок в расчете затрат проекта:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -
- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -