7.3.12. Основные выводы
Анализируемая Компания является динамично растушеп, что подтверждают высокие темпы роста ее оборотов и активов.
Компания располагает достаточно новыми производственными фондами и производит продукцию с коротким циклом изготовления.
В течение анализируемых трех лет Компания характеризуется приемле-мыми показателями ликвидности, финансовой устойчивости, прибыльности и рентабельности. 2004 год характеризовался ростом основных финансовых показателей, 20С 5 год — их снижением.На конец анализируемого периода (начало 2004 года) Компания характеризуется:
значительной и постоянно возрастающей величиной накопленного капитала как источника роста собственных средств; величина собственных средств соответствует необходимому уровню, требувхМОМу для покрытия наименее ликвидных активов;
высокими и стабильными показателями прибыльности деятельности, в частности высокой прибыльностью продаж;
высокими и стабильными показателями самофинансирования.
Таким образом, результаты деятельности Компании можно признать достаточными и весьма высокими.
Также на начало 2006 года Компания характеризуется:
значительными инвестиционными вложениями во внеоборотные активы; на конец анализируемого периода основные средства Компании увеличились вдвое по сравнению с предыдущим годом, при этом Компания располагает объе VIOM незавершенного строительства, составляющим 60% существующих основных средств;
показателями общей ликвидности, автономии и ЧОК на уровне допусти-мых значений;
высокими значениями рентабельности всего канитапа; снижением рентабельности собственных средств по отношению к рентабельности всего капитала;
Таким образом, снижение показателей, наблюдающееся в 2005 году, не является критическим и не означает возникновения проблем в финансовом состоянии Компании.
Сокращение коэфсЬициентов общей ликвидности, автономии и ЧОК имеет общие причины, которые заключаются в значительных инвестиционных вло-жениях (вложениях во внеоборотные активы), а также снижении эффективности управления оборотными активами в части востребования дебиторском задолженности, (значительные инвестиционные вложения и рост оборотных активов, превысившие прирост собственного капитала Компании, привели к опережающему росту заемного капитала и снижению показателей).
Так как снижение показателей произошло в пределах допустимых значение, инвестиционные затраты нельзя назвать несоответствующими финансовым возможностям Компании. Инвестиционные затраты были адекватны финансовым возможностям Компании.
Снижение оборачиваемости текущих активов, помимо снижения коэффициента общей ликвидности и автономии, стало причиной сокращения рентабельности всего капитала.
Опережающи і рост доли заемного капитала способствовал росту рентабельности собственных средств.С учетом пограничного значения показателей ликвидности и финансовой устойчивости, рост внеоборотных активов и наименее ликвидных активов (производственных запасов, незавершенного производства) в ближайшем периоде должен осуществляться в пределах роста собственного капитала (в пределах полученной прибыли за вычетом использования прибыли на непроизводственные нели).
Обеспечить рост основных финансовых показателей можно главным образом за счет увеличения доли собственного капитала в результате роста объемов получаемой прибыли. Несмотря на высокую прибыльность продаж, у Компании существует риск снижения или низкого роста прибыли за счет появления новых постоянных затрат по вводимому в производство цеху. Возможность роста прибыли и доли собственного капитала напрямую зависит от проработки инвестиционного проекта ввода нового цеха, в частности контроля объемов реализации, обеспечивающих необходимую дополнительную прибыль и приемлемую окупаемость инвестиций.
Для обеспечения роста показателей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности Компании целесообразно задействовать резервы оптимизации оборотного капитала. Компания располагает резервом оптимизации прежде всего в части сокращения дебиторское задолженности и некоторого сокращения готовой продукции па складе. На практике указанный резерв предполагает активизацию усилий по своевременному востребованию задолженности с покупателей, а также приведение в соответствие объемов производства и объемов реализации.