<<
>>

7.2.1. Основная деятельность

Движение денежных средств по основной деятельности связано с получени-ем дохода от реализации продукции и затратами на формирование оборотного капитала (рис. 7.3).

Приток денежных средств от реализации продукции определяется как раз-ница между выручкой от реализации и общими затратами на реализованную продукцию рассматриваемого периода.

Амортизация основных фондов и нематериальных активов, начисленная в анализируемом периоде, также учитывается как приток денежных средств (включаемая в состав текущих затрат, амортизация не является реальным оттоком денежных средств).

Из общей величины поступлении вычитаются уплаченные палоги, в частности налог на прибыль. Таким образом, прибыль о г основной деятельности, связанную с реализацией продукции, можно определить по формуле

Прибыль от основной деятельности = {Выручка от реализации -

- Затраты на реализованную продукцию за период) + (73)

Ч- Амортизация за период - Налог на прибыль за период.

Рис. 7.3. Потоки дене УК.НЫХ, средств от основной деятельности

Рис. 7.3. Потоки дене УК.НЫХ, средств от основной деятельности

Информация о выручке, затратах и налоге на прибыль текущего периода содержится в отчете о прибылях. Изменения амортизационных отчислений за период можно запросить как дополнительную информацию.

При описании денежных потоков по основной деятельности необходимо учесть притоки и оттоки, связанные с формированием оборотного капитала. Движение денежных средств анализируется но элементам оборотных активов, за исключением денежных средств, и по элементам краткосрочных обяза-тельств, за исключением краткосрочных кредитов.

Денежные потоки, связанные с формированием чистого оборотного капитала, определяются по данным баланса.

Потоки денежных средств, связанные с изменением оборотных активов, определяются как разница значений по статьям баланса на предыдущую и текущую отчетную дату. В противоположность оборотным активам, поюки, связанные с изменением краткосрочных обязательств, рассчитываются как разница значений на текущую и предыдущую отчетную дату.

А Оборотные активы = Оборотные активы (і — 1) — Оборотные активы (/) АКраткосрочные обязательства — Краткосрочные обязательства (і) - (74)

-Краткосрочные обязательства (/'— 1)

Здесь АОборотные активы, АКраткосрочные обязательства изменения величин отдельных элементов оборотных активов и краткосрочных обязательств, ден. ед.;

(/) текушая отчетная дата;

(і - 1) предыдущая отчетная дата.

Разница в расчетах изменений оборотных активов и краткосрочных обяза-тельств имеет объяснение. Рост оборотных активов (приобретение новых запасов, рост незавершенного производства) требует соответствующих затрат, т.е. оттоков денежных средств. Поэтому увеличение оборотных активов отражается в отчете о движении денежных средств со знаком "минус". Сокращение оборотных активов высвобождает денежные средства, т.е. появляется приток денежных средств.

Рост краткосрочных обязательств представляет собой приток денежных средств, который сокращает потребность в финансировании оборотного капитала. Сокращение величины краткосрочных обязательств увеличивает потребность организации в финансовых ресурсах, поэтому отражается со знаком "минус".

Если в расчетах компании с покупателями и поставщиками значительный вес имеют бартерные операции и взаимозачеты, при построении отчета о движении денежных средств желательно выделить только ту часть доходов и затрат, которые были получены живыми деньгами. Это касается и описания доходов от основной деятельности, а также затрат на формирование оборотного капитала.

Сумма поступлений от основной деятельности и изменений чистого оборотного капитала представляет собой общие поступления от основной деятельнос-ти.

Общая величина поступлений от основной деятельности характеризует со-отношение доходов от реализации продукции (работ) и затрат на формирование оборотного капитала.

Отрицательная величина общих поступлении от основной деятельности при наличии прибыли от основной деятельности свидетельствует о том, что формирование оборотного капитала требует гораздо больших финансовых вливаний, чем обеспечивает основная деятельность. Повторение данной ситуации из периода в период является негативной характеристикой для финансового состояния компании и требует оптимизационных мер как в управлении оборотными активами и краткосрочными обязательствами, так и в обеспечении прибыльности деятельности. В отдельных периодах отрицательная величина поступлений от основной деятельности может являться следствием естественных закономерностей, например при значительном увеличении объемов производства (ввод нового производства, нового продукта) может возникать значительный прирост потребности в финансировании оборотного капитала. Однако в данной ситуации закономерным являемся единовременный прирост, а не пов-торяющийся из периода в период.

Необходимо выяснить причины отрицательных итоговых поступлении от основной деятельности. Например, это может быть низкая прибыльность про-даж либо неэффективное управление оборотным капиталом.

Показатели прибыльности прояснят вопрос об уровне доходов от текущей деятельности. Результаты анализа оборачиваемости дополнят информацию отчета о движении денежных средств в вопросе характеристики принципов уп-равления оборотным капиталом.

<< | >>
Источник: Кольцова И.В., Рябых Д.А.. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. Научно-практическое пособие, Москва-Санкт-Петербург-Киев, Вильямс,2009 409 с.. 2009

Еще по теме 7.2.1. Основная деятельность: