7.18. Условная кредиторская задолженность

Эта условность базируется на зависимости от факторов, которые могут в будущем вмешаться в развитие событий.

Обычно условность не предусматривает вероятность, время наступления события и объем вмешательства непредвиденных обстоятельств. Тем не менее в финансовой отчет-ности должна присутствовать информация о степени вероятности и, если это возможно, о расчете финансового результата влияния.

Примерами условной задолженности могут служить обязательства, возникающие в результате судебного процесса, гарантии, различные договоры, такие, как договоры о покупке или продаже с обратным выкупом, а также в результате налогообложения или неоговоренных претензий.

Wells Fargo & Со. предоставила следующую информацию: Обязательства и условная задолженность

Как правило, в процессе деятельности предприятия возникают различные непогашенные и условные обязательства, которые не отражаются должным образом в соответствующей финансовой отчетности. Если эти обязательства в дальнейшем пов-лекут за собой убытки, то последние будут носить нематериальный характер. Приблизительный объем таких обязательств приводится ниже:

млн.

Аккредитивы "стэнд-бай" 2400

Коммерческие аккредитивы 400

Обязательства о предоставлении кредита* 17300

Обязательства о покупке фьючерсных и форвардных контрактов 5000

Обязательства о покупке иностранной и американской валюты 1500

* За исключением кредитных карт и других револьвируемых (возобновляемых) кредитных соглашений.

Аккредитивы "стэнд-бай" включают приобретенные права участия на сумму примерно 400 млн.дол. Из этой статьи исключены также реализованные права участия на сумму приблизительно 300 млн.дол. Аккредитивы "стэвд-бай" эмитируются для покрытия таких обязательств, как финансовые гарантии.

В 1990 г. New York Times Company отчиталась о следующих условных обязательствах: Имеют место различные иски, в частности иски о клевете, которые возникают в процессе обычной работы компании. Обычно эти иски предъявляются на суммы, значительно превышающие те платежи, которые, возможно, придется выплатить по ним по решению суда. По мнению руководства компании, обязательства, которые в конце концов могут возникнуть в результате указанных разбирательств, ока-жут значительное неблагоприятное воздействие на консолидированную финансо-вую отчетность.

Интерпретация 34 FASB требует, чтобы косвенные гарантии обязательств (такие, как обязательство авансировать средства или покрыть постоянные издержки другого предприятия) отражались в отчетности как условные обязательства.

В Staff Accounting Bulletin (SAB) № 60 (1986 г.) установлено, что когда общая сумма гарантий по ссудам является значительной по отношению к собственному капиталу или когда она оказывает значительное влияние на результаты деятельности до налогообложения и реализованную прибыль или убыток от инвестиций, гарант обязан: определить процентный доход за период гарантий;

предоставить информацию об объеме гарантий в сноске, если этот объем значителен; регулярно производить оценку вероятности убытков;

определять прямые затраты, связанные с предоставлением гарантий таким же образом, как и процентный доход.

Бюллетень также перечисляет сведения, которые должны предоставляться в связи с долговыми поручительствами, помимо всего прочего включающими: описание гарантированных обязательств и степень риска по ним; сведения об объеме гарантированных обязательств других предприятий и как участие в гарантии других предприятий используется при расчете этого объема;

создание резервов на покрытие убытков по рассматриваемым операциям за счет отчислений из прибыли.

SEC поощряет представление компаниями прогноза возможных в будущем событий.

Суть анализа — оценка неопределенности

Из-за непредвиденности обязательств описание их и особенно условных обязательств в сносках часто оказывается весьма неопределенным. В сущности, это означает, что бре-мя оценки возможного влияния непредвиденных обстоятельств, а также вероятность их наступления перекладываются на пользователя отчетности. Аналитик всегда должен определять, считают ли аудиторы, что возможные обстоятельства могут оказаться достаточно серьезными и значительными, чтобы найти подробное отражение в отчете. Аудитор-ский отчет о финансовой отчетности Harsco Corporation за 1990 г. содержал следующую информацию:

"Как отмечалось в примечании 10 к консолидированной финансовой отчетности, некоторые контракты компании содержат оговорки о предоставлении определен-ных прав правительству. Если правительство использует свое право, то компания понесет дополнительные убытки. Кроме того, компания выставила или выставляет различные претензии в адрес правительства по определенным контрактам. В насто-ящее время невозможно определить окончательный результат разбора этих дел. Соответственно в финансовой отчетности компании не было отражено никаких резервов на покрытие этих потенциальных дополнительных убытков или расчетов о возможном возмещении по этим претензиям".

В данном случае аналитик сталкивается с ситуацией, в которой аудиторы признают свою неспособность формировать определенное суждение о результатах определенных событий.

Необходимо проявлять осторожность и при принятии мнения руководства компании о потенциальных обязательствах. В 1981 г. Manville Corporation утверждала, что она хорошо защищена от выдвинутых в ее адрес исков, а в 1982 г. она объявила о своем банкрот-стве, причиной которого стало судебное разбирательство, связанное с производством асбеста.

Аналитик должен очень внимательно отнестись к потенциальным обязательствам.

Совокупность потенциальных обязательств, которые нависают над компанией, посто-янно изменяется и развивается. Если прошлый опыт деятельности компании достаточно типичен для нее, то аудиторы скорее исходят из него, чем предвидят появление новых потенциальных очагов опасности. Появление новых правил обычно бывает слишком несвоевременным для инвестора или кредитора, которых представляет аналитик.

Банки — особенно яркий пример того, как огромные объемы сведений об убытках в значительной степени игнорируются или представляются в усеченном виде. Одной из сфер, предоставляющих возможности для такого рода действий, являются потери по иностранным ссудам (на которые мы ссылались выше), где все признаки указывают на ухудшение качества активов, в то время как банки и аудиторы продолжают придерживаться противоположного мнения.

Еще одна из таких сфер — это сфера забалансовых обязательств многих банков. Сюда входят такие различные по своему содержанию обязательства, как аккредитивы "стэнд- бай", муниципальные облигации и гарантии по коммерческим векселям, валютные опе-рации "своп" и валютные контракты. В отличие от ссуд эти обязательства представляют собой те обещания, которые банкам, как они уверены, не придется выполнять. Еще одно отличие этих обязательств от ссуд состоит в том, что они не показываются в балансовом отчете компании, в результате финансовый анализ может оказаться не в состоянии в полной мере выявить огромный риск, с которым на самом деле сталкиваются банки.

Существуют, однако, и положительные изменения, которые действительно оказыва-ются полезными для аналитиков. Одним из таких изменений являются требования к предоставляемым сведениям, выдвинутые SFAS 105, которые обсуждались выше как "Финансовые инструменты с забалансовым риском". Завершение проекта FASB, касающегося финансовых инструментов, также обещает привести к полезным результатам.

Используя всю имеющуюся в наличии информацию, аналитик должен самостоятельно критически оценивать условные обязательства^ которыми может столкнуться компа-ния. Эта оценка должна строиться не только на доступных аналитику сведениях и информации, но и на понимании отраслевой специфики и практики.