<<
>>

3.1.3. Расчет периодов оборота к выручкеили к индивидуальной базе: какой выбрать?

Приходится встречаться с вопросом, какой вариант расчетов выбрать, какой вариант "лучше" — к выручке или к индивидуальным базам. Такой вопрос можно сравнить с выбором, какая рука лучше — правая или левая.
Ответ: оба варианта (обе руки) имеют право на существование, и выбор лучшего не имеет смысла. Два варианта расчетов дают ответы на два различных вопроса, и выбор того или иного варианта зависит от решаемой задачи.

Более наглядно решаемые задачи и применяемые для их решения методики расчетов молсет проиллюстрировать пример, приведенный в табл. 3.2 (утрированный, но наглядный). Предприятие желает проанализировать оборачиваемость запасов и использует информацию баланса и отчета о прибылях и убытках.

Таблица 3.2. Расчет периода оборота запасов с использованием различных баз

Наименование позиций Отчетные даты

01.02.05 01.03.05

Отчет с прибылях и убытках Выручка от реализации продукции 13 500 25 500 Себестоимость реализации продукции 6 200 9 200 Выручка за период 12 000 Себестоимость реализации за период 3 000

Баланс

Запасы сыр^я и матепиалов 8 900 9 100 Период оборота

По отношению к выручке от реализации [(8 900 + 9 100)/2]/(12 000/30 дней) = 22,5 дня

По отношению к индивидуальной базе [(8 900 + 9 100)/2]/(3 000/30 дней) = 90 дней

(себестоимости реализации продукции)

Полученные значения существенно отличаются друг от друга. Если значение 22 дня, скорее всего, будет оценено как приемлемое для периода оборота за-пасов, то значение 90 дней, по всей вероятности, будет названо неприемлемым, требуюшим оптимизации. Как же охарактеризовать период оборота запасов в данной ситуации?

При расчете пеоиода оботюта по отношению к выручке от реализации мы полу-чаем характеристику того, какое количество дней продаж покрывает имеющийся у компании запас материалов. Период оборота, рассчитанный по отношению к вы-ручке о реализации, отражает возможность компании поддерживать сложившийся уровень актива. В приведенном примере имеющийся объем запасов может быть профинансирован двадцатидвухдневными продажами.

По отношению к финансо-вым возможностям компании данный объем запасов не слишком велик.

Если расчет периода оборота проводится по отношению к индивидуальной базе (здесь — себестоимости реализации), период оборота даст оценку целесо образности сложившегося уровня активов. Я приведенном примере имеющийся объем запасов покрывает квартальные затраты на производство продукции. Если учесть, что в составе затрат на производство продукции присутствуют "за- пасонеобразующие" элементы (заработная плата, энергия, амортизация, услуги), можно сказать, что созданный запас покрывает более чем квартальную пот-ребность компании в запасах. Е аспекте эффективности управления оборотным капиталом данный объем запасов может быть признан чрезмерным (при усло-вии проблем снабжения и прогнозов существенного роста стоимости запасов).

Решая задачу оценки финансовых возможностей компании по поддержа-нию сложившегося уровня запасов, целесообразно выполнить расчет периодов оборота по отношению к выручке от реализации. Для характеристики эффективности управления оборотным капиталом (оценки эффективности заготовительной политики, сбыта, условш расчетов компании с поставщиками и поку-пателями) следует использовать периоды оборота, рассчитанные по отношению к индивидуальным базам.

При невысоких значениях прибыльности продаж (т.е. при несущественном отличии значений выручки от реализации и себестоимости реализованной про-дукции) возможно решение обеих задач с использованием периодов оборота по отношению к выручке. Однако в этом случае нужно помнить, что полученные значения будут занижены (улучшены) по отношению к реальности.

<< | >>
Источник: Кольцова И.В., Рябых Д.А.. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. Научно-практическое пособие, Москва-Санкт-Петербург-Киев, Вильямс,2009 409 с.. 2009

Еще по теме 3.1.3. Расчет периодов оборота к выручкеили к индивидуальной базе: какой выбрать?: