<<
>>

22.1. Оценка качества прибыли

В предыдущих главах мы узнали, какие шаги следует предпринять и что следует учи-тывать при анализе производственной деятельности предприятия. В этой главе мы изу-чим дополнительные аспекты анализа отчета о прибылях и убытках, которые включают: оценку качества прибыли; определение уровня и тренда прибыли; оценку прибыльности;

прогноз прибыли; контроль и представление результатов.

Во всех главах части II этой книги мы старались подчеркивать, что большая часть определения прибыли включает значительную степень оценки, что приводит к неоднозначным результатам.

В гл. 10 и 11, посвященных анализу отчета о прибылях и убытках, объ-яснено, что прибыль предприятия, измеренная с помощью бухгалтерского учета, — это не раз и навсегда определенная сумма, ее величина может изменяться в зависимости от используемых предположений и применяемых методов учета. Еще более усложняет это измерение тот факт, что в течение ряда отчетных периодов предприятие может получать прибыль от простых выплат денежных средств и что может пройти несколько отчетных периодов, прежде чем сделка выразится в инкассировании всей причитающейся суммы. По этой причине кредиторы очень заинтересованы в денежном эквиваленте отраженной в отчетности прибыли (см. гл. 13).

Это различие между накопленным доходом и соответствующими потоками денежных средств приводит некоторых непосвященных лиц к сомнениям в ценности всех измерений. Но любой, изучающий бухгалтерию, должен знать, что понятие прибыли является результатом ряда сложных предположений и условий и существует только как порожде-ние и приближенное выражение принятой системы измерения. Эта система постоянно подвергается пересмотру и, несмотря на свои недостатки, все еще является наиболее широко распространенным методом определения прибыли.

При изучении уровня прибыли, представленного в отчетности предприятия, аналитик должен определить влияние различных используемых предположений и принципов бух-галтерского учета на прибыль.

Помимо этого он должен быть готов к "бухгалтерскому риску", а также "аудиторскому риску", которым подвергаются эти определения.

В течение ряда лет, особенно с момента введения в силу законов о ценных бумагах 1933 и 1934 гг. и с улучшением аудиторских функций в этой области, явный обман и преднамеренное искажение финансовых отчетов заметно уменьшились, но они не были полностью устранены и, видимо, никогда не будут устранены. Аналитик не всегда может исключить и возможность провалов в аудиторской деятельности. Хотя каждая аудитор-ская неудача вносит свой вклад в улучшение регулирования учета и самой аудиторской деятельности, она не предохраняет от повторения таких провалов, какие знают держате-ли акций многих компаний.

Аналитик всегда должен оценивать подверженность анализируемой компании спадам и несоответствие ее нормам, характер ее руководства и его склонности как фактор установления степени риска.

Оценка уровня и тренда прибыли в конечном счете связана с оценкой руководства компании. Какие бы другие факторы ни рассматривались, результаты деятельности за некоторый период времени являются серьезным испытанием способностей руководства,

18-5784

и эти способности, вероятно, наиболее важный нематериальный (т.е. неизмеримый количественно) фактор при прогнозировании будущих результатов. Аналитик должен быть готов к изменениям в группе руководства, к оценке силы этой группы, стабильности и возможной зависимости от талантов одной или нескольких личностей.

Понятие качества прибыли

Понятие качества прибыли возникло из-за необходимости предоставить базу для сравнения прибылей различных предприятий, а также из-за необходимости, осознать в целях оценки такие различия в "качестве". Почти нет общего согласия относительно определений или предположений, лежащих в основе этого понятия. Элементы, включен-ные в понятие "качество прибыли", можно классифицировать следующим образом.

Первый тип факторов, влияющих на качество прибыли, — это свобода выбора учетной политики и расчетов и свобода квалифицированных бухгалтеров в выборе среди множества принятых альтернативных принципов бухгалтерского учета.

Этот выбор может допускать более оптимистичный взгляд на будущее. На практике качество консервативно определенной прибыли выше, так как в этом случае менее вероятно, что она ока-жется преувеличенной в свете будущего развития, чем при определении ее при более оптимистичном подходе. Она также минимизирует возможность преувеличения прибыли и избегает ретроспективных изменений. Учет запасов по методу ЛИФО при росте объемов рынков и методы ускоренной амортизации являются примерами консервативных методов учета. Но неоправданный и излишний консерватизм хотя и способствует достиже-нию временного "качества" прибыли, в действительности приводит к недостатку полно-ты отчетности в долгосрочном периоде и не может считаться желательным. Независимо от влияния, которое оказывает этот выбор на финансовые отчеты, он содержит важные ключи к оценке склонностей руководства и его позиции.

Второй тип факторов, влияющих на качество прибыли, связан с уровнем создания резервов, достаточных для обслуживания активов, поддержания и увеличения рентабель-ности. На большинстве предприятий руководство имеет значительную свободу действий в отношении получения прибыли и особенно в отношении суммы затрат и расходов. Дискреционные (периодические) виды расходов, такие, как ремонт и обслуживание, рас-ходы на рекламу и НИОКР, могут изменяться с единственной целью — достижением определенного уровня чистой прибыли (или убытка). В любом случае аналитик должен установить результаты работы руководства и вынести решение об их мотивации.

Третьим важным фактором, влияющим на качество прибыли, является результат дис-креционных действий руководства, хотя квалифицированное руководство компании может изменять это воздействие. Это влияние цикличных и прочих экономических сил на прибыль, на стабильность источников ее образования и особенно на их изменчивость. Изменчивость прибыли — это нежелательная характеристика, и, следовательно, чем выше изменчивость, тем ниже качество прибыли.

Довольно широкие границы допустимого отклонения, в пределах которого могут применяться общепринятые принципы бухгалтерского учета, обсуждались на протяже-нии всей этой книги.

Далее мы рассмотрим другие аспекты, которые влияют на качество прибыли.

Оценка дискреционных издержек и расходов с прицелом на будущее. Дискреционные издержки — это выплаты, сумму которых руководство может до некоторой степени изменять от периода к периоду, чтобы сберечь ресурсы и/или повлиять на доход. По этой причине они заслуживают особого внимания аналитика, который заинтересован в том, чтобы узнать, согласуется ли уровень расходов с прошлыми тенденциями й будущими требованиями.

Обслуживание и ремонт. Как мы уже обсуждали в предыдущей главе, руководство компании имеет значительную свободу действий в осуществлении работ по обслужива-нию оборудования и некоторую свободу действий в отношении ремонта. Аналитик мо- жет связать эти издержки с уровнем деловой активности, так как они логически связаны. При сравнении уровня ремонта и обслуживания за ряд лет особенно необходимы два коэффициента.

Первый из них — это отношение объема работ по ремонту и обслуживанию к объему реализации. Этот коэффициент соотносит затраты на ремонт и обслуживание с наиболее доступным показателем деловой активности. При отсутствии резких изменений уровня запасов объем продаж является хорошим показателем деловой активности. Если уровень запасов значительно изменяется от года к году, то следует произвести корректировку, в процессе которой запасы на конец периода по округленным продажным ценам прибавляются к объему продаж, и из этой суммы вычитаются запасы на начало периода, откор-ректированные аналогичным образом.

Другой коэффициент — это отношение объема работ по ремонту и обслуживанию к стоимости имущества, зданий и оборудования (исключая землю) за вычетом начисленной амортизации. Он измеряет затраты на ремонт и обслуживание по отношению к активам, для которых осуществляются эти расходы. В зависимости от количества доступной для аналитика информации можно рассчитать отношение расходов на ремонт и обслуживание к отдельным категориям активов. Следует заметить, что нестандартные ремонт и обслуживание активов могут потребовать пересмотра предположений о полезном сроке эксплуатации в целях начисления износа.

Абсолютное изменение из года в год расходов на ремонт и обслуживание можно выразить через индексы и сравнить с индексами соответствующих счетов. Основная цель этих измерений — определить, удерживается ли программа предприятия по ремонту и обслуживанию на нормальном или необходимом уровне или изменяется так, что влияет на качество дохода и его будущую прогнозируемую величину.

Пример 1. Рассмотрим динамику расходов по ремонту и обслуживанию компании Campbell Soup по данным, приведенным в Приложении 4В и гл. 23 по годам, %: 1991 г. 1990 г. 1989 г. Ремонт и обслуживание к чистому объему продаж Ремонт и обслуживание к имуществу, зданиям и оборудованию за вычетом амортизации1 2Л 122 2Л

13,0 -2Д 13,1 1 Исключая стоимость земли и строительство.

Необходимость снижения этих коэффициентов может потребовать дальнейшего анализа.

Расходы на рекламу. Так как результаты значительной части расходов на рекламу выявляются за пределами периода, в котором они были произведены, связь между ними и краткосрочными результатами незначительна. Это означает, что руководство в определенных случаях может сократить расходы на рекламу, что не отразится немедленно на объеме продаж, хотя за более длительный срок объем продаж может измениться. Таким образом, ежегодные изменения уровня расходов на рекламу должны изучаться аналити-ком с целью оценки их воздействия на будущий объем продаж, и, следовательно, на качество прибыли.

Существует множество способов оценки изменений в уровне расходов на рекламу. Один — перевести их в изменение долей, используя за базу "нормальный" год. Это изменение долей можно затем сравнивать с изменениями объема продаж и валовой и чистой прибыли. Альтернативным показателем будет отношение расходов на рекламу к объему реализации, которое при сравнениях за ряд лет будет также показывать сдвиги в политике руководства.

Пример 2. Изучение отношения расходов на рекламу к объему продаж у Campbell Soup (приложение 4В и анализ в гл.23) показало, что процентное отношение расходов на рек-ламу к объему продаж снизилось с 3,5% в 1990 г. до 3,1% в 1991 г. Аналитик, возможно, захочет понять причины этого длительного снижения, так как в 1986 г. это соотношение было равно 4,1%.

Следует изучить также отношение расходов на рекламу к сумме торговых издержек с тем, чтобы обнаружить сдвиги от воздействия рекламы и других методов стимулирования продаж.

Анализ отношений расходов на рекламу к объему продаж за несколько лет покажет степень зависимости предприятия от этого фактора стимулирования реализации. Сравнение этого коэффициента с коэффициентами других компаний в данной отрасли покажет степень принятия рынком продукции и соответствующие усилия по стимулированию продаж, необходимые для ее обеспечения.

Затраты на НИОКР. Значение и потенциальная стоимость затрат на НИОКР — одни из наиболее трудных для анализа и интерпретации элементы финансовых отчетов. Еще они важны не только из-за их величины, но в большей степени из-за их значимости для прогноза будущих результатов.

Расходы на НИОКР образуют потенциал при анализе финансовой деятельности ком-пании намного выше того, который подтверждается опытом. Наиболее часто замечаются некоторые эффектные события, которые нельзя отрицать, и успешное коммерческое применение промышленных исследований в послевоенную эру в таких областях, как химия, электроника, фотография и биология. Не замечается то, что крупные суммы трати-лись на попытки, относимые к научным исследованиям, которые производились до тех пор, пока прибыль от них не становилась меньше, чем первоначальные затраты.

Аналитик должен уделять особое внимание затратам на НИОКР и отсутствию таких затрат. На большинстве предприятий они представляют собой существенные суммы, большая их часть является по характеру постоянными, и они могут дать ключ к будущим успехам или неудачам. Прежде всего мы опишем различие между тем, что можно измерить количественно в этой области и, следовательно, проанализировать, и то, что не может быть измерено количественно и, следовательно, должно оцениваться качественно.

В части расходов на НИОКР качественная оценка принимает большие размеры и становится очень важной. Определение того, что входит в понятие "научные исследова-ния", трактуется по-разному и служит источником искажений. Термин "научные иссле-дования" распространяется на различные виды деятельности : от работ первоклассных научно-исследовательских организаций, занятых сложными фундаментальными и прикладными исследованиями, до поверхностных и стандартных рыночных испытаний и изу-чения реакции рынка на новое изделие.

Одними из многих факторов, которые следует рассмотреть при оценке качества научных исследований, являются уровень квалификации сотрудников и организации, высокое положение руководства, а также коммерческие результаты их научных исследований. Эта качественная оценка должна сопровождаться другими видами анализа. Наконец, следует провести различие между научными исследованиями, субсидируемыми государ-ством или сторонними организациями, и научными исследованиями непосредственно самой компании, которые в большей мере определяются ее собственными целями. Из предшествующего обсуждения ясно, что научные исследования не могут оцениваться только на основе потраченных сумм. Расходы на научные исследования — это расходы или инвестиции, которые зависят от того, как они применяются. Далеко не гарантиро-ванные, они представляют собой высокорисковые предприятия, успех которых зависит от применения совершенно необычного научного, а также управленческого опыта. Таким образом, затраты на научные исследования не могут гарантировать результаты и должны приравниваться к ним.

Рассмотрев все важные качественные факторы, от которых зависит оценка расходов на НИОКР, аналитик должен попытаться определить как можно точнее текущие расходы на НИОКР, которые были осуществлены ради будущей полезности и достижения потен-циала.

С точки зрения аналитика самое важное — это будущая потенциальная величина рас-ходов на НИОКР. Эффективность затрат на НИОКР можно измерить, соотнеся расходы на НИОКР с:

ростом объема продаж;

ведением нового вида продукции;

приобретением зданий и оборудования (чтобы воспользоваться результатами научных исследований);

рентабельностью.

Другим важным аспектом расходов на НИОКР является их дискреционный характер. Правда, те предприятия, которые организовали отделы НИОКР, придали части этих рас-ходов постоянный характер. Тем не менее их можно увеличить или урезать по усмотре-нию руководства, зачастую не оказывая отрицательного влияния на объем продаж. Таким образом, с точки зрения оценки качества дохода аналитик должен оценить изменение расходов на НИОКР из года в год. Это можно сделать с помощью анализа коэффициентов, таких, как отношение расходов на НИОКР к объему реализации:

Внимательное сравнение расходов на НИОКР за ряд лет покажет аналитику, устой-чиво ли их влияние или оно изменяется в зависимости от подъемов или спадов в результатах деятельности. Кроме того, научным исследованиям, которые требуют толчка, не хватает предсказуемости или качества устойчивой, хорошо организованной долгосрочной научно-исследовательской программы.

Прочие расходы с прицелом на будущее. Кроме расходов на рекламу и НИОКР есть и другие виды расходов с прицелом на будущее. Примерами таких расходов являются зат-раты на профессиональное обучение, развитие управленческого таланта. Хотя эти выпла-ты на развитие человеческих ресурсов обычно дают отдачу в тот год, когда совершаются, они могут иметь полезность и в будущем, и аналитик, возможно, захочет узнать это при оценке текущей прибыли и прогнозов на будущее.

Анализ баланса как проверка обоснованности и качества прибыли

Суммы активов и пассивов предприятия содержат основную информацию для оценки как обоснованности, так и качества прибыли. Таким образом, анализ баланса является важным дополнением к другим методам анализа дохода, обсуждавшимся в этой книге.

Значение суммы имеющихся активов. Значение, которое мы придаем сумме учтенных в балансе активов, определяется тем, что стоимость большей части активов, за исключе-нием таких, как денежные средства, некоторые виды инвестиций и земля, входит в конечном счете в совокупность затрат в отчете о прибылях и убытках. Таким образом, мы можем установить следующее общее предположение: всякий раз, когда преувеличивается сумма активов, преувеличивается и совокупная прибыль.

Утверждение, обратное этому, также должно быть верным, т.е. что совокупный доход преуменьшается в той же степени, в которой преуменьшается сумма активов. Два условия существенно смягчают это утверждение. Одно — это принцип консерватизма, уже обсуждавшийся в гл. 3, который требует признания доходов, только когда они действи-тельно получены. Хотя существует некоторое движение в сторону от прямой интерпретации этого условия, обычно большая часть активов учитывается по первоначальной сто-имости, даже если их текущая рыночная стоимость или стоимость возможной реализа-ции далеко превышает эту оценку.

Другим смягчающим условием являются особенности бухгалтерского учета при объ-единении компаний. Как мы видели в гл. 9, понятие слияния компаний (без переоценки стоимости активов) позволяет переносить старую балансовую стоимость активов приоб-ретенной компании, хотя даже эта стоимость может быть намного меньше текущей рыночной стоимости или стоимости возмещения за них. В этом случае аналитик должен быть готов к тому, что принципы бухгалтерского учета допускают запись суммы прибы-ли, которая не представляет собой ничего, кроме отражения этих недооцененных акти-

вов. Так как такая прибыль в действительности заранее получена и оплачена, нельзя счи-тать, что она представляет либо прибыльность предприятия, либо индекс текущей деятельности руководства.

Значение резервов и пассивов. Продолжая наш анализ влияния балансовых сумм исчисления дохода, мы можем сформулировать следующее предположение о том, что уменьшение резервов и пассивов выразится в увеличении совокупного дохода, так как последний освобождается от выплат, необходимых для доведения резервов и пассивов до соответствующих сумм. Так, уменьшение резерва по уплате налогов, по гарантии качес-тва изделий или по пособиям означает увеличение совокупного дохода.

Напротив, создание избыточных резервов для нынешних или будущих пассивов или убытков выражается в уменьшении прибыли или увеличении убытков. Как показано в гл. 11, резервы по будущим расходам и убыткам, избыточные по своей величине, представляют собой попытки перенести тяжесть затрат и расходов с будущих отчетов о прибылях и убытках на нынешние.

Учитывая общее предположение о влиянии на доход сумм, по которым активы и пас-сивы оцениваются в балансе, можно сказать, что критический анализ и оценка этих сумм представляют собой серьезную проверку обоснованности показанной в отчетности величины прибыли.

Анализ баланса и качество прибыли. Существует еще одно измерение этого вида ана-лиза, в котором он также имеет отношение к оценке качества прибыли. Этот подход основан на том факте, что различные степени риска относятся к вероятности будущей реализации различных типов активов.

Например, вероятность реализации в будущем дебиторской задолженности обычно выше, чем вероятность реализации, скажем, запасов или уникального оборудования. Реализация стоимости товарно-материальных запасов, как правило, может быть предска-зана с большей определенностью, чем реализация стоимости нематериальных активов и отложенных издержек подготовки к производству. Анализ активов, стоящих на балансе, по классам риска или категориям риска содержит базовую информацию к качеству доходов и является его важным показателем. Иными словами, если процесс определения дохода имеет своим результатом отсрочку выплат и затраты более высокой степени риска, такой, что они могут оказаться не осуществимыми в будущем, то этот доход ниже качес-твом, чем доход, который не включает такие высокорисковые активы.

Влияние оценки отдельных категорий активов на обоснованность и качество дохода.

Чтобы проиллюстрировать важность анализа баланса для определения дохода, давайте теперь исследуем влияние оценки отдельных категорий активов на обоснованность и качество дохода.

Дебиторская задолженность. Обоснованность значения объема продаж зависит от соответствующей оценки дебиторской задолженности, которая является результатом этих продаж. Эта оценка должна определять риск неплатежа, а также стоимость денег с уче-том дохода будущих периодов. В отношении последнего АРВ Opinion 21 утверждает, что если дебиторская задолженность возникает не в результате сделок с покупателями и пос-тавщиками при нормальном течении дел на срок, не превышающий одного года, то, кро-ме установленных исключений, она должна быть оценена с использованием процентной ставки, применяемой к похожим долговым инструментам. Так, если по дебиторской задолженности процентная ставка равна 8%, тогда как по похожей дебиторской задолженности ожидается ставка 12%, то и дебиторская задолженность, и объем продаж, в результате которого она возникает, будут установлены заново в более низкой дисконтирован-ной сумме.

Относительный уровень дебиторской задолженности и его отношение к объему про-даж могут содержать ключи к качеству дохода. Если рост дебиторской задолженности представляет собой только перемещение товарно-материальных запасов от компании к ее посредникам из-за агрессивного стимулирования сбыта, то такие продажи не совер-шают ничего, кроме "заимствования у будущего", и, таким образом, уменьшают качество прибыли.

Товарно-материальные запасы. Преувеличенные запасы ведут к преувеличению при-были. Завышенная оценка может возникнуть из-за ошибок в себестоимости и ценообразовании или ошибок в оценке незавершенного производства. Чем более специфична продукция и чем больше ее оценка зависит от внутренних регистров себестоимости, тем более оценка ее себестоимости чувствительна к ошибкам. Основная проблема возникает здесь, когда расходы, которые должны быть списаны на издержки, остаются на счетах товарно-материальных запасов.

Недооценка запасов происходит в результате списания на доходы затрат, которые обладают будущей полезностью и которые должны быть инвентаризированы. Такая недооценка запасов приводит к недооценке текущего и переоценке будущего дохода.

Расходы будущих периодов. Расходы будущих периодов, такие, как расходы по оснас-тке или подготовке и освоению производства, должны быть тщательно проверены, так как их стоимость, вероятно, более зависима от оценки будущих вероятностей и тенденций, чем стоимость всех остальных издержек. Опыт показал, что чаще такие оценки ока-зывались чересчур оптимистичными или они не включали достаточного количества резервов для непредвиденных случаев в будущем. Таким образом, риск неудачи в достиже-нии ожидаемых результатов по этим расходам относительно выше, чем по другим категориям активов.

Влияние внешних факторов на качество прибыли. Понятие "качество Прибыли" столь широко, что включает многие дополнительные факторы, которые с точки зрения анали-тика могут сделать прибыль более надежной или более желательной.

Влияние изменяющихся уровней цен на изменение прибыли было изучено в гл. 14. Во время роста уровня цен включение "складской прибыли" или преуменьшение таких расходов, как амортизация, снижает, в действительности, надежность прибыли и, следо-вательно, ее качество.

Качество прибыли от деятельности за рубежом подвержено влиянию таких факторов, как трудности и неопределенности относительно репатриации денежных средств, колебаний курса, политического и социального климата, а также местных традиций и правил. В отношении последнего невозможность в некоторых странах увольнять персонал в дей-ствительности превращает расходы на оплату труда в постоянные издержки.

Рассмотрим другой пример внешних факторов, которые могут влиять на качество прибыли. "Регулирующие условия" предприятий коммунального хозяйства воздействуют на качество их прибыли. Так, неблагоприятные или даже враждебные регулирующие условия, которые являются причиной серьезных отсрочек в получении скидки, снизят качество прибыли из-за неопределенности относительно величины будущей выручки.

Нестабильность и надежность источников прибыли также влияют на ее качество. Доход, связанный с обороной, может рассматриваться как неповторяющаяся во время войны и подверженная политическим неопределенностям в мирное время.

Наконец, некоторые аналитики рассматривают комплексность деятельности и трудности ее анализа (т. е. анализа конгломератов) как негативные факторы.

<< | >>
Источник: Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер.с англ./ Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика,2003. - 624 е.. 2003

Еще по теме 22.1. Оценка качества прибыли:

  1. Оценка качества управленческой деятельности
  2. 1.6. Группы критериев для оценки качества инвестиционных проектов
  3. 2.1. Применение теории сложных систем при решении задачи оценки качества инвестиционного проекта
  4. 2.2. Комплексная оценка при принятии решения задачи оценки качества инвестиционного проекта
  5. 2.3. ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА ВАРИАНТОВ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПРИ ОЦЕНКЕ КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  6. 3.5. ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДОЛОГИИ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПРИ РАЗМЕЩЕНИИ ТЕХНИЧЕСКИХ СИСТЕМ
  7. 2.6. Анализ и оценка использования прибыли
  8. 5.5. Анализ качества прибыли и факторов, используемых для прогнозирования финансовых результатов
  9. 3.6. Оценка качества обслуживания клиентов
  10. 2.5. ОЦЕНКА КАЧЕСТВА БАНКОВСКОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  11. Методы оценки качества ссуд.
  12. 22.1. Оценка качества прибыли
  13. 22.2. Оценка уровня прибыли и тренда
  14. Иванова Н.Г., д-р экон. наук, профессорФОРМИРОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА УПРАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТНЫМ ПРОЦЕССОМ НА СУБФЕДЕРАЛЬНОМ УРОВНЕ
  15. Кацюба И.А., канд. экон. наук, доцентМЕТОДЫ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ БЮДЖЕТНОГО ПРОЦЕССА В МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЯХ