21.6. Анализ финансовых результатов
Коэффициент издержек — это еще один промежуточный показатель в анализе отчета о прибылях и убытках. Он определяет соотношение между всеми эксплуатационными издержками и чистым объемом продаж и рассчитывается следующим образом: себестоимость реализованной продукции плюс прочие производственные расходы, деленные на чистый объем продаж.
Этот коэффициент предназначен для того, чтобы помочь проведению сравнения доли объема продаж в долларах, поглощенной всеми эксплуатационными издержками, в пределах одного предприятия и между предприятиями.
Из эксплуатационных расходов исключаются только прочие доходные и расходные статьи, а также проценты и налог на прибыль.На практике этот коэффициент представляет собой только промежуточный шаг в анализе структурных показателей отчета о прибылях и убытках. Сам по себе он не имеет большого аналитического значения, так как состоит из множества факторов, которые требуют отдельного анализа. Эти факторы входят в анализ валовой прибыли и главных категорий расходов, обсуждавшийся ранее. Таким образом, коэффициент издержек не-возможно правильно интерпретировать без тщательного анализа причин, объясняющих изменения в валовой прибыли или изменения коммерческих, общих, административных и других расходов.
Прибыль от основной деятельности обычно определяют как прибыль до выплаты процентов и налогов. Внимание сосредоточивают на эффективности деятельности (контроле за расходами) — от оптимального финансирования и управления налоговой политикой.
Коэффициент чистой прибыли
Коэффициент чистой прибыли — это соотношение между чистой прибылью и общей суммой выручки от реализации. Он представляет собой долю общей выручки, приходящейся на чистую прибыль. Кроме своих функций как показателя рентабельности коэффициент чистой прибыли представляет собой, как мы видели в гл. 19, главную составляющую расчета показателя прибыли на инвестиции (ROI).
Отчет об изменениях в чистой прибыли
При анализе ежегодных изменений чистой прибыли полезно отделять элементы, которые вызывают рост чистой прибыли, от элементов, обусловливающих его снижение.
Отчет, в котором это показано, а также рост и снижение этих факторов в процентах, на-CAMPBELL SOUP COMPANY Отчет об изменении средней чистой прибыли за 3-летний период 1989—1991 (в среднем) по сравнению с 3-летним периодом 1986—1988 (в среднем)
Таблица 21.2 Млн. дол. Млн. дол. % Статьи, увеличивающие чистую прибыль Увеличение чистого объема продаж: чистый объем продаж (1989-1991 гг.) 6027,3 чистый объем продаж (1986-1988 гг.) 4548,7 1478,6 32,5 Минус: Увеличение себестоимости реализованной продукции Себестоимость реализованной продукции (1989-1991 гг.) 4118,4 Себестоимость реализованной продукции (1986-1988 гг.) 3218,7 899,7 28,0 Чистое увеличение валового дохода 578,9 Увеличение (снижение) процента на прибыль: процент на прибыль (1989-1991 гг.) 27,3 процент на прибыль (1986-1988 гг.) дал І2Л (9,0) Сумма статей, увеличивающих чистую прибыль 576,2 Статьи, уменьшающие чистую прибыль Увеличение расходов по маркетингу и продажам Расходы по маркетингу и продажам (1989-1991 гг.) 918,5 Расходы по маркетингу и продажам (1986-1988 гг.) 634,6 283,9 44,7 Увеличение административных расходов Административные расходы (1989-1991 гг.) 283,2 Административные расходы (1986-1988 гг.) 214,1 69,1 32,3 Увеличение расходов на НИОКР Расходы на НИОКР (1989-1991 гг.) 52,6 Расходы на НИОКР (1986-1988 гг.) ш 17,9 Увеличение расходов на выплату процентов: Расходы на выплату процентов (1989-1991 гг.) 107,3 Расходы на выплату процентов (1986-1988 гг.) 53,9 ш 99,1 Увеличение прочих расходов1 Прочие расходы (1989-1991 гг.) 32,2 Прочие расходы (1986-1988 гг.) 212 544,0 Увеличение выплат налога на прибыль: налог на прибыль (1989-1991 гг.) 178,1 налог на прибыль (1986-1988 гг.) 160,5 17,6 11,0 Сумма статей, увеличивающих чистую прибыль 459,2 Изменение чистого эффекта суммы активов за вычетом обязательств на прибыль филиалов и долю участия дочерних компаний: Активы за вычетом обязательств и доля участия дочерних компаний (1989-1991 гг.) 2,7 Активы за вычетом обязательств и доля участия дочерних li (0,91 компаний (1986-1988 гг.) (25,0) Чистое увеличение чистой прибыли2: Чистая прибыль (1989-1991 гг.) 367,0 116,1 Чистая прибыль (1986-1988 гг.) 250,9 46,3 1 Включая убытки по переводу иностранной валюты. 1 Доход до инвестирования, реструктуризации и чрезвычайных расходов и кумулятивный эффект изменения в учете налога на прибыль. зывается "Отчетом об изменениях в чистой прибыли". В табл. 21.2 представлен такой отчет для Campbell Soup, основанный на ее отчете о прибылях и убытках, включенном в гл. 4, Приложение В, а также на данных предшествующего года, взятых из финансовых отчетов, которые подытожены во всестороннем анализе Campbell Soup в гл. 23.