18.20. Отношение прибыли к постоянным затратам
Буквенные коды, приведенные ниже, показывают статьи в формуле и служат ссылкой для расчетов и последующих примечаний:
А — доход до учета прекращенных видов деятельности, чрезвычайных статей и кумулятивного эффекта от изменений в учете.
В — проценты начисленные минус проценты капитализированные.
С — часто включаются в расходы по выплате процентов.
D — поскольку вся финансовая аренда капитализируется, процент, подразумеваемый здесь, уже вошел в расходы по выплате процентов — доля процентов в долгосрочной операционной аренде включается на основании того, что большая часть случаев такой аренды несколько отклоняется от критерия для капитализированной аренды согласно SFAS 13, но эта аренда все еще имеет много черт финансовой сделки.
Е — за исключением всех статей, устраненных при консолидации.
Дивиденды должны увеличить прибыль до налогообложения, что требуется для их покрытия, т. е.:Требования на выплату дивидендов по привилегированным акциям 100% — ставка налога на прибыль*
* Базируется на соотношении между применяемым действительным резервом по налогу на прибыль и доходом до уплаты налога на прибыль, чрезвычайными статьями и кумулятивным эффектом изменений в бух-галтерском учете.
F — применяется только на некоммунальных предприятиях. В большинстве случаев информация об этой сумме не представляется.
G — участие в доходах дочерних компаний, которые имеют постоянные издержки, может включаться в доход.
Н — либо выплаченные, либо капитализированные.
Формула SEC для расчета этого коэффициента:
(А) Доход от текущей деятельности до налогообложения + (В) Проценты выплаченные + + (С) Списание расходов по обслуживанию долга и скидки или премии + (D) Процентная часть текущих арендных платежей + (Е) Требования дочерних компаний на выплату дивидендов по привилегированным акциям, откорректированные на сумму налогов, + (F) Ранее капитализированные проценты, списанные в течение данного периода, — (G) Нераспределенный доход филиалов, принадлежащих менее чем на 50 %
Таблица 18.5
Показатели деятельности корпорации (по данным отчета о прибылях и убытках) Чистая выручка от реализации 13 400 000 Доход от филиалов, принадлежащих менее чем на 50% 600 ООО (нераспределенный) 14 000 000 Себестоимость реализованной продукции 7 400 000 Коммерческие, общие и административные расходы 1 900 000 Амортизация (исключенная из вышеуказанных расходов) (3) 800 000 Расходы по выплате процентов (1) — чистые 700 000 Арендная плата (2) 800 000 11 800 000 Доля майнорити в консолидированной прибыли* 200 ООО Прибыль до налогообложения 2 200 000 Налоги на прибыль: текущие 800 000 отсроченные 300 ООО 1 100 000 Прибыль до непредвиденных статей 1 100 000 Процент прибыли от продажи вложений в землю 200 000 (при 67 000 дол. уплаты налога) Чистая прибыль 1 300 000 Дивиденды: на обыкновенные акции 200 000 на привилегированные акции 400 ООО 600 000 Нераспределенная прибыль по итогам года 700 000 * Дочерние компании имеют постоянные расходы. Некоторые примечания к финансовой отчетности. 1.
Расходы по выплате процентов включают: (дол.) проценты начисленные (кроме статей, перечисленных ниже) 740 000 списание дисконтированных облигаций 60 000 проценты по капитализированной аренде 100 000 капитализированные проценты (200 000) расходы по выплате процентов 700 000 2. Предположительные проценты в сумме некапитализированной аренды 300 000 3. Амортизация по вышеуказанным процентам 80 000 на капитализированную аренду Дополнительная информация (относительно года, охватываемого отчетом о прибылях): увеличение дебиторской задолженности 310 000 увеличение запасов 180 000 увеличение счетов к оплате 140 000 уменьшение накопленной задолженности по платежам 20 000 (дол.)= 4,45. - ст. [154].
Используя данные табл. 18.5 и буквенные коды приведенной выше формулы, рассчитаем коэффициент прибыль/постоянные затраты следующим образом (тыс.дол.):
2200 (А) + 700 (В и С) + 300 (D) + 80 (F) - 600 (G) + 200*
18.21. Условные расчеты коэффициентов покрытия
В случаях, когда уже начисленные постоянные издержки должны учитываться при расчете коэффициента покрытия, например расходы на выплату процентов по перспек-тивной задолженности, достаточно правильным будет оценить выгоду, которая будет получена в результате таких будущих притоков денежных средств, и включить эту оцененную выгоду в условный доход. Выгоду, получаемую от будущей ссуды, можно измерить через экономию на процентах, получаемую от запланированного рефинансирования, доход от краткосрочных инвестиций, в которые могут быть вложены эти поступления, или аналогичные обоснованные оценки будущей выгоды.
SEC обычно настаивает на представлении условного расчета коэффициента прибыль/ постоянные издержки, который отражает изменения, влияющие на будущие финансовые планы, когда эффект рефинансирования изменяет исходный коэффициент на 10% и более.