1.5.4. Показатели деловой активности

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Например, как быстро дебиторская

задолженность превращается в наличность, каков возраст запасов и т.д.

Система используемых в финансовом анализе показателей деловой активности приведена в таблице 17.

Показатели деловой активности

Таблица 17 Показатель Экономическое содержание Иные наименования показателя, встречающиеся в экономической литературе Оборачиваемость активов Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли 1. Оборачиваемость общего объема активов [43]

Коэффициент оборачиваемости активов [3,12,13, 41]

Оборачиваемость нетто-активов [20]

Общий коэффициент оборачиваемости [9]

Коэффициент оборачиваемости капитала [13,19,24]

Количество оборотов всех используемых активов [3]

Количество оборотов капитала [3]

Ресурсоотдача [5]

Коэффициент ресурсоотдачи [5]

Отдача всех активов [14]

Коэффициент капиталоотдачи [13]

Оборачиваемость общего ка-питала [15]

Отношение объема продаж к активам [7] Оборачиваемость запасов Какова скорость реализации запасов 1 .

2. Коэффициент оборачиваемости запасов [11,13] Фондоотдача Сколько выручки получено на рубль основных фондов 2. 1 . Коэффициент оборачиваемости средств, вложенных в основные средства [5]

Коэффициент фондоотдачи [13]

Отдача основных средств [14] Оборачиваемость дебиторской за-долженности Сколько раз в год взыскивает-ся дебиторская задолженность 1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности [2,13,19,41]

Оборачиваемость средств на счете дебиторов [11,15,43]

Время обращения дебиторской за-долженности Представляет собой средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами 1. Средний период погашения (взимания) дебиторской задол-женности [11,43]

Средний срок оборота дебиторской задолженности [9,24]

Период инкассирования дебиторской задолженности [2]

Срок погашения дебиторской задолженности [7] Средний возраст запасов Как долго содержались запа-сы, т.е. как долго деньги связаны в запасах 1 . Коэффициент оборачиваемости

запасов в днях [2]

2. Период обращения запасов [5] Операционный цикл Какое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задол-женности в денежные средства 1 . Длительность операционного цикла

[15]

2. Период обращения запасов [2] Оборачиваемость

готовой

продукции Как долго деньги связаны в готовой продукции Коэффициент оборачиваемости готовой продукции [24] Оборачиваемость

оборотного

капитала Скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия (сколько выручки приносит рубль оборотных активов) 1 . Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала [19] 2. Количество оборотов оборотных активов [3] Оборачиваемость

собственного

капитала Скорость оборота собствен-ного капитала, его активность 2. 1 . Коэффициент оборачиваемости собственных средств [24]

Количество оборотов собственного капитала [3]

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала [13,19,41]

Коэффициент оборачиваемости капитала [11] Оборачиваемость общей

задолженности Сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности 2. 1 .

Коэффициент оборачиваемости общей задолженности [24]

Количество оборотов привлеченного заемного капитала [3] Оборачиваемость

привлеченного

финансового

капитала

(задолженности

по кредитам) Сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам Количество оборотов привлеченного финансового (банковского) капитала

[3]

Приведенные в таблице коэффициенты характеризуют эффективность использования предприятием своих совокупных активов или какого-либо их вида. Они показывают, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности предприятия.

Коэффициенты следует интерпретировать в их динамике, а также использовать для сравнения с показателями аналогичных предприятий.

Формулы расчета показателей деловой активности приведены в таблице 18.

Расчет показателей деловой активности

Таблица 18 Показатель Расчет показателя Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения,тенден-ции Оборачиваемость активов (раз) Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость активов Стр.010 ф.2 / Стр.399 ф.1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости Оборачиваемость запасов (раз) Себестоимость реализованной продукции / Средняя за период стоимость запасов Стр.020 ф.2 / Стр.2 10 ф.1 То же Фондоотдача Выручка (нетто) от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств Стр. 010 ф.2 / Стр. 120 ф.1 Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма деби-торской задол-женности Стр.0 10 ф.2 / (Стр.230 + + стр.240) ф.1 Время обращения дебиторской за-долженности (дни) Количество дней в году / Оборачи-ваемость дебиторской задолженности 365 / [(Стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1] Средний возраст запасов Количество дней в году / Оборачи-ваемость запасов 365 /[(Стр.020 ф.2/ стр.210

Ф1)] Операционный цикл (дни) Время обращения дебиторской задолженности + Средний возраст запасов Оборачиваемость

готовой

продукции Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость готовой продукции Стр.010 ф.2/ Стр.2 14 ф.1 Оборачиваемость

оборотного

капитала Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов Стр.010 ф.2/ Стр.290 ф.

Оборачиваемость

собственного

капитала Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала Стр.010 ф.2/ Стр.490 ф. 1

или

Стр.0 10 ф.2/ (Стр.490 - -стр.460) ф.1 Оборачиваемость общей задол-женности Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина привлеченного заем-ного капитала Стр.010 ф.2/ (Стр.590 + + стр.690 -- стр.650 - стр.640) ф. 1 Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задол-женности по кредитам) Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам Стр.0 10 ф.2/ (Стр.51 1+ + стр.61 1)ф. 1

Среднегодовая стоимость активов условного предприятия, на примере которого выполнены расчеты, составляет 7481 тыс. руб., а полученная в анализируемом году выручка от реализации продукции (услуг) - 3848 тыс. руб. Оборачиваемость всех используемых активов в отчетном периоде составила 0,5 (3848/7481). Каждый рубль активов предприятия оборачивался менее одного раза в отчетном году. Чтобы оценить, достаточно ли предприятие развивало свою экономическую деятельность, следует сравнить данный показатель с таким же показателем аналогичных предприятий или со среднеотраслевым показателем. Необходимо также проанализировать динамику показателя за несколько лет с целью определения тенденций в использовании активов данного предприятия. При неблагоприятной динамике предприятию необходимо повышать объем реализации своих услуг, проанализировать состав активов и избавиться от ненужных активов, а также искать другие способы повышения фондоотдачи.

Коэффициент оборачиваемости запасов на данном предприятии в отчетном году равен 46 [31357(55+81)72]. Высокое значение коэффициента подтверждает благоприятную характеристику финансового состояния, сделанную на основе показателей, рассчитанных в предыдущих параграфах. Средний возраст запасов предприятия составляет около 8 дней (365/46). Значение коэффициента оборачиваемости запасов объясняется отсутствием необходимости по роду деятельности инвестировать средства в запасы в большом объеме.

Фондоотдача составила 0,58 (3848/6563,5). Для оценки значения полученного показателя проведем анализ влияния на прирост объема услуг за отчетный период экстенсивного и интенсивного использования основных фондов. Известно, что фондоотдача рассчитывается по следующей формуле:

Объем продукции (услуг) в стоимостном выражении

Фондоотдача =

Средняя за период стоимость основных фондов

В свою очередь, объем продукции можно выразить формулой:

Объем продукции = Стоимость основных фондов х Фондоотдача

Определим прирост объема услуг за счет экстенсивного фактора. Прирост услуг за счет основных фондов определяется умножением прироста основных фондов на базовую фондоотдачу. В нашем примере эта величина составила 91 тыс. руб. [(6435 - 6692) х (2369/6692)].

Эффективность использования основных фондов повлияла на прирост услуг следующим образом. Прирост услуг за счет фондоотдачи можно определить как произведение стоимости основных фондов в отчетном периоде и прироста фондоотдачи за период, что составит 1570 тыс. руб. [(6435 х (2369/6692 - 3848/6435)].

В целом прирост продукции за период составил 1479 тыс. руб. (1570 - 91) или (3848 - 2369), т.е. предприятие достаточно эффективно использует имеющиеся у него фонды.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 5,2 раза, а время ее обращения - 70 дней (365/5,2). То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен 70 дням. Значение показателя еще раз подтверждает сделанный ранее вывод о том, что для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строгого контролировать дебиторскую задолженность.

Оборачиваемость оборотного капитала составила 4,7 (4838/827,5), т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся и вновь возобновлялся почти 5 раз в году. Оборачиваемость собственного капитала - 0,5 (3848/7034). Оборачиваемость общей задолженности - 8,6 (3848/448). Основной коэффициент оборачиваемости активов можно дополнительно оценить с помощью анализа оборачиваемости отдельных групп активов. Так, оборачиваемость денежных средств показывает связь между объемом реализации и уровнем наличных денежных средств, которые необходимы для обеспечения данного объема. В нашем примере значение данного показателя составляет за отчетный период 384,8 (3848/10). Такой высокий коэффициент объясняется дефицитом наличности. С учетом того, что у нашего предприятия основная часть ликвидных средств находится в дебиторской задолженности, в перспективе возможен кризис ликвидности. Следует отметить, что и слишком низкое значение данного коэффициента также носит негативный характер, т.к. означает существенные остатки наличных средств.