14.2. Основные показатели финансовой устойчивости
в обшей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности.
Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с рыночной неопределенностью.Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5; его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышая гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяя возможности привлечения средств со стороны.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотно-шения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1 : 2, при котором треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Нормальное ограничение для этого показателя — К < 1.
Для сохранения мйнимальной финансовой устойчивости предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением соотношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств. Это коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.
Коэффициент имущества производственного назначения равен отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальное ограничение — К > 0,5.
Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия.
Важной характеристикой финансовой устойчивости является также коэффициент маневренности, показывающий, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.
С финансовой точки зрения повышение коэффициента и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, а большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Оптимальной величиной ко-эффициента маневренности может считаться К > 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мо-бильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.
Значения вышеперечисленных коэффициентов для условного примера приведены в табл. 14.1, из которой можно сделать следующие выводы.
Коэффициент автономии на начало года составил 0,95, на конец — 0,89, т. е. снизился на 0,06. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осу-ществления уставной деятельности, превысила минимальное пороговое значение коэффициента (0,5).
Коэффициент финансовой устойчивости, или соотношения заемных и собственных средств, на начало года составил 0,05, на конец — 0,98, т. е. увеличился на 0,93. Иными словами, на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие к концу года
Таблица 14.1.
Показатели финансовой устойчивости
0,35 0,64
0,83 : 0,73
Показатель
Формула расчета
ка=С / И,
1. Коэффициент автономии где С — источник собственных средств;
2. Коэффициент финансовой Кф, = 3 + П/С, устойчивости (соотношения соб-; где 3—заемные средства; ственных и заемных средств) | П — привлеченные средства
