13.1. Анализ динамики и структуры источников формирования капитала предприятия
т. е. вкладывает средства во внеоборотные активы. Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит, они целесообразны.
Сведения о капитале (средствах) предприятия находятся в пассиве бухгалтерского баланса.
Пассив баланса в широком смысле отражает совокупность юридических отношений, лежащих в основе финансирования предприятия. Он показывает, прежде всего, величину капитала, вложенного в производственно-хозяйственную деятельность предприятия, а также свидетельствует, кто и в какой форме участвовал в создании его имущества. Таким образом, в пассиве баланса отражаются различные источники средств предприятия, включая его собственные.
Собственные средства предприятия представляют собой обязательства перед собственниками (практически постоянную часть баланса).
Обязательства перед собственниками — практически постоянная часть баланса, например уставной капитал. Его величина, как правило, в течение года не подвергается изменениям. Однако в законодательстве допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Другими обязательствами перед собственниками являются те, что превышают взносы над уставным капиталом и являются накоплением средств благодаря получению части прибыли для собственного использования.
Эта часть обязательств отражается в таких статьях пассива баланса, как «Резервный капитал», «Добавочный капитал», «Нераспределенная прибыль прошлых лет», «Нераспределенная прибыль отчетного года».Добавочный капитал — сумма дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, направленные на пополнение оборотных активов, а также другие поступления в собственный капитал предприятия (например, безвозмездно переданные основные фонды).
Резервный фонд — часть собственных средств, которая предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также выплаты доходов инвесторам при недостатке прибыли на эти цели. Основным источником образования резервного фонда служит прибыль.
Нераспределенная прибыль — значительная часть собственных средств, направляемая на техническое и социальное развитие предприятия. Путем ее распределения формируются фонды накопления и социальной сферы, отражающие степень капитализации прибыли, а также выплаты, осуществляемые в рамках дивидендной политики.
Средства целевого финансирования направляются на решение конкретных научно-технических и социально-экономических задач и не подлежат перераспределению между объектами вложений.
К заемным источникам средств относятся кредиты банков, займы других организаций, займы физических лиц—учредителей фирмы. Кредиты и займы покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах.
Заемные средства с хозяйственной точки зрения являются источником имущества (актива), а с юридической — долгом предприятия. Они включают:
Долгосрочные обязательства — непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 мес. после отчетной даты.
Краткосрочные обязательства, отражаемые в разделе V баланса — суммы кредиторской задолженности, подлежащей погашению в течение 12 мес. после отчетной даты, и сумма задолженности по полученным кредитам и займам с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов.
К привлеченным источникам относят задолженность фирмы по оплате счетов поставщиков и подрядчиков, т.
е. так называемую кредиторскую задолженность. Возникает она зачастую закономерно как результат действующего порядка расчетов между предприятием и его партнерами^ Иногда возникновение кредиторской задолженности может быть следствием нарушения фирмой платежной дисциплины.Кредиторская задолженность — сумма краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, которая, в свою очередь, свидетельствует о степени устойчивости финансового состояния.
Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия погашается другому по истечении определенного периода. Она возникает также, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками по оплате труда, перед бюджетом), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность. Кроме того, кредиторская задолженность может быть следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.
Доходы будущих периодов — это доходы, которые получены в отчетном периоде, но относятся к будущим периодам: арендная плата, предстоящие поступления задолженностей и т. п.
Резервы предстоящих платежей и расходов — это суммы, резервируемые на оплату отпусков, а также ассигнования на ремонт.
В табл. і 3.1 приведены данные по оценке наличия и динамики средств предприятия. Данные таблицы показывают, что общее изменение стоимости источников за отчетный год составило 63 581 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения собственных и привлеченных (кредиторской задолженности) средств соответственно на 37 075 тыс. руб. и 27 667 тыс. руб. и за счет уменьшения заемных средств на 791 тыс. руб.
Абсолютное і значение
на нача- ¦ на коней і на нача:
! Изменения
Таблица 13.1. Динамика и структура средств предприятия
Удельный вес
> I
! тыс.
руб і % j j 37075 —5^8 j ! 0 001 }Показатель
ло года года j по года 3277<мТзб4779 I 95,2
на конец года
1. Собственные средства
+
94_ 273462
94
89,4
0,03 79,1
0,02 67,0
Уставной капитал
272214
1248
"Г
424
0,1
424
О О
7455
0,1_J о 1
-0.4
0_ 5,3
0,2
Добавочный капитал . Резервный фонд Фонд накопления
Фонд социальной сферы
7412
2,2
1,8
-43 0
0
6,5
Целевое финансирование и поступления
48301 1080
11,8
0,3 0,3
25999
Расчеты по дивидендам
22302
і 1871 I
0,5
-0,2
і -791
Нераспределенная прибыль ^ 2. Заемные средства
1080
0,5
і 1871
-0,2 0_ 6,1
^791 0
I
_0_ 10,3 9.9
42195
4,2
] 27667 Г 27297
14528
! Кре
JU
о
40522
3,8
13225 1302
il Долгосрочные кредиты и займы I! Краткосрочные кредиты и займы ' 3. Привлеченные средства
1671
0,4
0,4
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
0,004
0,004
344103 і 408055
63581 і О
100
100
Резервы предстоящих расходов и платежей
Всего
Наибольший удельный вес в структуре источников средств занимали собственные (95,2%) и привлеченные (4,2%) средства. За отчетный период удельный вес собственных средств уменьшился на 5,8 % и составил 89,4 %, а удельный вес привлеченных средств увеличился на 6,1 %, составив 10,3 %.
В структуре собственных средств наибольший удельный вес занимал добавочный капитал (79,1 %), фонд накопления и фонд социальной сферы отсутствовали. За отчетный год доля добавочного капитала в структуре собственных средств снизилась на 12,1 % и составила 67,0 %. Привлеченные средства предприятия полностью состояли из кредиторской задолженности; наблюдалась тенденция к ее увеличению.
В целом предприятие в отчетном году увеличило собственные средства за счет увеличения добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Ему не удалось снизить сумму привлеченных средств за счет роста кредиторской задолженности, однако, не сумев обойтись без заемных средств, к концу года предприятие получило заем для выправления финансового положения.