<<
>>

1.2.2. Причины ухудшения (изменения) финансового состояния компании

Нроблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни (рис. 1.1-1.3):

либо компания имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения;

либо компания нерационально распоряжается результатами деятельности.

ПРОБЛЕМУ ПРИЧИНЫ ПРОБЛЕМ

Рис.<div class=

1.1. Основные причины проблем в финансовом состоянии компании" />

Рис. 1.1. Основные причины проблем в финансовом состоянии компании

В данном случае абсолютно справедлива аналогия с нашим персональным бюджетом: нехватка денег (низкая ликвидность), недовольство уровнем жизни (низкая рентабельность), долги знакомым (зависимость от кредиторов, низкая финансовая устойчивость) связаны либо с тем, что мы мало зарабатываем, либо с тем, что мы много тратим или вообще бросаем деньги на ветер.

Перечисленные выше причины действительно приводят к сокращению коэф-фициентов, характеризующих финансовое состояние компании. Однако не всегда сокращение абсолютных значении коэффициентов приводит к возникновению проблем в финансовом ноложении компании. Основания говорить о проблемах в финансовом положении компании появляются в том случае, если значения коэффициентов становятся ниже допустимого уровня (методика определения допустимого уровня коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости рассматриваются в разделах "Анализ ликвидности", "Анализ финансовой устойчивости"). Если же коэффициенты снижаются в пределах допустимых значении, можно говорить просто о причинах сокращения показателей (по не о причинах возникновения проблем).

Рис.<div class=

1.2. Причины проблем в финансовом состоянии компании" />

Рис. 1.2. Причины проблем в финансовом состоянии компании

Результатами деятельности компании является, безусловно, получаемая прибыль. Под распоряжением результатами деятельности подразумевается использование прибыли по таким направлениям, как финансирование активов компании внеоборотных и оборотных, а также осуществление платежей из чистой прибыли, в частности выплата дивидендов, поддержка объектов социальной сферы, погашение основного долга по привлеченным заемным источникам финансирования. Коэффициент общей ликвидности j — Управление активами компании Ч ¦ Ухудшение условий управления оборотным капиталом (снижение оборачиваемости активов) Коэффициент абсолютной ликвидности - Инвестииии (увеличение внеоборотных актинов) Чистый оборотный капитал - Структура источников финансирования Коэффициент автономии - Опережающий рост заемного капитала по отношению к собственному капиталу Коэффициент общей платежеспособности - Привлечение краткосрочных кредитэв на финансирование инвестиционной прої раммы Рентабельность капитала _ Убытки Рентабельность собственного капитала Сокращение собственного капитала компании -I

Рис. 1.3. Причины- снижения основных финансовых показателей деятельности компании

Таким образом, при проведении диагностики финансового положения компании необходимо проанализировать:

прибыль компании;

принципы унравления оборотным капиталом;

инвестиционную деятельность (приобретение и реализация внеоборотных активов);

использование прибыли по направлениям, напрямую не связанным с про-изводственной и инвестиционной деятельностью (доля и направления).

Именно эти составляющие определяют финансовое положение компании и являются причиной изменения финансовых показателей и рычагами их оптимизации (т.е. оптимизации финансового положения компании и индикаторов положения, финансовых коэффициентов). Очевидно, что "набор причин" изменения финансового положения конечен и невелик по количеству, поэтому проведение первоначальной финансовой диагностики любой компании является достаточно прозрачным.

Однако определить, в какой из перечисленных областей кроется причина снижения финансовых показателей, не означает провести полноценный финансовый анализ. Необходимо дальнейшие уточнение причин — до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также не обойтись без управленческих рекомендаций по улучшению состояния предприятия.

<< | >>
Источник: Кольцова И.В., Рябых Д.А.. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. Научно-практическое пособие, Москва-Санкт-Петербург-Киев, Вильямс,2009 409 с.. 2009

Еще по теме 1.2.2. Причины ухудшения (изменения) финансового состояния компании:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -
- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -