<<
>>

11.3. Информационная база анализа финансового состояния

Для анализа финансового состояния используются формы бухгалтерской отчетности: № і «Бухгалтерский баланс», № 2 «Отчет о прибылях и убытках», № 3 «Отчет о движении фондов и других средств», № 4 «Отчет о движении денежных средств», № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». При внутреннем анализе применяются данные текущего бухгалтерского учета.

Набор источников информации, методов и рассчитываемых показателей при проведении финансового анализа зависит от целей исследования. В табл. 11.2 приведена группировка лиц, заинтересованных в проведении финансового анализа, а также классификация их целей и требований к предоставленной информации.

Таблица 11,2, Основные группы пользователей отчетности предприятия

N5

Информация

Требования к информации

Группа пользователей

Заинтересованы в информации, позволяю-: — своевременность(акту-

Кредиторы

1.1.

апьность);

— прогностическая ценность (достаточность для принятия решений).

Надежность:

шей выявить уровень платежеспособности ; компании, оценить ее надежность

1.2.

Инвесторы

Заинтересованы в информации, позволяю-щей оценить целесообразность покупки (продажи) акций компании, способность компании выплачивать дивиденды по акциям

Стараются оценить стабильность и прибыпь- j 0ТРажение сущности

Работники

компании 1.4 Поставщики 1.5. Клиенты положения'

1.3.

і ностъ деятельности компании, ее способ-, 'ность своевременно выплачивать зарплату,! — проверяемость; обеспечить длительное трудоустройство | — объективность

Стремятся выявить степень надежности сбы-і сопоставимость с данны- та своей продукции (покрытие компанией ми доугих компаний своих кредиторских обязательств) ;

Стремятся оценить"надежностьТкомпании"cj(сопостави-

точки зрения долгосрочного партнерства I мость с данныш првдьшу"

I щи* периодов или наличие

2.

Внутренние пользователи финансовой отчетности—применяют для I пометок об изменениях своих цепей документы управленческого учета \ методов учета, причинах,

2.1.

Управляющие комла-j Заинтересованы в информации, позволяю-! ^Р604^6 показатепей)

ниями (руководство) | щей принимать управленческие решения

Важнейший источник информации — баланс. Информация, представленная в балансе, может быть рассмотрена в двух аспектах — бухгалтерском и управленческом. Каждый из них характеризуется собственным понятийным аппаратом.

С бухгалтерской точки зрения информация баланса отражает сбалансированность активов и пассивов, определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе которой лежит принцип уменьшения продолжительности нахождения в обороте хозяйственнных средств и их источников. В соответствии с этим принципом в разделе I актива баланса размещены основные средства, находящиеся в обороте наиболее длительное время, и нематериальные активы, а в разделе II — текущие активы. Соответственно в пассиве в III разделе отражены собственные источники (как наиболее долгосрочные), в разделе IV — долгосрочные финансовые обязательства, в разделе V — краткосрочные обязательства.

Основными показателями баланса являются активы, пассивы, оборотные средства, долгосрочные активы, текущие активы, источники собственных средств, долгосрочные финансовые обязательства, краткосрочные финансовые обязательства и др.

Бухгалтерский баланс — статичная модель, отражающая состояние средств и их источников на определенный момент, т.

е. в застывшем состоянии. Чтобы содержащаяся в бухгалтерском балансе информация могла использоваться для целей управления, она рассматривается в управленческом аспекте.

При этом вводятся такие показатели капитала, как основной, оборотный, собственный, заемный, перманентный, инвестирован-ный, функционирующий.

Основной капитал — капитал, инвестированный- во внеоборотные (долгосрочные) активы предприятия. Формируется за счет собственных и частично долгосрочных заемных финансовых средств.

Оборотный капитал — капитал, вложенный в текущие активы предприятия, характеризующиеся ликвидностью.

Собственный капитал — финансовые средства предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и используемые для формирования определенной части его активов, называемых чистыми.

Заемный капитал — привлекаемые для финансирования на возвратной основе денежные средства и другое имущество.

Перманентный капитал — совокупная сумма собственного и долгосрочного заемного капитала, используемого предприятием.

Инвестированный капитал — совокупность незавершенных капиталовложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Характеризует величину отвлеченных средств.

Функционирующий капитал — величина активов предприятия, уменьшенных на величину инвестированного капитала. Характеризует величину средств, очищенных от влияния инвестиций пред-

приятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем продажи продукции.

Применительно к бухгалтерскому балансу выделяются две основные концепции капитала. Во-первых, по своей финансовой сущности капитал базируется на абстрагировании от предмет- но-вещностной структуры актива баланса (доминанта пассива). Эта идея принадлежит Г. Свинею. Во-вторых, с точки зрения предмет- но-вещностной сущности капитал определяется как совокупность материальных и нематериальных ценностей (доминанта актива). Идея принадлежит У. Патону. Следовательно, определение соответствующего показателя капитала зависит от того, по данным актива или пассива баланса он рассчитывается, а также от цели анализа. При использовании баланса, содержащего регулирующие статьи, для анализа составляется нетто-баланс.

По активу баланса капитал подразделяется на основной (раздел I) и оборотный (раздел N). Критериями такой классификации являются время функционирования, характер использования и источники формирования.

Сумму основного и оборотного капитала называют общим капиталом. Использование этого показателя не противоречит экономической теории, так как вложение средств изначально предполагает получение прибыли. Если предприятие не достигает этой цели, оно становится банкротом. Следовательно, общий капитал согласно активу баланса — это средства, вложенные в предприятие для начала и продолжения хозяйственной или иной деятельности с целью получения прибыли. В данном смысле показатели общего капитала и инвестиций совпадают с небольшой долей условности.

Если рассматривать пассив баланса, то общий капитал — обязательства предприятия перед акционерами, государством, субъектами хозяйствования, работниками и другими физическими лицами. По признаку собственности обший капитал состоит из собственного (раздел III) и заемного (разделы IV и V), по продолжительности функционирования (временной критерий) капитал подразделяется на долгосрочный (разделы III и IV) и краткосрочный (раздел V).

Определение понятия капитала как обязательств и использование его в практике аналитической работы позволяют дать общую оценку эффективности использования всех источников формирования капитала, в т.

ч. собственных и заемных, выбрать наиболее эф-фективное их соотношение. Однако это определение не является универсальным и безупречным, когда речь идет о юридическом аспекте понятия «собственный капитал», связанного с границами ответственности субъекта хозяйствования (полная и ограниченная от-

ветственность). Здесь необходимо четкое юридическое определение, исключающее различные толкования.

В практике некоторых зарубежных стран законодательно закреплены две официальные версии баланса — общая и управленческая. Общая версия соответствует действующей структуре бухгалтерского баланса с присущим ему понятийным аппаратом. Управленческая версия представляет собой определенным образом преобразованный (сокращенный) бухгалтерский баланс. Сущность преобразования состоит в исключении из пассива и актива баланса долгосрочных и краткосрочных производственных обязательств. Итог преобразованного (сокращенного) баланса по активу отражает чистые активы, а по пассиву — вложенный капитал (рис. 11.3). Как показано на рис. 11.3, в преобразованном балансе (управленческая версия) по активу отражается основной и чистый оборотный капитал, чистые активы. Этот показатель используется при определении стоимости (цены) предприятия. По пассиву — собственный и заемный капитал (долгосрочный и часть краткосрочного).

В некоторых зарубежных источниках вложенный капитал определяется только как долгосрочный: собственный капитал плюс долгосрочные кредиты банка и займы. Однако не все зарубежные экономисты разделяют эту точку зрения. Некоторые считают, что краткосрочные кредиты и займы целесообразно включать в расчет вложенного капитала.

Не следует, однако, отождествлять понятия долгосрочного и вложенного капитала, так как последний не включает долгосрочных Актив Пассив 1. Фиксированные активы (основной капитал)

Текущие активы

Производственные обязательства:

3.1 —долгосрочные . 3. 2 — текущие

Чистый оборотный капитал (показатель 2 - показатель 3)

Чистые активы (показатель 1 + показатель 4) 1. Собственный капитал (фонды акционерного капитала)

Финансовые обязательства (заемный капитал):

2.1 долгосрочные 2. 2 — краткосрочные (итого показатель 2.1 + показатель 2.2 — производственные обязательства)

Вложенный (инвестированный) капитал (показатель 1 + показатель 2) Рис. 11.3. Состав и структура преобразованного баланса (управленческая версия)

производственных (операционных) обязательств. Нет общего понимания сущности и методики расчета некоторых аналитических его показателей. Единый подход к решению данной проблемы постепенно вырабатывается по мере приближения к международным стандартам бухгалтерского учета и отчетности, совершенствования законодательных и нормативных актов.

Таким образом, при анализе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, можно использовать понятийный аппарат, характеризующий как бухгалтерский, так и управленческий его аспекты. Выбор конкретного подхода и показателей зависит от субъекта анализа и его цели.

<< | >>
Источник: Какке Л. А., Кошевая И. П.. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М,2007. — 288 с. — (Профессиональное образование).. 2007

Еще по теме 11.3. Информационная база анализа финансового состояния:

  1. 3.2 Тема 2. Общий анализ финансового состояния предприятия.Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности.
  2. И. А. Жулега. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография И. А. Жулега ; ГУАП. — СПб.,2006. — 235 с.: ил., 2006
  3. Г л а в а 1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  4. 1. 2. Обзор и анализ действующих методик анализа финансового состояния предприятия
  5. 2.2. Информационное обеспечение анализа финансового состояния
  6. 1.5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАЕМЩИКА
  7. 10.1. Методика анализа финансового состояния коммерческого банка, проводимого Банком России
  8. 1.2. Финансовая отчетность - информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
  9. 11.1. Понятие, цель, задачи и содержание анализа финансового состояния
  10. 11.2. Система показателей, используемая для анализа финансового состояния