11.1. Ключевой подход к оценке эффективности проектов, реализуемых на действующем предприятии
Например, при оказании услуг но разработке бизнес-планов приходится сталкиваться с такой постановкой вопроса со стороны предприятий: "Нам необходима разработка бизнес-плана создания собственного энергохозяйства.
Опыт оценки проектов каких тепловых электростанций (ТЭЦ) имеет ваша компа-ния на газе или на твердом топливе? Нам необходим расчет по ТЭЦ на газе; если вы "работали с мазутом", то нам этот опыт не подходит". Другой случай (из многих подобных): по результатам консультационного проекта в Интернете размещается описание примера мотоциклетного предприятия, которое осваивает производство двигателя на собственных производственных мощностях. При этом в разделе отзывов и рекомендаций к размещенным материалам появляется отзыв: "Малая применимость материала. Много ли в России мотоцик- летных предприятии? Мы представляем абсолютно иную отрасль пищевую промышленность и сейчас собираемся ввести производство упаковки на своем предприятии. Представляется интересной методика расчета именно нашего проекта, так как пищевая промышленность активно развивается и такой при-мер мог бы быть полезен большему числу специалистов". Иными словами, нередко изучение методики оценки проекта превращается в поиск конкретного трафарета расчета под конкретный продукт или отрасль.В случае с оценкой эффекта проектов, реализуемых на действующем пред-приятии, абсолютно справедлива мысль, озвученная в столь популярном сегодня "Алхимике" Паул о Коэльо: ''Нет надобности понимать всю пустыню — одной песчинки достаточно, чтобы увидеть все чудеса творения".
Действительно, определение эффекта любого проекта базируется на одном и том же подходе, не зависящем от отрасли.Экономический эффект любого проекта, в том числе проекта сокращения затрат, заключается в дополнительно получаемой прибыли. Дополнительно по-лучаемая прибыль, в свою очередь, определяется тем, насколько изменится выручка, производственные затраты, налоговые платежи компании в связи с реализацией конкретной инвестиционной идеи. Таким образом, ключевой подход к расчету эффекта любого проекта заключается в определении того, насколько больше компания будет получать и насколько больше будет платить в связи с осуществлением проекта (рис. 11.1 и 11.2).
Изменения, происходящие в связи с реализацией проекта, определяются на основании анализа схемы (проекта) его осуществления, в частности анализа из-менений следующих составляющих:
номенклатуры, цен и объемов реализации продукции;
технологии производства продукции: перечня, норм расхода и цеп на потребляемые ресурсы;
производственной структуры (где будет размещено новое оборудование: на существующих площадях либо во вновь построенных помещениях; будут ли возведены или сокращены какие-либо пооизводственные фонды и т.п.);
организационной структуры (какое количество работников будет дополнительно привлечено или сокращено в связи с реализацией инвестицион-ное идеи).
Изменения в номенклатуре, ценах и объемах реализации продукции, вызванные инвестиционной идеей, позволят определить искомые изменения вы-ручки от реализации. Изменения номенклатуры, норм расхода и цен па потребляемые ресурсы являются основой расчета изменений общей величины переменных затрат на производство продукнии. Преобразования в производственное: и организационной структуро позволят определить изменения постоянных затрат предприятия, в частности затрат на оплату труда, ремонт и содержание оборудования и помещений, коммунальных платежей. Приобретение или реа- лизация обооудования, строительство или продажа ОСПОЕНЫХ фондов повлекут за собой изменение амортизационных отчислений, налога на имущество и уже упомянутых затрат на ремонт и содержание активов компании (рис.
11.1). Шаг 1. Описание общей схемы реализаиии проектаНеобходимо представить, что изменится в компании в связи с реализацией проекта (номенклатура, объемы реализации, цены на реализуемую продукцию и потребляемые ресурсы: производственная, организационная структура компании). 5 —L 1 J П L
Шаг 2. Определение абсолютных изменений выручки, производственных за гра г, налогов в связи с реализацией проекта. Расчет экономического эффекта проекта (дополнительной прибыли)
Дополнительная прибыль - Изменение выручки - Изменение текущих (производственных) затрат - Изменение налогов + (-) Изменение поочих
операционных и внереализационных доходов (расходов). _ ^
Шаг 3. Расчет показателей эффективности инвестиций
Расчет периода окупаемости инвестиций, NPV, IRR Б соответствии с классическими подходами к расчету и интерпретации данных показателей
Рис. 11.1. Принципиальная последовательность шагов при оценке эффективное
ти проектов,реализуемых на действующем предприятии
Такой подход прозрачен, универсален и корректен для любой ситуации. Например, в связи со строительством собственной ТЭЦ происходят следующие изменения: компания перестает нести расходы на приобретение энергии, но "получает" новые расходы на приобретение газа (твердого топлива). Размер расходов на приобретение энергии зависит от объема потребления энергии ком-панией и стоимости единицы ресурса, установленной региональным поставщи-ком. Размер платежей за газ (твердое топливо) зависит от того же объема потребления энергии компанией, а также от существующих норм расхода газа на производство единицы энергии и цен на газ (твердое топливо). Прочих изменений по технологической цепочке (цепочке производства конечного продукта, реализуемого предприятием) не возникает; производственная программа формируется так же, как и ранее. Таким образом, реализация идеи приведет к следующим изменениям выручки, затрат и налогов (табл. 11.1):
сокращение затрат на энергию: вероятно, затраты на покупку газа (газа для производства энергии собственными силами) будут меньше по срав-нению с затратами на покупку энергии;
возникновение "новых"' затрат на ремонт и содержание оборудования энергохозяйства, на оплату труда вновь привлеченного персонала энергохозяйства, возникновение дополнительных амортизационных отчисле-ний но оборудованию энергохозяйства;
изменение прочих затрат на производство продукции отсутствует;
изменение объемов реализации конечного продукта, а значит, выручки от реализации отсутствует;
рост налога на прибыль ввиду сокращения затрат;
рост налога на имущество ввиду ввода нового оборудования.
Таблица 11.1. Принципиальный подход к оценке эффективности проекта создания собственного энергетического хозяйства (строительства собственной ТЭЦ)
Изменение доходов и затрат (—) сокращение, (+) рост
Изменение выручки Нет
Изменение затрат
Снижение переменных затрат Объем потребления энергии (МВт-ч) х [Существующая цена
закупки 1 МВг-ч у поставщика энергии — Переменные зат раты на 1 МВт ч при выработке собственной ТЭЦ] (объем потребления энергии умножается иа оазницу между ценой закупки 1 МВт-ч на стороне и пеоеменными затратами на произьодст во 1 МВ:-ч планируемой ТЭЦ)
Рост постоянных затрат
затраты на ремонт вновь приобретенного оборудования энергохозяйства;
амортизационные отчисления по вновь приобретенному оборудованию знері охозяиства:
затраты на опиату нового персонала энергохозяйства;
Изменение налогов Рост налога на имущество
Рост иалога иа прибыль Дополнительная прибыль
приоост прочих затрат по энергохозяйству
2,2 % х Остаточная стоимость вновь приобретенных активов энергохозяйства
24 % х (п.
2 - п. 3 - п. 4)п. 2 — п. 3 — п. 4 — п. 5
Внимательно проанализировав ключевой подход к оценке эффекта проектов, а также предложенные примеры, можно получить подтверждение следую-щему: не существует как таковых типов проектов перехода машиностроительных компаний на производство двигателей собственными силами, организации производства упаковки предприятиями пищевой промышленности с отказом от закупки на стороне, создания собственного энергетического хозяйства (строительства ТЭЦ) на предприятии, создания собственного транспортного хозяйства с отказом от услуг сторонних транспортных компаний и т.п. Есть единый тип инвестиционной идеи, единая задача — "выбор: производить у себя или за-купать на стороне" (другими словами, "оценка целесообразности организации производства у себя с отказом от приобретения на стороне"). Эффект таких проектов определяется по идентичному алгоритму. Отличия будут состоять только
в наименованиях (продукции, производственных затрат) и абсолютных значениях (пен, норм расхода).
1 ак же необходимо понять, что оценка эффекта проекта строительства ТЭЦ на газе, мазуте, угле осуществляется абсолютно идентичным образом, и нет необходимости поиска трех различных алгоритмов расчетов. Отличия перечисленных вариантов будут заключаться лишь в абсолютных значениях — цене на энергоресурсы в регионе, норме расхода и стоимости единицы расхода газа, мазута, угля. Также возможны отличия по затратам на ремонт основных фондов энергохозяйства (в зависимости от оборудования) и оплату труда персонала энергохозяйства (в зависимости, например, от региона). В этом случае для корректного определения эффекта будет полезным именно знание ключевого подхода к расчету эффекта. Поиск аналогов расчетов "ТЭЦ на угле", "ТЭЦ на газе" не будет иметь большей ценности, чем изучение методики, так как по России наблюдается существенный разброс цен на энергоресурсы в зависимости от региона, и идентичные по сути проекты в разных регионах будут иметь различный экономический эффект.
К задаче выбора "производить у себя или закупать на стороне" относятся и столь популярные сегодня проекты аутсорсинга отказа от собственного производства части изделий и услуг с переходом к их закупке у сторонних компаний. Определение эффекта проектов аутсорсинга, равно как и любых дру гих оптимизационных идей, базируется на расчете изменений доходов и затрат, связанных с осуществлением проекта.
В частности, если мотоциклетное предприятие оценивает целесообразность отказа от производства двигателя собственными силами с переходом на их закупку у сторонних поставщиков (поставщики аналогичных двигателей существуют и готовы сотрудничать с предприятием), то картина изменений доходов, затрат и налогов будет следующей.
Рост переменных затрат (цены поставки двигателя поставщиком, скорее всего, больше переменных затрат на производство двигателя собственными силами).
Сокращение постоянных затрат, в частности на ремонт и содержание ос-новных средств, которые были заняты при производстве двигателей, на оплату труда персонала, который будет сокращен в связи с изменениями; сокращение амортизационных отчислении по основным средствам, реализованным (законсервированным) в связи с переходом на закупку двигателей на стороне. Чаще всего экономия в проектах аутсорсинга достигается именно за счет сокращения постоянных затрат.
Важно точно определять, какие элементы затрат будут меняться, какие останутся без изменения. (Это определяется исходя из описания схемы ре-ализации проекта на конкретном предприятии. Например, предприятие может не сокращать персонал в связи с отказом от производства двигате- ля. Таким образом, фонд оплаты труда после реализации проекта может не измениться.)
Изменение прочих затрат на производство продукции отсутствует.
Изменение объемов реализации конечного продукта, а значит, выручки от реализации отсутствует.
Рост налога на прибыль ввиду сокращения затрат.
Сокращение налога на имущество при продаже или консервации части ос-новных средств, которые были заняты при производстве двигателей.
Единовременные операционные доходы от продажи части активов, которые были заняты при производстве двигателей (если продажа возможна и планируется).
В определении эффекта проекта будут фигурировать составляющие расчетов из табл. 10.10, а изменения налога на имущество, переменных и постоянных затрат поменяют свои знаки на противоположные.
Таким образом, квалификация в вопросе оценки эффекта проектов сокращения затрат заключается в большем степени во владении общим, но не во владении деталями. Безусловно, знание специфики предприятия и отрасли в целом необходимо, однако эта информация требуется на втором этапе работы "наполнение" базовой схемы расчета эффекта (рис. 11.2).
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЕКТА ОПРЕДЕЛЯЕТ
Дополнительная прибыль - Дополнительная выручка - Дополнительные затрать: - Дополнительные налоги
4
Изменения (прирост, сокращение) доходов и затрат пс всей компании связанные с реализацией проекта
0
Определяются по принципу "будет" - "было"
изменения могут носить любой знак:
(-) сокращение (например, экономия затрат) (+)рост
(0) нет изменений
Удельные затраты на единицу продукции
На основании норм расходов сырья и материалов
Абсолютные значения за период
>
V:
На основании ведомостей (смет) накладных расходов
Рис. 11.2. Принципиальный подход к определению эффекта проекта, реализуе мого на действующем предприятии