1.10. Финансовое моделирование как способ изучения ХОЗЯЙСТВЕННОЙ деятельности и выбора финансовой стратегии предприятия
Она дает тідможіюсть повучиті, четкое представление об нзучтечом объекте, раскрыть н количественно описан, его внутреннюю структуру и внешние связи
Модель конструирует субъект управления с тем, чтобы исследовать экономические характеристик» объекта - свойства, взаимосвязи, структурные н функциональные периметры, имеющие большое иіачсние для руководства предприятия.
В финансовом анализе часто используют математические мопели, описыва- loniiie научаемое явление или процесс с помощью уравнений, неравенств, функций и пругах математических инструментов
Различают следующие виды математических моделей.
с количественными характеристиками, записанными е виде формул;
с конкретными числовыми параметрами;
логические, записанные с помощью логических выражений;
графические, выраженные в конкретных графиках;
реализуемые с помощью электронно-вычислительных нашим (машинные или электронные).
Финансовую модель характеризуют следующими особенностями, которые по-
Пре/ишсываощис модели сложнее чем опис ггеадые, так как їісазьівают направление действий К таким моделям іасто относят исследовательские модели (например, подготоБкаїехнлко-зкономнческого обоснования и бизнес-плана инвестиционного проект, фундаментальный анализ состояния фондового рынка и т д.).
Для определения сценария управления запасами на предприягнп целесообразно сформировать более совершенную систему, чем основанную на описательной модели Можіїо раштріць систему таким образом чтобы она указывала наиболее благоирия і цое время осуществления заказа, который необходимо сделать в любой помет времени для поддержания непрерывности производственного процесса па нреднрнлтіні Подобные модели управления запасами называют моделями наиболее экономичною размера заігаза, так как они определяют оптимальный обьсы заказа, кошръш необходимо сделать в подходящий момент времени
Модель нанболеезюномнчннго размера заказа предоавляст собой предписы- вающуюоіітііммаационную модель Однако гакие моделп нетьля исноньэовагь во всех ситуациях Для применения оптимизационных моделе!) необходимы определенные условия
І Следуїг иметь метод решения конкретной проблемы.
Для модели наиболее экономичного размера заказа таким методом является да |>фсренцнальное исчисление. Примерами других оптимизационных методов, которые могут быть полезны в гакіїх ситуациях, являются линейное и динамическое программирование.2. Должен сущестноватьчетквЯ критерий. всоответствинс которым осуществляется последовательность альтернативньїхдейстріїй В примере модели наиболее экономичного размера заказа цель состоит в минимизации стонмосі и заказа и хранения запасов для определенного периода. Однако в реальной жизни многие проблемы бизнеса выражаются во множестве целей, которые часто противоречат друг другу. Поэтому необходимо решить, каким образом будут распределены эти цели в соответствии с выбранными приоритетами.
Модели могут быть детерминированными или вероятностными. Детерминированные модели применяют в случаях, когда значения входящих в кихиараметров известны с абсолютной точностью. Даже тогда, когда известно, что присутствует нееогорая неопределенность окружающей бизнес внешней среды, использование данных моделей приемлемо Может быть принято наилучшее оценочное значение параметра,а затем проверена чувствительность решения к ошибкам в значениях этого параметра. Поэтому анализ чу ветви іміьности является очень полезным инструментом и всегда может бьгть использован для принятия наиболее важных решений, если имеются сомнения в правильности используемых в модели значений гвраметров.
Вероятностные (стохастические) модели включают неопределенность в саму модель путем учета распределения вероятностей для выбранных переменных. Вероятностные модели используют при анализе и оценке рііскпв инвестиционных проектов, когда неопределенным» являются объемы дохода илн прибили от проекта в будущем
В ряде случаев требуемые характеристики распределения вероятностей могут быть почучены изстатнстнкн аналогичных переменных в прошлом Однако часть распрсделеняя вероятностей может быть и субъективной оценкой, полученной
Переменные (с) называют контролируемыми, т. е на их величину менеджеры предприятия могут оказывать непосредственное влияние (например, денежные потоки, оборотный капитал, дебиторская ч кредиторская задолженность, амортизационные отчисления, налоги, слияния и поглощения и др.)
Переменные, характеризующие внешние условия (л-), соответствуют факторам, действующим на предприятие из внешней среды и lie поддающимся управленню (курс ниииоііальииі) валюты политические, экономические и иные факторы)
Переменные, отражающие конечный результат деятельности предприятия (у).
обусловлены внутренними условиями (статьи бюджетов доходов и расходов, движения денежных средств, инвестиционного бюджета).Модель финансовой стратегии характеризует систему методов (моделирование. анализ, планирование прогнозирование реструктуризация, диверсификация и др.), при помощи которых oiia реализуется,
Данная модель может включать в себя следующие блоки:
цель и задачи:
уровни реализации.
» внутренние н внешние факторы;
инструменты реализации,
эффективность выбранной модели и т. д.
Предприятие добивается своих целей, KOJ ІЗ финансовые отношения соответствуют внутренним возможностям и восприимчивы к внешним социально-экономическим условиям.
Уршнн реализации финансовой стратегии — предприятие (корпорация) в целом, фвлиалы, бизнес-единицы, центры финансовой ответственности, бизнес- процессы.
Различия в реализации финансовой стратегии на этих уровнях определяются:
неадекватными стратегическим» целями;
масштабом деятельности и емкостью контролируемого рынка (его сегмента);
выполняемыми функциями;
факторами внешвнй среды (итлоговые, антимонопольные, денежно-кредит- ные, таможенные И др.)
Принципы моделирования финансовой стратегий:
соотвегстввнзкопомическимзаконам,
последовательность реализации;
учет организационной структуры предприятия;
вариінтность.
Этапы формирования модели финансовой стратегии:
Описание предприятия рлг открытой системы.
Определенне целей.
Разработка вариантов финансовой стратегии.
Установление критериев отбора вариантов.
5- Выбор наилучшего варианта модели.
6. Детализация выбранного варианта.
7 Оформление финансово!"! сіратеПІІІ в форме документа. Описание предприятия как огкрытой системы включает.
определение границ предприятия на сегментах рынка;
анализ финансового потенциала.
изучение рынка продуктов и vtnyr;
прогноз будущего финансового состояния;
сопутствующие коммерческие рнекм.
Риском финансовой стратегии называют вероятность нежелательного развития событий, что приводит к недополучению прибыли, дохода ИЛИ потере капи-
При прог моанроіміііш фін іиксоида стратегии важно у честь финансовые резервы внутри предприятия (резервний капитал, резервы по сомнительным долгам, оценочные pesepuu по товарпо-материальиыы ценностям, резервы предстоящих расходов н др ).
Д.™ формирования финансовой стратегии стоит придерживаться следующих сценариев:
1 Оптимистически it — наиболее благоприятный.
Пессимистический — наихудший вариант.
Нанбовее вероятный (оптимальны!!) — занимает промежуточное положение между двумя первыми
Варианты финансовой стратегии оценивают ко
степени достижения цели бизнеса;
экономической эффективности (результативности):
надежности реализации;
социальной н экологической направленности;
технической осуществимости и др.
Фняансоную стратегию подкрепляют следующими программами и проектами-
прогноз изменения в ассортименте товаров и услуг;
изучение географии потребителей продукции (услуг) и поставщиков мате-риальных ресурсов,
объем инвестиций;
источники финансирования инвестиционных проектов ¦¦ программ и сроки их реализации;
система экономических нормативов, отражающих результативность поставленных целей.
создание системы м:у ірифирмснното финансового контроля аа реализацией финансовой стратегии
Таким образом, финансовое моделирование деятельности предприятия базируется на прогнозном анализе и использовании соответствующих стратегий, на-правленных на достижение постаїжниьіх целей и задач.