10.1. Критерии коммерческой состоятельности инвестиционного проекта
обеспечивала возврат вложенных средств.
желаехУіую доходность (реализация идеи должна быть целесообразна с точки зрения получения будущих доходов);обеспечивала возможность вовремя и в полном объеме расплачиваться по обязательствах^ (реализация идеи должна быть возможной с точки зрения финансовой схемы).
Иными словами, инвестиционная идея должна быть эффективной и финансово состоятельной. Исходя из этой предпосылки, коммерческая оценка инвестиционного проекта проводится по двум основным направлениям.
1. Оценка эффективности инвестиционных затрат проекта.
Анализ эффективности предполагает оценку степени привлекательности проекта с точки зрения его доходности. Доходность проекта определяется дополнительной прибылью, полученной в результате его реализации. Для анализа эффективности проводится расчет таких показателей, как простой и дисконтированный период (срок) окупаемости, NPV (чистая дисконтированная стоимость проекта), IRR (внутренняя ноюма доходности), рентабельность инвестиции и др.
2. Оценка финансовой состоятельности проекта.
Анализ финансовой состоятельности предполагает оценку способности компании в полном объеме расплачиваться по обязательствам проекта. Такой анализ проводится на основании модели расчетного счета и базируется па контроле положительного остатка свободных денежных средств в каждом периоде планирования.
При проведении коммерческой оценки инвестиционного проекта выделяется еще одно направление анализ рисков реализации рассматриваемой инвес-тиционной идеи. Существуют различные методы оценки рисков от простого анализа чувствительности до математических методов. Можно с уверенностью сказать, что минимизации рисков способствует качественная проработка исходной информации. Грамотно определенные и подтвержденные параметры проекта (стоимостные, временнбю) снижают риск его реализации, именно поэтому при подготовке проекта существенное внимание следует уделять проверке исходных данных, поиску и установлению конкретных поставщиков и покупателей.
Безусловно, при обосновании проекта необходимо учесть все стороны его реализации — и финансовую и организационную. Таким образом, коммерческая оценка является составляющей общей оценки инвестиционной идеи.