7.2. Зарубежный опыт использования фондовых инднксов.
Исторически первым и наиболее известным из индексов является индекс Доу-Джонса, предложенный в 1884 р. Чарльзом X. Доу и Эдуардом Д. Джонсом. Этот индекс рассчитывался по ценам акций 12 наибольших американских компаний.
Со временем на смену этому индексу пришла система индексов Доу-Джонса, которая сегодня является системой четырех самостоятельных индексов: промышленного, транспортного, коммунального и комплексного. Каждый из этих индексов формируется на основе цен на акции компаний — лидеров соответствующих отраслей экономики. Наиболее известен из них — промышленныйИндекс Доу-Джонса имеет характер текущей экспресс-информации и в течение биржевого дня на Нью-йоркской фондовой бирже фиксируется 7 раз.
Сегодня значение этого индекса выходит за рамки США, поскольку на биржах концентрируется около 50% мирового биржевого оборота капитала. К недостаткам этого и подобных к нему индексов, которые рассчитываются как среднее арифметическое, можно отнести то, что акции с высшей ценой имеют большее влияние на величину индекса.
В отличие от большинства других известных фондовых индексов данный индекс является самым элементарным – это просто среднеарифметическое цен 30 наибольших и самых известных компаний, акции которых котируются на Нью – Йоркской бирже. Индекс Доу –Джонса является самым популярным из множества индексов, которые отображают ситуацию на данной бирже, ситуацию на фондовом рынке США и, частично, на мировом финансовом рынке.
В США кроме индекса Доу-Джонса другим важным биржевым показателем является индекс информационно-рейтингового агентства "Standard amp; Роогs" SР500. Среди пяти биржевых индексов, которые рассчитывает это агентство, индекс SР500 является наиболее популярным и важным. Он является примером индекса, как среднее, взвешенное по размеру рыночной капитализации, и рассчитывается как отношение текущих рыночных цен акций 500 ведущих компаний США к соответствующим ценам в базовом периоде, умноженное на 10.
7.3. Украинские фондовые индексы, их значение.
Табл. 7.1.
| индексы | Компания, которая рассчитывает | Исследуемая отрасль | Количество ценных бумаг в базе | Метод рассчёта | На каких котировкая основывается | Периодичность рассчёта | Начало рассчёта |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Business Partners | Business Partners | Общие | 4 - 8 | средне взвешенное | ПФТС | еженедельно | 01.08.1997 |
| INDEX - SGU | Societe Generale Ukraine | Общие | Около 15 | средне взвешенное | ПФТС и собственные соглашения | еженедельно | 01.08.1997 |
| ProU- 50 | Prospect Investmens | Общие | 50 | средне взвешенное | ПФТС и телефонный рынок | до августа еженедельно, затем ежедневно | 01.01.1997 |
| Wood - 15 | Wood amp; Company | Общие | 15 | средне взвешенное | ПФТС | ежедневно | 13.06.1997 |
| KAC отраслевые индексы | Альфа - Капитал | Металлургическая, химическая, энергетическая, нефтегазовая, машиностроительная соответственно | 3-10 | средне взвешенное | ПФТС | ежедневно | 29.08.1997 |
| KAC (s) | Альфа - Капитал | Общие | 20 | средне арифметическое | ПФТС | ежедневно | 01.01.1997 |
| KAC (w) | Альфа - Капитал | Общие | 20 | средне взвешенное | ПФТС | ежедневно | 09.06.1997 |
| ПФТС - индекс | ПФТС | Общие | Около 20 | средне взвешенное | ПФТС | ежедневно | 01.10.1997 |
Следует отметить, что включение Украины в международный индекс свидетельствует о заинтересованность зарубежных инвесторов фондовым рынком Украины.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
- Сущность фондовых индексов
- Виды фондовых индексов
- Методы расчётов фондовых индексов
- Функции фондовых индексов
- Развитие и становление фондовых индексов
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
- В чём отличие биржевых и фондовых индексов, тождественны ли эти понятия?
- Какие функции фондовых индексов вы знаете?
- Какие преимущества у метода фондовых индексов?
- Назовите методы расчёта фондовых индексов
- Каковы основные характеристики фондовых индексов?
- Назовите украинские фондовые индексы и методы их расчёта