<<
>>

Взаимосвязь реального сектора экономики и региональных финансовых рынков. Проблемы разработки методических подходов к интегральной оценке финансовых систем в регионе

В настоящее время в России просматривается наличие следующих основных компонентов финансовых рынков, которые в различных объёмах, но практически повсеместно образовывают региональные рынки.

Это рынок банковского сектора экономики, рынок ценных бумаг, в качестве независимого в настоящее время может быть выделен отдельно страховой рынок, для некоторых регионов уже можно говорить о формировании такого элемента финансовых рынков, как инвестиционные институты небанковского происхождения (негосударственные пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды и др.). Рассмотрим один из аспектов функционирования финансовых рынков в России, а именно проблему взаимосвязи и взаимодействия реального (нефинансового) сектора экономики и финансовых рынков.

В границах данного взгляда на проблему, финансовые рынки могут рассматриваться как нечто недифференцированное, как единый механизм (без выделения кредитных, страховых и т. д. частных финансовых рынков). Это упрощение в целом возможно, поскольку с точки зрения реального сектора экономики функцией финансовых рынков является предоставление финансовых средств с целью посредничества торговых потоков (потоков товаров и услуг) реального (нефинансового) сектора экономики. С позиции реального сектора привлечение средств и в виде банковского кредита, и в виде займа корпоративных облигаций является привлечением средств с финансового рынка. С позиции макроэкономического анализа взаимодействия реального и финансового секторов экономики не видно никакой существенной разницы между источниками предлагаемых кредитных ресурсов (с помощью средств страховых компаний, депозитов юридических лиц в коммерческих банках или других видов депозитов и иных источников).

Множество взаимоотношений в данном сегменте экономики, по нашему мнению, возможно сгруппировать в три основных блока:

• спросу на финансовые ресурсы со стороны реального сектора экономики региона;

• предложению финансового сектора региона реальному сектору экономики;

• потенциальному предложению финансовых ресурсов со стороны реального сектора экономки региона финансовому сектору.

На основе соотношения трёх элементов можно говорить о различной степени развития реального и финансового секторов, о достаточности или недостаточности финансовых ресурсов в регионах, относительно открытых (финансовых) или относительно закрытых регионах и т. д.

Наша страна является достаточно сложно организованной территорией для понимания специфики ее развития. Многие эксперты, знакомые с природными и социально­экономическими особенностями регионов, не всегда могут объективно и точно выявить общую природу и характер протекания процессов развития в регионах, иногда лежащих в разных частях страны, но имеющих близкий тип экономического развития или структуру экономики. В целях оптимизации методики сравнения эффективности регионального развития территорий

с разной структурой, мы произвели группировку и выделили регионы, ориентируясь на структуру произведённого регионального продукта. Основы подобной группировки были разработаны Интерфаксом. Все испытуемые были разделены на шесть групп по видам структуры производства ВРП. Пять групп было выделено на основе преобладания определённых видов деятельности (сельскохозяйственной, добывающей, обрабатывающей промышленности, торговой, финансовой, бюджетно-зависимой) в структуре ВРП региона. Шестую группу образуют группы регионов, чья структура является в достаточной степени диверсифицированной. Москва и Ленинградская область классифицируются как отдельно, так и вместе со столицей городов Москвы и Санкт-Петербурга. В соответствии с классификационными критериями, некоторые регионы могут принадлежать к двум различным группам.

Итак, в группу сельскохозяйственных и биоресурсным регионам относятся регионы, в структуре ВРП которых доля сельского, лесного и рыбного хозяйства превышает 13,9 %.

В группу бюджетно-зависимых регионов Российской Федерации были отнесены субъекты, в структуре ВРП доля секторов имеющих финансирование из государственного бюджета (здравоохранение, образование, управление и др.) более 18,7 %.

В группу добывающих входят регионы, в которых доля ресурсов добывающих, сырьевых отраслей промышленности составляет от 12,2 до 70% общего объема ВРП.

К группе обрабатывающих субъектов РФ включены регионы, в региональной экономике которых доля обрабатывающих предприятий и предприятий секторов производства и распределения электроэнергии, газа и воды превышает 31,3% (максимум 55%).

В группу торговых и финансовых вошли регионы, в которых доля валового регионального продукта торговли, торгово-финансового сектора, аренды и предоставлении услуг в общем объеме экономики превышает 29%.

В группу диверсифицированных регионов были включены субъекты Федерации, в которых структура ВРП относительно равномерно распределена между разными отраслями и секторами (в т. Брянская область).

В настоящее время территории, имеющие потребность в устойчивом развитии и успешной конкуренции за мобильные экономические, в том числе инвестиционные, ресурсы, вынуждены уделять особое внимание анализу состояния и эффективности функционирования всех своих подсистем. Территориальные финансовые системы требуют изучения не только их внешних характеристик, но и механизмов взаимодействия, входящих в них элементов. В связи с этим, комплексная количественная оценка региональных сегментов финансового рынка с учетом практически всех аспектов их формирования и функционирования, включая и оценку их участия в решении важнейших социально-экономических проблем территории, приобретает особую актуальность.

Одним из основных подходов в методологии экономических измерений на региональном уровне является построение интегрированных социально-экономических индикаторов. Использование таких индикаторов очень важно при межотраслевых и межрегиональных сравнениях. Система интегральных оценок дает возможность характеризовать состояние и динамику развития отдельных составляющих национальной экономики в целом и ее финансовой системы в частности. В результате возможно показать, какой сектор экономики, сегмент финансового рынка или его территориальная подсистема имеет тенденцию к быстрому, динамичному росту, а какой находится на грани стагнации или кризиса.

В обобщенном виде предлагаемые к использованию методические подходы можно сформулировать следующим образом:

1) оценка ситуации или проблемы в региональном сегменте подразумевает наличие таких важных укрупненных обобщающих параметров, которые можно корректно количественно описать совокупностью исходных численных показателей и их интегральным значением;

2) для оценки берутся относительные и обязательно нормированные показатели, что обеспечивает их сопоставимость, сравнимость, дает возможность производить межтерриториальные сравнения. Сведение исходных показателей в группы с их дальнейшим интегрированием позволяет получить частные интегральные оценки отдельных сторон функционирования региональных секторов в качестве факторов общего потенциала развития изучаемого регионального комплекса в целом. На завершающем этапе частные интегральные оценки сводятся в единый итоговый обобщающий показатель;

3) исходные показатели, взятые для оценки, обобщаются по формулам простых или взвешенных средних;

4) исходные показатели могут «взвешиваться» с учетом их значимости, роли в характеристике состояния финансового сектора региона;

5) по каждому показателю определяются ранги регионов в соответствующих ранжированных рядах. Больший ранг означает худшее состояние территории, лучшему значению показателя присваивается меньшее значение ранга. Наивысший рейтинг присваивается региональной системе с минимальными значениями рангов и максимальными значениями интегральных показателей. Для сравнения берется средний ранг по регионам России.

Необходимость создания универсального методического подхода была вызвана отсутствием адаптированной к локальным финансовым рынкам отечественной либо зарубежной методики их анализа и ранжирования, которая позволяла бы всю совокупность экономической информации о финансовых институтах свести к интегральной оценке.

Отметим важнейшие аспекты функционирования региональных финансовых рынков:

1. «Факторы локализации» характеризуют долю региона в общем объеме соответствующего рынка.

2. «Факторы динамики» характеризуют динамизм развития данного сегмента, способность приумножать свои и привлеченные денежные средства. Введение динамических параметров в интегральную оценку является новым и, по нашему мнению, конструктивным, так как дает возможность оценить способности той или иной территориальной системы по изменению своего состояния в динамике, на перспективу.

3. «Структурные факторы» распадаются на две подгруппы: а) характеристики, отражающие инфраструктуру экономики данной территории; б) характеристики, отражающие структуру деятельности финансовых институтов на данной территории.

4. Мощность институциональных единиц финансовой инфраструктуры территории характеризуется их средними размерами, обусловливающими их временную и деловую жизнеспособность.

5. Факторы, отражающие результативность функционирования финансовой системы в целом и ее отдельных сегментов, характеризуются показателями соотношения «поступления» и «оттока» средств и величиной положительного или отрицательного «чистого» денежного потока с контрагентами экономической системы.

6. Факторы места финансовой системы в целом, отдельного ее сектора в экономической и социальной жизни территории.

7. В отдельную группу нами выделяются показатели, характеризующие регион как поле деятельности финансовых структур.

Использование достаточно агрегированных показателей делает предлагаемый методический подход универсальным. На следующем этапе углубленного анализа можно рассмотреть основные факторы, обусловливающие выбранные исходные показатели, поскольку эти характеристики обусловливают различные потребности в тех или иных финансовых услугах и влияют на условия их предоставления. Это позволяет учесть основные составляющие инвестиционной привлекательности региона и его финансового сектора, в частности.

10.2.

<< | >>
Источник: Финансовый рынок России: современные характеристики, инструменты, регуляторы [Текст]. Под редакцией Рулинской А.Г. Монография - М.: Мир науки,2015. - 122 с.. 2015

Еще по теме Взаимосвязь реального сектора экономики и региональных финансовых рынков. Проблемы разработки методических подходов к интегральной оценке финансовых систем в регионе:

  1. ПРОГРАММЫ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ТЕРРИТОРИИ КАК ИНСТРУМЕНТ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ: ПРОБЛЕМЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ОБЩЕСТВЕННОГО УЧАСТИЯ ПРИ РАЗРАБОТКЕ И КОНТРОЛЕ ИСПОЛНЕНИЯ
  2. Оглавление
  3. Взаимосвязь реального сектора экономики и региональных финансовых рынков. Проблемы разработки методических подходов к интегральной оценке финансовых систем в регионе