4.3. Виды финансовых институтов.
Финансовые институты делят на две основные категории – депозитарные и недепозитарные.
К депозитарным институтам принадлежат коммерческие банки, сберегательные банки, сберегательные и кредитные ассоциации, кредитные союзы.
Основной функцией депозитарных институтов рынка является привлечение средств в виде депозитов и предоставление займов.Коммерческие банки осуществляют кредитование субъектов хозяйствования и граждан за счёт привлечения средств предприятий, учреждений, организаций, населения и других кредитных ресурсов. Основными операциями коммерческих банков кроме привлечения и размещения денежных вкладов и кредитов является расчётное и кассовое обслуживание клиентов, операции с ценными бумагами, доверительные (трастовые операции), выдача поручительств и гарантий и других обязательств. Предоставление консультационных услуг и др.
Коммерческие банки выступают основными поставщиками кредитных ресурсов на рынке и играют решающую роль в финансировании корпораций, привлечении и размещении финансовых ресурсов среди отраслей экономики. В зависимости от специфики государственного регулирования конкретного национального рынка коммерческие банки выполняют для участников рынка более широкий или узкий круг операций с финансовыми активами. Сберегательные банки и сберегательные кредитные ассоциации являются финансовыми институтами, которые привлекают средства инвесторов в виде депозитов и предоставляют займы под залог недвижимости. Основным видом деятельности таких институтов является финансирование покупки недвижимости. Займы сберегательных институтов преимущественно имеют долгосрочный характер. Кредитные союзы являются наименьшими по объёму активов и самыми молодыми среди депозитных финансовых институтов. Участниками кредитных союзов выступают юридические и физические лица. объединённые по какому – либо принципу. Главная цель кредитных союзов – финансовая и социальная защита своих членов, путём привлечения средств для взаимного кредитования.
К недепозитным институтам относятся инвестиционные компании, пенсионные фонды и страховые компании. Пенсионные фонды обеспечивают работников доходом после выхода на пенсию в форме периодических выплат. Основателями пенсионного фонда выступают корпорации, частные фирмы, учреждения, союзы, физические лица.
Средства поступают в фонд через поступление периодических взносов как работодателей так и работников. До 90% активов пенсионных фондов составляют акции и ценные бумаги с фиксированным доходом, что обуславливается спецификой деятельности фонда, а именно необходимостью осуществлять периодические выплаты пенсионерам на протяжении длительного периода времени. Наибольшая часть в активах пенсионных фондов принадлежит корпоративным ценным бумагам – акциям и облигациям. Часть пенсионных фондов, как и инвестиционные компании, нанимают финансовых посредников для обеспечения профессионального управления активами. Страховые компании являются финансовые посредниками, осуществляющие выплаты своим клиентам при наступлении определённых страховых случаев, оговорённых в страховом полисе. Собственники полисов выплачивают страховой компании премии в обмен на обязательства оплатить обусловленные суммы в будущем при наступлении определённых событий Страховая премия является платой за страхование, которую собственник полиса вносит страховой компании согласно с договором страхования.
При составлении договора страхования, страховые компании берут на себя риски собственников полисов, а получают страховые взносы, получают плату за принятые на себя риски. Страховые взносы используют для приобретения облигаций, акций. Залоговых обязательств и других ценных бумаг. Инвестиционные компании являются институтами совместного инвестирования, которые привлекают средства инвесторов и вкладывают их в диверсифицированный портфель ценных бумаг.
Финансовые институты инвестиционной компании формируют за счёт размещения на рынке собственных акций и инвестиционных сертификатов.
Активы – за счёт приобретения паевых и долговых ценных бумаг других эмитентов. Инвестиционные компании вкладывают средства в ценные бумаги большого количества эмитентов для того, чтобы в рамках обратной стратегии максимально диверсифицировать портфель и уменьшить риск инвестирования.Инвестиционные банки и инвестиционные банковские фирмы являются институтами, которые обеспечивают и сопровождают инвестиционные процессы на рынках капиталов.
На рынках разных стран эти финансовые институты на сегодняшний день играют разную роль. Прежде всего деятельность инвестиционных банков связана с обслуживанием эмитентов и инвесторов и финансированием перспективных отраслей экономики. Деятельность многих больших инвестиционных банков имеет международных характер и направлена на осуществление инвестиций на международном рынке.
На рынке США инвестиционные банки банковские фирмы играют роль универсальных финансовых посредников, которые занимаются практически всеми видами деятельности: андеррайтингом, торговлей ценными бумагами, управление активами других участников рынка, разными видами деятельности с корпоративными финансами. Государство выступает на финансовом рынке заёмщиком. Регулярно размещая на внешнем и внутреннем рынках свои долговые ценные обязательства, а так же выполняет специфическую и очень важную функцию - регулирование финансового рынка.
Иногда государство выступает как инвестор. Осуществляя финансовую поддержку тех или иных субъектов хозяйствования.
Государственное регулирование финансового рынка заключается в осуществлении государством комплексных мероприятий по упорядочению, контролю, надзора за рынком и исключения злоупотреблений и нарушений в этой сфере. Государственное регулирование осуществляется с целью: ? создание условий для эффективной мобилизации и размещения на рынке свободных финансовых ресурсов; ? защиты прав инвесторов и других участников рынка; ? контроля за прозрачностью и открытостью рынка; ? выполнение участниками рынка требований законодательных актов; ? недопущения монополизации и содействия развитию добросовестной конкуренции на финансовом рынке.
В процессе регулирования финансового рынка государством реализуются разные подходы к регулированию деятельности профессиональных и других участников рынка – эмитентов и инвесторов.
Государственное регулирование должно обеспечить одинаковые права и одинаковый доступ к рынку всех его субъектов, максимальную прозрачность рынка, конкурентную среду. Не допускать монополизацию рынка. Основными формами государственного регулирования финансового рынка являются:принятие законодательных актов по вопросам деятельности участников рынка;
регулирование выпуска и обращения финансовых активов
регистрация выпусков (эмиссий) финансовых активов и информации об их выпуске. контроль за соблюдением эмитентами порядка регистрации выпуска и продажи финансовых активов;
регулирование прав и обязанностей участников рынка;
выдача специальных разрешения (лицензий) на осуществление профессиональной деятельности и обеспечение контроля за такой деятельностью;
создание системы защиты прав инвесторов и контроля за соблюдением этих прав эмитентами финансовых активов и лицами, которые осуществляют профессиональную деятельность на финансовом рынке;
контроль за достоверностью информации, предоставляющейся эмитентами и лицами, осуществляющими профессиональную деятельность на финансовом рынке контролирующими органам;
контроль за соблюдением антимонопольного законодательства на рынке. При помощи законов и нормативных актов государство влияет на поведение участников рынка и в определённой мере направляет развитие рынка в заданном направлении. К основным направлениям государственного регулирования финансового рынка принадлежит регулирование: 1. процедур выпуска и обращения ценных бумаг; 2. различных видов финансовой деятельности, таких как торговля финансовыми активами, валютными ценностями, предоставление кредитных, страховых услуг, эмиссионная деятельность и др. 3. деятельности конкретных финансовых институтов (коммерческих банков, страховых, инвестиционных компаний, пенсионных фондов и других посредников); 4. деятельности иностранных участников рынка.
Все участники рынка принимают участие в создании информационного обеспечения рынка. Существенная роль в этом процессе принадлежит государственным органам власти, которые формируют соответствующую законодательную базу и создают соответствующие условия для её действенного использования.
С понятием информационного обеспечения финансового рынка тесно связано понятие «прозрачности» рынка – чем полнее и достовернее информация, которой владеют участники рынка, тем «прозрачней» является этот рынок. В настоящее время одним из наиболее «прозрачных» рынков считается финансовый рынок США, на котором участникам рынка доступна такая информация о финансовых активах и их эмитентах, которую в других странах не обязывают публиковать.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
- В чём заключается сущность инфраструктуры финансового рынка?
- Охарактеризуйте состав инфраструктуры финансового рынка Украины.
- В чём заключается профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг?
- В чём заключается значение финансового посредничества?
- Что такое Национальная депозитарная система Украины?
- Какие сферы деятельности затрагивает Национальная депозитарная система?
- Что такое Национальный депозитарий, какие виды деятельности он осуществляет?
- Охарактеризуйте депозитарную деятельность, депозитарный учёт, обездвиживание ценных бумаг, клиринг.
- Охарактеризуйте таких субъектов финансового рынка как: хранители ценных бумаг, клиринговые депозитарии, номинальные держатели ценных бумаг, расчётные банки.
- Какие фондовые индексы Украины Вы знаете?
- Почему финансовые посредники необходимы? Обоснуйте.
- Какие основные типы услуг предоставляют финансовые посредники?
- Перечислите основные виды деятельности, осуществляемые финансовыми посредниками.
- Какие финансовые институты относятся к депозитарным, каковы основные операции, совершаемые ими?
- Какие финансовые институты относятся к недепозитарным, каковы основные операции совершаемые ими?
- какова роль государства на финансовом рынке?
- В чём сущность и основные формы государственного регулирования финансового рынка?
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ.
- Что такое инфраструктура финансового рынка?
- Каков состав инфраструктуры финансового рынка?
- Что такое профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг?
- Каково значение финансового посредничества?
- какие задания у Национальной депозитарной системы Украины, какие сферы деятельности она регулирует?
- Какие виды деятельности осуществляет Национальный депозитарий?
- Дайте определение
- Депозитарной деятельности;
- Депозитарному учёту;
- Обездвиживанию ценных бумаг;
- Клирингу.
- В чём заключается деятельность
- Хранителей ценных бумаг;
- Клиринговых депозитариев;
- Номинальных держателей ценных бумаг;
- Расчётных банков?
- Что такое ПФТС?
- В чём заключается эффективность финансового рынка в модели Фишера?
- Перечислите основные типы услуг финансовых посредников.
- Какие виды деятельности осуществляют финансовые посредники?
- Что такое депозитарные финансовые институты? Какие операции они совершают?
- Что такое недепозитарные финансовые институты? Какие операции они совершают?
- Какова роль государства на финансовом рынке?
- Какие основные цели государственного регулирования финансового рынка?
- Перечислите основные формы государственного регулирования финансового рынка.