<<
>>

Участники международного рынка драгоценных металлов

На международном рынке драгоценных металлов совершают операции следу­ющие участники:

• добывающие компании;

• профессиональные брокеры и дилеры;

• центральные банки;

• коммерческие банки;

• промышленные потребители;

• инвесторы.

Добывающие компании поставляют на рынок основную часть драгоценных металлов, поэтому являются ведущими участниками рынка.

По масштабу своей деятельности их можно разделить на две категории:

• небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непо­средственно с брокерскими конторами;

• огромные корпорации, которые ведут дела во всех сферах рынка золота. Эти компании проводят свои операции в масштабах, достаточно значи­тельных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным вниманием других участников рынка.

Профессиональные брокеры и дилеры закупают драгоценные металлы, прежде всего золото, и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для пополнения своих резервов.

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородными металлами с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская ассоциация рынка золота, представляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирую­щие рынок (маркетмейкер — market maker), и обычные участники. Фирмы, высту­пающие в качестве маркетмейкеров, обязаны при запросе своих клиентов и других маркетмейкеров котировать цену на металл. Обычные дилеры, как правило, уста­навливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

Брокеры выступают посредниками и способствуют заключению торговых сде­лок, «соединяя» между собой покупателей и продавцов золота. Брокеры действуют по поручению своих клиентов и за их счет.

Они получают вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли брокеров могут выступать банки, фирмы и отдельные лица.

В настоящее время перечисленные фирмы, так же как другие брокеры, не огра­ничиваются брокерскими операциями и активно участвуют в торговле золотом за свой счет.

Брокеры располагают хранилищами, которые позволяют им осуществлять опе­рации в порядке консигнационной торговли золотом. При этой форме владелец металла (консигнант) передает его брокеру (консигнатору) для продажи. Право

собственности на золото вплоть до получения денег сохраняется за продавцом. Брокер иногда за счет покупателя или продавца доводит золото до необходимой покупателю кондиции.

Дилеры — участники рынка, которые покупают золото от своего имени за свои деньги или деньги, полученные в виде кредита. Приобретенное золото они реали­зуют различным покупателям. На международных рынках действует ограниченная группа дилеров, на внутренних — их состав значительно шире.

Дилеров международного рынка относят к экономической элите мира. В роли дилеров выступают крупные банки либо компании, теснейшим образом связанные с банками, т. е. дилеры, зачастую являющиеся их дочерними фирмами.

Причина заключается в том, что для ведения дилерских операций нужны круп­ные суммы денег, которые не могут быть сконцентрированы без постоянного дви­жения ссудного капитала, т. е. банковского кредита.

Центральные банки, с одной стороны, выступают как крупные инвесторы, рас­полагающие большим объемом металла, а с другой—являются крупнейшими про­давцами и покупателями металлов. В их функцию также входит установление пра­вил игры на золотом и финансовом рынках.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США — Федеральная ре­зервная система (US Federal Reserve System —US FED). Далее за ним следует центральный банк Германии — Бундесбанк (Deutsche Bundesbank), в Великобри­тании—Банк Англии (Bank of England, называемый еще Old Lady).

Центральные банки других стран также играют существенную роль на рын­ке драгоценных металлов, поскольку значительная часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота.

Вследствие большой величины этих запа­сов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота. В прежние времена на долю центральных банков приходилась, как пра­вило, примерно половина закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 г., после того, как исчезла возможность обмена долларов США на золото, банки превратились в «чистых» продавцов.

Английский банк относится к группе центральных банков, которые торгуют золотом за свой счет и выпускают золото на рынок с целью получения некоторой финансовой прибыли на свои золотые резервы. Английский банк и Банк междуна­родных расчетов действуют на рынке и от имени других центральных банков.

Коммерческие банки осуществляют операции с золотом и выступают на меж­дународном рынке как продавцы или покупатели, пользуясь услугами брокеров и дилеров. Во многих случаях они выполняют брокерские и дилерские операции, имея отношения с производителями и потребителями металла.

В настоящее время коммерческие банки имеют лицензии на право участия в международной торговле золотом. При этом активные операции проводят и рос­сийские коммерческие банки.

К промышленным потребителям относятся производители ювелирных изде­лий, промышленные предприятия и аффинажные предприятия.

Так, значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составля­ют различные отрасли промышленности, нуждающиеся в получении золота с раз­личными конкретными характеристиками. Несмотря на то, что промышленные предприятия часто осуществляют свои первоначальные приобретения через бро­

керские фирмы, имеющие золото на консигнационных складах, в некоторых случа­ях именно брокерские конторы занимаются очисткой и облагораживанием золота от имени и по поручению своих клиентов.

Кроме промышленного потребления наличных слитков, существует также ин­вестиционный спрос, например со стороны пенсионных фондов и частных инве­сторов. На них рассчитаны определенные виды слитков и монет.

Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками.

Осо­бую роль в этом случае играют различные фонды и международные организации.

Инвесторы представляют собой обширную категорию участников рынка зо­лота и могут быть разделены на множество групп. Формы инвестиций в золото включают приобретение золотых монет, слитков или ювелирных изделий, дилер­ство на неопределенных условиях на рынке продаж за наличные или же участие в опционах и скупке золота в спекулятивных целях, а также приобретение акций каких-либо организаций и фондов, которые могут иметь золото или связанных с инвестициями в золото.

В Северной Америке и в Европе имеется тенденция к превращению инвесто­ров в спекулянтов, которые с помощью таких способов, как торговля золотом за счет залоговой суммы, фьючерсные сделки и опционы, пытаются в течение корот­ких промежутков времени получить прибыль вследствие изменения цен без фи­зического приобретения или поставки золота. Азиатские инвесторы, в отличие от американских и европейских, стремятся к физическому накоплению золота в слит­ках различных форм и рассматривают инвестиции в золото в качестве средства, позволяющего выходить из критических финансовых ситуаций.

Эффективным для инвесторов являются операции с золотом, когда в стране их пребывания растет или падает курс валюты, ибо это воздействует в сторону удешевления или удорожания металла на местном рынке.

6.3

<< | >>
Источник: Цибульникова В.Ю.. Финансовые рынки : учебное пособие / В. Ю. Цибульникова.— Томск: Эль Контент,2011. — 154 с.. 2011

Еще по теме Участники международного рынка драгоценных металлов:

  1. 1. Структура и характеристика основных элементов финансового рынка
  2. 3. Купля-продажа драгоценных металлов
  3. 7. Отношения банков с другими участниками рынка драгоценных металлов
  4. В чем сущность рынка ссудных капиталов?
  5. Операции с драгоценными металлами и монетами из драгоценных металлов
  6. 17.1. Мировой рынок ценных бумаг: тенденции и модели развития
  7. ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ЧЕРТЫ МИРОВОГО РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
  8. ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОГО БИРЖЕВОГО РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
  9. Международный финансовый бизнес: понятие, эволюция и участники
  10. Международная ценовая политика и особенности ценообразования в филателии
  11. Элементы и участники финансового рынка
  12. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ