<<
>>

Сущность валютного рынка, его виды, участники

Международный валютный рынок (FOReign Exchange market —FOREX) пред­ставляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи ино­странной валютві, по согласованию интересов покупателей и продавцов валюты, по установлению валютного курса под воздействием спроса и предложения.

Предпосылками формирования и дальнейшего развития валютного рынка по­служили:

• углубление международных экономических связей;

• усиление концентрации и централизации банковского капитала;

• развитие межбанковских корреспондентских отношений;

• создание мировой валютной системы;

• широкое распространение системы кредитования для проведения между­народных расчетов;

• отмена валютных ограничений во многих странах.

Необходимость валютно-обменных операций вызвана отсутствием единого платежного средства, которое можно было бы использовать в качестве между­народного средства обращения при расчетах во внешней торговле, по услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам и т. п. Основой для прове­дения валютных операций на валютных рынках является международная торговля и связанные с ней услуги, а также международное движение капитала и кредитов.

С организационной точки зрения международный валютный рынок выступает как совокупность всех современных информационно-компьютерных технологий, позволяющих бесперебойно осуществлять валютные операции на национальном, региональном и международном уровнях.

Основными функциями международного валютного рынка являются:

• осуществление международных расчетов;

• тесная взаимосвязь с развитием мировой валютной системы;

• обеспечение взаимосвязи мировых валютных и кредитных рынков;

• регулирование валютных курсов;

• получение прибыли участниками рынка;

• проведение валютной политики, направленной на регулирование валютных отношений.

Основными участниками мирового валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, валютные биржи, между­народные валютно-кредитные и финансовые организации.

Условно участников можно разделить на три группы. Участники первой груп­пы осуществляют операции как в собственных целях, так и в интересах клиентов. При этом участники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт друг с дру­гом, либо действовать через посредников. К этой группе относятся центральные банки, различные коммерческие банки и прочие финансовые учреждения.

Центральные банки. Их роль на современных валютных рынках чрезвычай­но важна, ибо они занимают стратегическое положение на них и оказывают на валютные отношения значительное влияние. Главная задача центральных банков заключается в осуществлении валютной политики правительства страны, кото­рая, в свою очередь, зависит от политической и экономической ситуации в стране и в мире.

Коммерческие банки. Проводят основной объем валютных операций, как кон­версионных, так и депозитно-кредитных. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно, за счет собственных средств.

На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают крупные меж­дународные банки, ежедневный объем которых достигает миллиард долларов. Это такие банки, как: Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие.

Их основным отличием являются крупные объемы сделок, которые могут при­вести к изменениям валютных курсов.

Валютные биржи. В ряде стран функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц, мобилизация свободных денежных ресурсов и формирование валютного курса.

Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство веду­щих финансовых учреждений мира пользуется услугами бирж круглые сутки на­прямую или через посредников. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-йоркская и Токийская валютные биржи.

В России крупнейшей валютной биржей страны является Московская межбан­ковская валютная биржа (ММВБ). С 1992 г. Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ.

Электронная система торгов позволяет банкам заключать сделки по широ­кому спектру иностранных валют на этой бирже.

Вторую группу участников международного валютного рынка составляют спе­циализированные брокерские и дилерские организации. Помимо проведения соб­

ственных валютных операций, они осуществляют информационную и посредни­ческую функции.

Третья группа участников включает финансовые небанковские учреждения, юридические и физические лица. Участники третьей группы лично не осуществ­ляют операции с иностранными валютами, а пользуются услугами банков.

Среди институтов небанковского характера на валютном рынке действуют страховые, пенсионные фонды, инвестиционные компании, хедж-фонды.

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Это компании, которые активно участвуют в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в частности, импортеры) и предложение иностранной валю­ты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные денежные средства в краткосрочные депозиты, номинированные в разных валютах. При этом проводят конверсионные и депозитные операции на валютном рынке.

Частные лица. Они получили возможность участвовать на валютном рынке благодаря внедрению во второй половине 80-х гг. XX в. маржинальной торговли (с использованием кредитного плеча). Они могут инвестировать свободные денеж­ные средства на валютном рынке и получать доход, значительно превышающий проценты по банковским вкладам.

Такую возможность физическим лицам предоставляют дилинговые центры. Доступность Интернета привела к бурному развитию Интернет-трейдинга. Осу­ществление сделок с валютами производится посредством информационно-торго­вого терминала, предоставляемого дилинговыми центрами бесплатно. Как прави­ло, дилинговые центры также предлагают различные обучающие курсы по теории и практике работы на рынке FOREX.

Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, ко­торые в той или иной степени объединены в мировую систему.

В зависимости от объема, характера валютных операций и количества исполь­зуемых валют различают мировые, региональные и национальные валютные рынки.

На мировых рынках осуществляются сделки с валютами, широко используе­мыми в мировом платежном обороте. Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах в Западной Европе, США, на Дальнем и Ближ­нем Востоке, в Юго-Восточной Азии. Среди них выделяются три крупнейших валютных центра мира: в Лондоне, Нью-Йорке, Токио. 40% мирового валютного оборота приходится на европейский рынок, 40% — на американский, 20% — на ази­атский. На региональных валютных рынках проводятся сделки с определенными и конвертируемыми валютами.

Национальный валютный рынок — это рынок, где совершаются операции с оп­ределенными валютами и который обслуживает валютные потребности одной страны.

Межбанковский рынок иностранной валюты подразделяется на два основных сектора: биржевой и внебиржевой.

На биржевом секторе валютного рынка операции с иностранной валютой мо­гут совершаться через валютную биржу или при операциях с производными фи­нансовыми инструментами частично на товарных и фондовых биржах. Валютные биржи являются некоммерческими предприятиями, действующими на основании устава. Их основные функции заключаются не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных средств через покупку-продажу иностран­

ной валюты и в установлении ее валютного курса. При этом сделки с иностран­ной валютой проводятся в строго определенное время биржевой сессии. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является наиболее дешеввш источником иностранной валюты; обладает абсолютной ликвидностью, высокой степенью ор­ганизации и контроля. Особенностью и одним из основных отличий биржевого рынка от внебиржевого является то, что биржевой рынок не только и не столько обеспечивает проведение валютообменных операций, сколько играет важную роль в формировании валютных курсов иностранных валют.

Характерными чертами международного валютного рынка FOREX являются:

• ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и позво­ляет осуществлять открытие или закрытие позиции любого объема прак­тически по существующей на данный момент рыночной котировке. Ежедневный объем сделок на рынке Forex оценивается в 1 — 3 трлн долл, в день, что составляет от одного до трех годовых бюджетов США;

• доступность: возможность проводить валютные операции круглосуточно;

• гибкое регулирование системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую деятельность;

• низкие издержки: рынок FOREX не требует значительных комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком;

• направленность рынка: движение валют имеет вполне определенную на­правленность, которая отражает присущие конкретной валюте изменения в динамике, что позволяет инвестиционным менеджерам формировать со­ответствующую стратегию;

• интернационализация экономики и бизнеса. В течение последних деся­тилетий в деловом мире усилилась конкуренция за расширение рынков. Становление рыночной экономики в бывших социалистических странах и адекватное вовлечение их в систему валютных отношений способство­вало росту валютной торговли, появлению новых видов валютных сделок и возрастанию объема сделок на международном валютном рынке;

• развитие телекоммуникаций. Введение в действие дилинговых систем и интернет-трейдинга в конце видоизменили торговлю валютой. Благодаря удобству, оперативности и безопасности дилинговых систем, увеличивает­ся объем валютной торговли;

• развитие компьютерных технологий. Прогрессивные технологии широ­ко используются для исполнения распоряжений клиентов, учета взаимных обязательств, предоставления рыночной информации в реальном времени, а также для взаимодействия с другими участниками валютного рынка. Но­вейшие программные продукты позволяют частным инвесторам проводить соответствующий анализ и делать прогноз динамики валютного курса;

• унифицированность техники валютных операций',

• широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков.

Таким образом, валютный рынок является наиболее полной формой рыночных отношений. Он эффективно обслуживает внутренний и международный платеж­ные обороты, обеспечивает своевременное осуществление расчетов, более рацио­нальное и эффективное использование валютных средств, ускорение их оборачи­ваемости, управление ликвидностью в иностранной валюте, страхование обычных рынков от возможного изменения валютных курсов, получение участниками ва­лютных операций прибыли в виде разницы курсов валют, проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики.

В зависимости от объема, характера валютных операций и набора используе­мых валют валютный рынок подразделяют на международный, региональный и на­циональный. Международные валютные рынки находятся в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио. На региональных и национальных (местных) рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют.

4.2

<< | >>
Источник: Цибульникова В.Ю.. Финансовые рынки : учебное пособие / В. Ю. Цибульникова.— Томск: Эль Контент,2011. — 154 с.. 2011

Еще по теме Сущность валютного рынка, его виды, участники:

  1. Риски участников операции форфейтирования
  2. Сущность, значение и структура финансового рынка
  3. Лекция 4. ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
  4. Международные валютно-финансовые и кредитные организации
  5. 15.2. Сущность, роль и структура валютного рынка
  6. Сущность валютного кризиса и его модели
  7. Функции рынка ценных бумаг и его участники
  8. 51. Участники валютного рынка и особенности их деятельности.
  9. Тема 12. «ОСНОВЫ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ»
  10. Валютный курс и его роль в экономике
  11. 1.1. Сущность валютного рынка.