Резюме
Исторически самым серьезным препятствием на пути развития свободных рынков, особенно свободных финансовых рынков, была алчность правительства. Мы показали, что возникновение в Англии класса, численность которого сама по себе была достаточно велика, чтобы производить сельскохозяйственную продукцию на продажу и идти на риск, но сила которого была недостаточна для того, чтобы защитить себя, обусловило потребность в государстве, власть которого конституционно ограничена.
Такие институты, как парламент и государственный административный аппарат, помогли скоординировать действия данного класса и дали ему политическую власть, в результате чего удалось добиться необходимых ограничений власти государства.Эти защитные меры были чрезвычайно важны для расчистки пути государственной финансовой системы. В отличие от земельных или промышленных активов, большая часть финансовых активов не работала: собственники не знали, как создавать стоимость на их основе. Поскольку правительство теряет лишь репутацию, конфискуя наличные средства или золото граждан или отказываясь выплатить взятый у них долг, держатели финансовых активов становились первыми мишенями государства, когда оно нуждалось в деньгах. Современное государство, столкнувшись с проблемами, редко забирает у фермеров их землю или оборудование у компаний, чтобы оплатить свои расходы, но оно желает выплачивать публичным кредиторам лишь часть своего долга. Таким образом, финансы должны укрыться в крепости, воздвигнутой для защиты от государства посредством других форм собственности.
Но когда инвесторы чувствуют себя в безопасности, страна может получить огромную выгоду, потому что она может брать в долг, чтобы финансировать национальное предпринимательство, и не быть ограниченной теми суммами, которые она может привлечь в краткосрочной перспективе посредством налогообложения. В начале XX в. историк Ричард Эренберг писал: «Англия не стала бы сегодняшней Великобританией и не завоевала бы полмира, если бы ее национальный долг с 1693 по 1815 г. не составил бы 900 миллионов фунтов»56.
Однако формирование представительного правления — всего лишь первая битва на пути к финансовой свободе. Становясь представительным, государство может приобрести больше возможностей брать займы и снизить угрозу, которую оно представляет для своего народа. Но это не обязательно сделает расширение доступа к финансовым средствам государственным интересом. Даже в условиях демократии власть может быть захвачена немногочисленным хорошо организованным классом, которого мало интересует доступ к денежным средствам на широкой основе. К этому мы сейчас и обратимся.