9.4. Пути повышения платежеспособности и финансового оздоровления.
Изменение платежеспособности определяется всей совокупностью экономических условий - объемами, структурой и эффективностью примененных ресурсов, техническим, технологическим оснащением, ценами и затратами, качеством и конкурентоспособностью производимой продукции.
В соответствии с современными теоретическими представлениями сущность финансового оздоровления состоит в создании условий сокращения чрезмерной задолженности предприятий, подрывающей их устойчивое финансовое положение и платежеспособность.
Поэтому показатели платежеспособности используются для оценки ситуации, в которой находится предприятие, выработки системы мер по ее улучшению, а также по реализации мер в финансово-налоговой и банковской сфере, законодательстве.
Причины возникновения неплатежеспособности, как правило, подразделяются на внутренние и внешние. Внутренние, как правило, вызваны недостатками в организации финансово-хозяйственной деятельности на предприятии (высокие затраты, низкое качество и конкурентоспособность производимой продукции, низкая эффективность). Внешние обусловлены неплатежеспособной средой, несовершенством налоговой системы (высокая налоговая нагрузка, нестабильность законодательства), низкая платежная дисциплина и т.п. Соответственно,
меры по повышению платежеспособности должны быть сосредоточены на их устранение.
Например, устранение внешних причин низкой платежеспособности связано, главным образом, с осуществлением мер в финансово-кредитной сфере, пересмотру договоров по инициативе, либо с участием субъекта хозяйствования.
Эти меры могут включать:
1. Реструктуризацию долгов. Реструктуризация в условиях рынка – основной метод финансового оздоровления. Речь идет о сокращении или пересмотре условий и сроков погашения чрезмерных долгов, подрывающих финансовую устойчивость предприятия. Поэтому совершенствование ее методов позволит повысить эффективность мер по финансовому оздоровлению в целом.
2. Применение гибких методов изменения условий и сроков уплаты задолженности в отношениях с торговыми партнерами и кредиторами (отсрочка уплаты долга, пересмотр условий погашения долга и уплаты процентов и т.п.);
3. Реализация при возникновении финансовых затруднений пакетов акций, принадлежащих предприятию;
4. Совершенствование механизмов финансовой реструктуризации на общегосударственном уровне в том числе за счет включения в реструктуризируемую задолженность задолженности по кредитам банков и платежам в текущих расчетах между субъктами хозяйствования увязка условий реструктуризации с внутренними мероприятиями по финансовому оздоровлению, осуществляемыми на предприятии;
5. Национализация приватизированных предприятий либо их части;
6. Пересмотр условий и сроков погашения ссуд банками;
7. Выделение бюджетных ссуд и займов.
Рассчитать воздействие внешних факторов на показатели финансового состояния предприятий можно при помощи следующих расчетов:
Таблица 9.2.
Определение эффективности воздействия внешних факторов повышения
платежеспособности.
| Мероприятия | Условия реализации | Ожидаемый Эффект
|
| 1. Реструктуризацию долгов (кредиторской задолженности.) в том числе применение гибких методов изменения условий и сроков уплаты задолженности в отношениях с торговыми партнерами и кредиторами (отсрочка уплаты долга, пересмотр условий погашения долга и уплаты процентов и т.п.);
| Существующее законодательство; - договоренность с займодателями (субъ-ектами хозяйствова-ния и организациями банковской сферы). - решение правитель-ства.
| В зависимости от объемов и сроков реструктуризируемой задолженности: - уменьшение долгов 1-ой очереди; - улучшение соот-ношения собствен-ных и заемных средств; - повышение пока-зателей платеже-способности. |
| 2. Реализация на рынке, передача кредиторам (государ-ству) пакетов акций, принад-лежащих предприятию при возникновении финансовых затруднений,
| Решение общего собрания ОАО. Решение Президента и правительства.
| Увеличение объема собственных средств (собственного капи-тала) и на этой основе: - улучшение собст-венных и заемных средств; - - повышение пока-зателей платеже-способности.
|
| 3. Совершенствование механизмов финансовой реструктуризации на обще-государственном уровне в том числе за счет включения в реструктуризируемую задол-женность задолженности по кредитам банков и платежам в текущих расчетах между субъ-ктами хозяйствования увязка условий реструктуризации с внутренними мероприятиями по финансовому оздоров-лению, осуществляемыми на предприятии;
| Решение Президента и правительства.
| - сокращение чрез-мерных долгов; - улучшение соот-ношения собствен-ных и заемных средств; - повышение пока-зателей платеже-способности.
|
| 7. Выделение бюджет-ных ссуд и займов.
| Решение общего собрания ОАО, Проведение расчетов и экономических обоснований, Решение Президента и правительства.
| - использование инвестиционных кредитов для выхода на безубыточную работу; - увеличение объемов реализации через повышение конку-рентоспособности производимой про-дукции; - повышение пока-зателей платеже-способности.
|
Реализация внешних мер, как правило, создает условия для проведения мероприятий по финансовому оздоровлению внутри предприятия.
Эти меры осуществляются по согласованию сторон (должников и займодателей) при участии или посредничестве органов государственного управления.
Опыт управления платежеспособностью в условиях переходной экономики указывает на то, что действия по совершенствованию управления платежеспособностью на предприятии, внутри предприятия, должны направляться на:
1. Совершенствование работы маркетинговых служб, направленное на поиск платежеспособных рынков.
2. Своевременный пересмотр структуры и ассортимента производимой продукции, отказ от производства изделий, не пользующихся спросом, применение при освоении новых видов продукции и освоении новых рынков так называемых альтернативных издержек (применение цен с минимальной рентабельностью).
Эти меры, их объем и эффективность целиком зависят от усилий самого предприятия;3. Совершенствование управления активами, сокращение сверхнор-мативных запасов сырья и материалов, готовой продукции, совершен-ствование их нормирования, решение проблем учета, оценки и реализации сверхнормативных запасов.
4. Реализация неиспольуемых, неэффективно используемых производственных ресурсов.
5. Увеличение доходов от операционной деятельности, в частности доходов от вложения в уставные фонды других организаций (по данным EURO Pages за 7 июля 2005 г. в результате повышения мировых цен на энергоресурсы материальные затраты в концерне «Toyota» возросли на 30%, тем не менее в результате увеличения операционных доходов прибыль предприятия не сократилась).
6. Продвижение производимой продукции на новые рынки опираясь на использованием современных методов - развитие дилерской сети, послепродажного и сервисного обслуживания, и т.п.
7. Повышение эффективности управления дебиторской задолжен-ностью с использованием инструментов ее инвентаризации, мониторинга, своевременного пересмотра условий и сроков расчетов по отношению к хроническим неплательщикам, а также предусмотренных законода-тельством возможностей уступки (переуступки) долга третьим лицам.
5. Сокращение рисков неплатежеспособности (при освоении новых рынков, либо заключении договоров с новыми торговыми партнерами) через использование факторинга, т.е. заключение трехсторонних договоров при посредничестве банковских структур, страхования экспортных сделок.
Таблица 9.3
Определение эффективности воздействия внутренних факторов повышения
платежеспособности.
| Мероприятия | Условия реализации | Ожидаемый Эффект
|
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Совершенство-вание работы маркетин-говых служб. | Поиск и освоение новых рынков сбыта | Увеличение объемов реали-зации, в т.ч. экс-портной продук-ции; - уменьшение потребности в за-емных средствах; - улучшение со-отношения соб-ственных и заем-ных средств; - повышение пока-зателей платеже-способности.
|
| 2. Своевременный пересмотр структуры и ассортимента произво-димой продукции, отказ от производства изделий, не пользующихся спросом.
| Изменение показателей производственной прграммы, пересчет показателей выручки от реализации и прибыли | Увеличение объемов реали-зации продукции и прибыли; - уменьшение потребности в за-емных средствах; - - улучшение со-отношения соб-ственных и заем-ных средств; - повышение пока-зателей платеже-способности.
|
| 3. Совершенствова-ние управления активами,
| Разработка и осуще-ствление мероприятий по улучшению исполь-зования основных фондов и оборотных средств
| Повышение эффективности использования собственных средств, - уменьшение потребности в за-емных средствах; - - улучшение со-отношения соб-ственных и заем-ных средств; - повышение пока-зателей платеже-способности.
|
| 4. Увеличение дохо-дов от операционной деятельности,
| Реализация (сдача в аренду) излишних неиспользуемых (неэффективно используемых) основных фондов, и материальных ресур-сов; Вложения в уставные фонды эффективно работающих органи-заций;
| Увеличение общих объемов денежной выручки; - уменьшение потребности в за-емных средствах; - - улучшение со-отношения соб-ственных и заем-ных средств; - повышение пока-зателей платеже-способности.
|
| 5. Сокращение рисков неплатежеспо-собности (при освоении новых рынков, либо заключении договоров с новыми торговыми партнерами).
| - Развитие дилерской сети послепродажного обслуживания и т.п. - Использование факторинга, страхова-ния экспортных сделок;
| Увеличение объемов реали-зации экспортной продукции;
|
Эти шаги, их эффективность целиком и полностью зависят от деятельности коллектива предприятия и должны, по нашему мнению, закладываться в его бизнес-планы.
Решения должны приниматься в индивидуальном для каждого пред-приятия порядке, с учетом результатов анализа причин возникновения задолженности и подкрепляться бизнес-планом по развитию и оздоровлению производства, включая вопросы реформирования собственности, инвестиций, производственной реструктуризации, т.е. отделение, передача на самостоятельный баланс неэффективных объектов и производств.
В республике, начиная с середины 90-х годов, налажен мониторинг платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, осуществляются активные мероприятия по созданию внешних условий финансового оздоровления. ого управления.
Учитывая общее улучшение экономической конъюнктуры в 2004-2006гг. в республике появились более широкие возможности в проведении мер финансового оздоровления субъектов предпринимательской деятель-ности с участием государства.
Так, в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 13 января 2006 г. № 27 в республике произведена реструктуризация задолжен-ности убыточных государственных организаций, установлен контроль за реализацией их бизнес-планов.
Ранее процесс реструктуризации долгов по налогам и налоговым платежам носил во многом обезличенный характер, что снижало действен-ность этой меры финансового оздоровления.
В то же время, по мнению специалистов, высоким остается удельный вес в общем количестве организаций реального сектора убыточных акцио-нерных обществ.
В целях финансового оздоровления этих организаций и с учетом требований Указа Президента Республики Беларусь от 28 марта 2006 №182 «О совершенствовании правового регулирования государственной под-держки юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям» был разработан Указ Президента Республики Беларусь «О реструктуризации задолженности, иных мерах по финансовому оздоровлению убыточных акционерных обществ и внесении дополнения в Указ Президента Республики Беларусь от 17 октября 2005 г. №481».
Реструктуризировать задолженность убыточных акционерных обществ, основным видом деятельности которых является производство промыш-ленной продукции, предполагается путем предоставления государством права на отсрочку и рассрочку погашения кредиторской задолженности предприятий в обмен на доведение доли государства в уставном фонде обществ до 100 процентов.
Необходимыми условиями проведения реструктуризации просрочен-ной задолженности акционерных обществ являются:
- наличие бизнес-плана по выходу на безубыточную работу, состав-ленного на пятилетний период и прошедшего экспертизу и утвержденного в установленном порядке;
- полная уплата в республиканский и местные бюджеты, включая государственные целевые бюджетные фонды, текущих платежей по налогам и сборам (пошлинам), а также за потребленные природный газ, электри-ческую и тепловую энергию;
- предполагается дополнить пункт 1 Указа Президента Республики Беларусь от 17 октября 2005 г., устанавливающий, что субъекты пред-принимательской деятельности, к которым в соответствии с законо-дательством применены экономические санкции, могут быть по решению Президента Республики Беларусь полностью или частично освобождены от экономической ответственности, словами «в порядке, установленном Положением о порядке внесения на рассмотрение Президента Республики Беларусь ходатайств об освобождении субъектов предпринимательской деятельности от экономической ответственности.
- выполнения обязательств в соответствии с договорами (графиками) по предоставленным после 1 февраля 2006 г. кредитам банков, бюджетным займам, бюджетным ссудам и уплате процентов за пользование ими.
Предусмотренные Указом меры государственной поддержки акционерных обществ позволят разблокировать их счета и осуществлять текущие платежи. Реализация бизнес-планов с использованием вновь выданных инвестиционных кредитов позволит обеспечить выход на безубыточную работу.