<<
>>

2.2 ПРЕМИЯ ПО ОПЦИОНУ

Ясно, что стороны опционного контракта, в отличие от сторон форвардного и фьючерсного контрактов, находятся в несимметричном положении. Это обстоятельство компенсируется тем, что держатель опциона в момент заключения контракта платит другой стороне определенную сумму - цену опциона, которую принято называть также премией по опциону.
Величина премии является предметом торга в процессе заключения сделки. Термины «держатель опциона» и «покупатель опциона» используются как взаимозаменяемые. Про продавца опциона говорят также, что он выписал или подписал опцион (writer).

Заметим, что функции сторон в случае исполнения опциона пут меняются на противоположные: покупатель опциона становится продавцом базисного актива, а продавец опциона - покупателем базисного актива. В этой связи во избежание разночтений иногда уточняется, что в том или ином контексте понимается под длинной позицией по опциону пут. Здесь во всех без исключения случаях считается, что длинная позиция - это позиция покупателя контракта (форвардного, фьючерсного, опциона колл, пут). Используют также следующую терминологию: различают позицию по срочному контракту и возникающую при этом рыночную позицию. Последняя является длинной, если при увеличении цены базисного актива стоимость позиции возрастает, и короткой в противном случае. Забегая вперед, можно сказать, что рыночная позиция определяется знаком коэффициента дельта А (глава 9). Как будет видно из дальнейшего, для опциона пут позиция по контракту и рыночная позиция противоположны, то есть длинная позиция по опциону пут является в то же время короткой рыночной позицией.

<< | >>
Источник: А.Н. Балабушкин. ОПЦИОНЫ и ФЬЮЧЕРСЫ. 2004

Еще по теме 2.2 ПРЕМИЯ ПО ОПЦИОНУ:

  1. Лекция 9. Границы премии (цены) опционов на акции
  2. 9.1.4.1. Верхняя граница премии американского опциона пут
  3. 9.1.4.2. Верхняя граница премии европейского опциона пут
  4. 9.1.5. Нижняя граница премии европейского опциона колл
  5. 9.1.6. Нижняя граница премии европейского опциона пут
  6. 9.1.7. Нижняя граница премии американского опциона колл. Нецелесообразность досрочного исполнения американского опциона колл
  7. 9.1.8. Нижняя граница премии американского опциона пут. Раннее исполнение американского опциона пут
  8. Верхняя граница премии европейского опциона пут
  9. 7.1.5. Нижняя граница премии европейского опциона колл
  10. 7.1.6. Нижняя граница премии европейского опциона пут
  11. 7.1.7. Нижняя граница премии американского опциона коля. Раннее исполнение американского опциона колл
  12. Верхняя граница премии европейского опциона пут
  13. ГЛАВА 9. СООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ