6.3. МОДИФИКАЦИИ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛСА

Европейский опцион колл на дивидендную акцию

В предположениях относительно дивидендов по акции, при которых получена формула (4.2), в формуле Блэка-Шоулса необходимо заменить S на Sдив.

SerT на Se (r—^)T (см. (4.3)).

Европейский опцион колл на валюту

Формула для Свес - европейского опциона колл на валюту - получается из (6.1) заменой выражения на Европейский опцион колл на фьючерс с уплатой премии

Формула Блэка для Сфес отличается от (6.1) заменой выражения Se rT на F - текущую фьючерсную котировку. Если при этом сроки истечения действия фьючерсного контракта и опциона не совпадают, то в формулу, как обычно, следует подставлять оставшееся время существования опциона.

Европейский опцион колл на фьючерс без уплаты премии В соответствии с предыдущим пунктом и соотношением (4.4) формула для

С феб

имеет вид:

С феб = FN (d1) — EN (d 2), (6.2)

где E - страйк, F - текущая фьючерсная котировка,

lnl F) + 0.5ct2T lnl F| — 0.5a2T

d , d2 .

а T a T

Таким образом,

С феб

отличается от С отсутствием дисконтирующего множителя e перед всем

выражением.

<< | >>

↑

Источник: А.Н. Балабушкин. ОПЦИОНЫ и ФЬЮЧЕРСЫ. 2004

Еще по теме 6.3. МОДИФИКАЦИИ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛСА:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -