<<
>>

6.3. МОДИФИКАЦИИ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛСА

Европейский опцион колл на дивидендную акцию

В предположениях относительно дивидендов по акции, при которых получена формула (4.2), в формуле Блэка-Шоулса необходимо заменить S на Sдив.

SerT на Se (r—^)T (см. (4.3)).

Европейский опцион колл на валюту

Формула для Свес - европейского опциона колл на валюту - получается из (6.1) заменой выражения на Европейский опцион колл на фьючерс с уплатой премии

Формула Блэка для Сфес отличается от (6.1) заменой выражения Se rT на F - текущую фьючерсную котировку. Если при этом сроки истечения действия фьючерсного контракта и опциона не совпадают, то в формулу, как обычно, следует подставлять оставшееся время существования опциона.

Европейский опцион колл на фьючерс без уплаты премии В соответствии с предыдущим пунктом и соотношением (4.4) формула для

С феб

имеет вид:

С феб = FN (d1) — EN (d 2), (6.2)

где E - страйк, F - текущая фьючерсная котировка,

lnl F) + 0.5ct2T lnl F| — 0.5a2T

d , d2 .

а T a T

Таким образом,

С феб

отличается от С отсутствием дисконтирующего множителя e перед всем

выражением.

<< | >>
Источник: А.Н. Балабушкин. ОПЦИОНЫ и ФЬЮЧЕРСЫ. 2004

Еще по теме 6.3. МОДИФИКАЦИИ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛСА:

  1. Формула Блэка-Шоулза
  2. 10.7. ОЦЕНИВАНИЕ ОПЦИОНОВ МОДЕЛЬ БЛЭКА-ШОУЛСА
  3. 11.5. КЭПЫ, ФЛОРЫ И КОЛЛАРЫ
  4. 11.9. ОЦЕНИВАНИЕ ЭКЗОТИЧЕСКИХ ОПЦИОНОВ
  5. 17.2. ПОСТРОЕНИЕ ТОВАРНЫХ ДЕРИВАТИВОВ
  6. 36-3. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНОЕ СЛОВО
  7. 22-1. ЧТО ТАКОЕ ВАРРАНТ?
  8. 14.8. Формулы Блэка-Шоулза-Мертона
  9. Модификации формулы расчета «эффекта операционного леверижда»
  10. Содержание
  11. Гауссовская модель рынка и расчет финансовых контрактов в схемах "гибкого" страхования. Дискретная формула Блэка-Шоулса.
  12. Переход от биномиальной к непрерывной модели рынка. Формула и уравнение Блэка-Шоулса.
  13. Модель Блэка-Шоулса. "Греческие" параметры риск-менеджмента, хеджирование при бюджетных ограничениях и с учетом дивидендов. Оптимальное инвестирование.
  14. Задачи
  15. 2.8. КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЦИОНОВ
  16. 5.2. БИНОМИАЛЬНЫЙ МЕТОД
  17. 6.1. ЕВРОПЕИСКИИ ОПЦИОН КОЛЛ НА БЕЗДИВИДЕНДНУЮ АКЦИЮ
  18. 6.3. МОДИФИКАЦИИ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛСА
  19. 8.2. КВАДРАТИЧНАЯ АППРОКСИМАЦИЯ