КРАТКИЕ ВЫВОДЫ

^ Существует три типа опционов: американский, европейский и бермудский. Американский опцион можно исполнить в любой день в течении срока действия контракта, европейский - только в день его окончания.

Бермудский опцион дает право исполнить его в определенные моменты времени в течение действия контракта. Различают два вида опционов: колл и пут. Опцион колл дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива. Опцион пут дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива. Инвестор приобретает опцион колл, если рассчитывает на повышение курса базисного актива, опцион пут - когда ожидает его понижения.

Европейский опцион колл исполняется, если к моменту истечения контракта курс спот базисного актива выше цены исполнения, европейский опцион пут - если курс спот актива ниже цены исполнения.

Выделяют три категории опционов: с выигрышем (ITM), без выигрыша (ATM), с проигрышем (ОТМ).

Покупая опцион, инвестор уплачивает продавцу премию. Она состоит из двух частей: внутренней и временной стоимости.

Организация торговли опционными контрактами в своей основе аналогична торговле фьючерсными контрактами. При открытии по-зиции продавец контракта обязан внести гарантийный залог. При торговле опционами на фьючерсные контракты оба участника вносят начальную маржу.

При страховании от роста цены базисного актива надо купить опцион колл, при страховании от падения - опцион пут.

ГЛАВА 7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА АКЦИИ

В настоящей главе на примере опционов на акции рассматривается вопрос определения границ премии опционов. Мы ответим на вопрос о стоимости опционов перед истечением срока действия контрактов и выведем формулы для верхних и нижних границ премии опционов, проанализируем целесообразность раннего исполнения американских опционов.

<< | >>

↑

Источник: Буенин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. 2005

Еще по теме КРАТКИЕ ВЫВОДЫ:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -