«Короткие» опционы

Специфика опционного рынка такова, что участникам торгов выгоднее не закрывать позиции досрочно, а ждать истечения срока действия опционов, что ограничивает ликвидность. Введение коротких опционов в дополнение к уже существующим контрактам расши-ряет возможности участников рынка и увеличивает емкость рынка.

Короткие» опционы - новые возможности:

для продавцов: возможность получить более высокую прибыль за один и тот же период за счет последовательной продажи не-скольких «коротких» опционов вместо одного «длинного»;

для покупателей, возможность получить более высокую прибыль при краткосрочных и среднесрочных операциях, поскольку стоимость «коротких» опционов меньше стоимости «длинных» опционов с аналогичными страйками;

для проведения арбитражных операций: наличие нескольких опционов с разными сроками действия, базовым активом для ко-торых является один и тот же фьючерс, позволяет совершать до-полнительный арбитраж синтетических позиций - «синтетику» на отдельных «ближних» опционах, на «ближних» опционах и фью-черсе, на «ближних» и «дальних» опционах;

для построения различных стратегий: использование «коротких» и «длинных» опционов для игры на разнице их подразумеваемых волатильностей. Варианты продажи опционов с разными сроками обращения при одинаковой цене фьючерса - 8000 Премия Продажа 1-го «длинного» опциона call 8000 за три месяца до его исполнения 647 руб Поспедовательная продажа 3-х «коротких» опционов call 8000 за месяц до исполнения каждого из них в течение того же трехмесячного периода 1056 руб

Стоимость «короткого» - апрельского опциона call 7500 Стоимость «длинного» - июньского опциона call 7500 20.03.2005

Цена фьючерса 7640 300 руб 564 руб 25.03.2005

Цена фьючерса 8140 659 руб 757 руб Прибыль покупателя опциона от роста цены фьючерса на 6,5% 120% 34%

<< | >>

↑

Источник: Буенин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. 2005

Еще по теме «Короткие» опционы:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -