<<
>>

Использование фьючерсов.

Фьючерсы могут использоваться в различных ситуациях: для избежания риска или для получения высоких доходов с высоким процентом риска. Фьючерсные рынки во многом являются рисковыми. На торгах фьючерсами принимают участие хеджеры, спекуляторы и арбитражеры.

Основной целью хеджера является снижение процента риска.

Спекулятор ищет высоких доходов за счет большого риска.

Целью арбитражера являются доходы без риска за счет рыночных несоответствий.

Спекулятор - покупка фьючерсов.

Допустим, спекулятор считает, что ситуация на Среднем Востоке становится более серьезной и война неминуема. В случае если разразится война, поставки нефти сократятся, и цены начнут расти.

Вследствие этого спекулятор покупает июльский фьючерсный контракт на нефть по цене $20,50 за баррель тогда, как розничная цена на нефть на тот момент времени составляет $19,00.

Размер контракта равен 1000 баррель, тик составляет 1 цент. Цена тика - $10 (1000*$0,01).

1 Мая. Действие: покупка фьючерса на нефть по цене $20,50 на 1 июля.

К сожалению, прогноз спекулятора подтвердился, и на Среднем Востоке началась война, вследствие чего поднялись цены на нефть. Розничная цена на нефть составляет $35.

21 мая. Действие: продажа фьючерса на нефть на 1 июля по цене $30.

Для того чтобы подсчитать доход от этой сделки, мы сначала должны выяснить, на сколько тиков произошло изменение, за тем умножить получившийся результат на цену тика и умножить на количество контрактов.

Количество тиков * Цена тика * Количество контрактов

* Количество тиков. Сстоимость контракта поднялась от $20,50 до $30. Разница в $9,50 или 950 тиков (тик составляет 1цент).

* Цена тика составляет $10.

* Количество контрактов -1.

Следовательно, доход составляет:

950 * $10 * 1 = $9,500

Причина, по которой спекулятор получил прибыль, состоит в том, что рынок фьючерсов отреагировал на рост розничных цен на нефть. Обычно, цены на фьючерсных рынках отражают движение цен на розничных рынках, но это не всегда так. В данном примере оба рынка фьючерсный и розничный отразили повышение цен. Цены на нефть на розничном рынке повысились от $19 до $35 ($16 за баррель), а на фьючерсном рынке от $20,50 до $30,00 ($9,50 за баррель).

Вопросы, почему движения цен не были одинаковыми на обоих рынках, будут рассматриваться позднее. На данный момент важно помнить, что, не смотря на то, что фьючерсные и розничные рынки имеют общие черты, они являются разными рынками со своим спросом и предложением.

В приведенном выше примере, спекулятор приобрел фьючерсные контракты с расчетом на повышение цен на нефть. Сделка, при которой фьючерс покупается для открытия позиции, называется длинной позицией. Соответственно, сделка, при которой фьючерс продается для открытия позиции, называется короткой.

<< | >>
Источник: Лекция "введение в фьючерсы и опционы". 2005

Еще по теме Использование фьючерсов.:

  1. Использование компьютерных программ для анализа финансовой отчетности
  2. ФЬЮЧЕРСЫ НА ОБЛИГАЦИИ И БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ
  3. 8.3. ОЦЕНИВАНИЕ СТРАТЕГИИ«ПЛАТИ И ЗАБИРАЙ» ДЛЯ ФЬЮЧЕРСОВ НА ОБЛИГАЦИИ
  4. 13.1. РЕШЕНИЯ НА ОСНОВЕ ФОРВАРДОВ, SAFE И ФЬЮЧЕРСОВ
  5. 14.2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КРАТКОСРОЧНЫХ ПРОЦЕНТНЫХ ФЬЮЧЕРСОВ
  6. 16.6. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСОВ И ОПЦИОНОВ НА ИНДЕКСЫ АКЦИЙ
  7. 17.3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ТОВАРНЫХ ДЕРИВАТИВОВ
  8. Приложение А.6.2. Фьючерсы на фондовые индексы
  9. КОМБИНИРОВАННОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЦИКЛОВ И ОСЦИЛЛЯТОРОВ
  10. ТРИ СОСТАВЛЯЮЩИХ УСПЕШНОЙ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ТОВАРНЫХ ФЬЮЧЕРСОВ