<<
>>

Хеджер - страхование от роста цен.

Рассмотрим на примере действия нефтепроизводителя в случае роста цен. Розничная цена на нефть составляет $18,00, а фьючерсный контракт на ноябрь - $18,50 за баррель.

Для того чтобы застраховать себя от роста цен, нефтепроизводитель должен, продав фьючерс, установить цену на свою продукцию в ноябре и занять длинную позицию, купив другой фьючерсный контракт.

20 Сентября Действие - покупка десяти* нефтяных фьючерсов на ноябрь по цене $18,50

*для страхования 10,000 баррелей

Как и ожидалось, цены на нефть выросли к середине октября до $24,00, а к ноябрю фьючерс поднялся в цене до $24,50.

10 октября Действие - продажа десяти фьючерсов на ноябрь по цене $24,50

Чтобы рассмотреть эффективность вложений, нужно проследить рост розничных цен на нефть:

Розничная цена 10 октября - $24,00 Розничная цена 20 сентября - $18,00 Разница - $6,00

Для объема нефти в 10.000 баррелей рост цен составил бы $60,000 ($6 * 10,000).

Повышение цен, полностью или частично, должно покрываться доходами от фьючерсных контрактов:

(24,50 - 18.50) / 0,01 * $10 * 10 = $60.000

Таким образом, средняя стоимость сделки погашается доходами от фьючерсов, несмотря на рост розничных цен.

Розничная стоимость 10.000 баррелей на 10 октября $240,000

С вычетом доходов от фьючерсов - $60.000

= $180.000

или $18 за баррель

С помощью длинного хеджирования можно застраховаться от роста цен. При коротком хеджировании происходит продажа фьючерсов для страхования имеющегося капитала; при длинном хеджировании происходит покупка фьючерсов для страхования ожидающейся прибыли.

<< | >>
Источник: Лекция "введение в фьючерсы и опционы". 2005

Еще по теме Хеджер - страхование от роста цен.:

  1. Основные методы оценки риска
  2. § 4. Особенности ежедневных выпла
  3. 52.Хеджирование. Минимизация риска. Портфель ценных бумаг
  4. 5. Хеджирование фьючерсными контрактами
  5. 5.12. Хеджирование фьючерсными контрактами
  6. 5.14. Перекрестное (кросс) хеджирование
  7. Приложение А.5.1. Вычисление коэффициента хеджирования (h)
  8. 15.3. Производные финансовые инструменты рынка ценных бумаг
  9. ГЛАВА 13. ОСНОВЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА
  10. ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
  11. 2.3.4. Форвардная цена товара
  12. 3.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
  13. 4.1.2. Хеджирование фьючерсным контрактом на акции
  14. 11.1. ДЕЛЬТА 11.1.1. Общая характеристика дельты
  15. ОПЦИОНЫ на акции российских эмитентов
  16. Короткий фьючерс.
  17. Хеджер - страхование от роста цен.