<<
>>

6.4. ЕВРОПЕЙСКИЙ ОПЦИОН ПУТ

В разделе 5.1 получена однозначная связь (5.6) стоимостей европейских опционов колл и пут на бездивидендную акцию на одном страйке, причем это соотношение не зависит от модели движения цены.
Это выражение легко переносится на все остальные варианты европейских опционов с уплатой премии заменой SerT на соответствующие выражения аналогично тому, как это было сделано для опциона колл в предыдущем разделе.

Для опциона на фьючерс это тождество можно интерпретировать как невозможность получения арбитражной прибыли за счет конверсии или реверсии (см. раздел 2.7, а также главу 11). Действительно, в случае реверсии сумма, получаемая в день экспирации, равна F — E, следовательно, в момент t = 0 эта позиция должна стоить e rT [ F — E ].

Для европейского опциона на фьючерс без уплаты премии ситуация, как всегда, упрощается:

Сфеб — рфеб = F — E. (6.3)

<< | >>
Источник: А.Н. Балабушкин. ОПЦИОНЫ и ФЬЮЧЕРСЫ. 2004

Еще по теме 6.4. ЕВРОПЕЙСКИЙ ОПЦИОН ПУТ:

  1. 8.1.2. Опцион пут
  2. 9.1.4.2. Верхняя граница премии европейского опциона пут
  3. 9.1.6. Нижняя граница премии европейского опциона пут
  4. 9.1.8. Нижняя граница премии американского опциона пут. Раннее исполнение американского опциона пут
  5. 9.2.3. Нижняя граница премии европейского и американского опционов пут
  6. 6.4. ЕВРОПЕЙСКИЙ ОПЦИОН ПУТ
  7. 7.1. ЕВРОПЕЙСКИЕ ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРС БЕЗ УПЛАТЫ ПРЕМИИ
  8. 7.2. ЕВРОПЕЙСКИЕ ОПЦИОНЫ С УПЛАТОЙ ПРЕМИИ
  9. 6.1.2. ОПЦИОН пут
  10. 7.1.2. Стоимость американского и европейского опционов пут к моменту истечения срока действия контрактов
  11. 7.1.4. Верхняя граница премии американского и европейского опционов пут
  12. Верхняя граница премии европейского опциона пут
  13. 7.1.6. Нижняя граница премии европейского опциона пут
  14. 7.2.3. Нижняя граница премии европейского и американского опционов пут
  15. 8.2. СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ
  16. 8.4. ВЕРХНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ
  17. Верхняя граница премии европейского опциона пут
  18. 8.6. НИЖНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ ЕВРОПЕЙСКОГО И АМЕРИКАНСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ
  19. 9.3. РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ ПУТ НА ОДИН БАЗИСНЫЙ АКТИВ С ОДНОЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ
  20. 9.4. ПАРИТЕТ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ КОЛЯ И ПУТ