<<
>>

Другие влияния.

Существуют еще два фактора, оказывающих влияние на премии: процентные ставки и дивиденды (для опционов на акции).

Процентные ставки.

Влияние процентных ставок может быть различно в зависимости от вида опциона: опцион на фьючерсный контракт или опцион на физический актив.

Опцион на физический актив: При росте процентной ставки, премия опциона колл растет, а премия пута падает.

Опцион на фьючерсы с немедленной выплатой премии: При росте процентных ставок, премии опционов колл и пут падает.

Опционы на фьючерсы без немедленной выплаты премии: При росте процентных ставок - незначительные изменения.

На данном этапе важно осознавать, во-первых, разное влияние на два вида опционов и, во-вторых, тот факт, что изменения процентной ставки имеют меньшее значение, чем волатильность.

Дивиденды.

Выплата дивидендов влияет на цены опционов, т.к. когда компания выплачивает дивиденды держателям акций, цена акций падает до размера выплаченных дивидендов.

Например, компания UKCO plc, текущая цена акции которой составляет 450 фунтов, объявляет выплату дивидендов в размере 40 фунтов в понедельник 8 ноября. В понедельник 8 ноября после выплаты 40 фунтов цена акции падает до 410 фунтов.

Так как такое падение цен предсказуемо, инвесторы могут предвидеть ситуацию и постепенно уменьшать размер премии колл и увеличивать премию опциона пут.

<< | >>
Источник: Лекция "введение в фьючерсы и опционы". 2005

Еще по теме Другие влияния.:

  1. 3.1. Оценка влияния человеческого фактора на эффективность деятельности предприятий сферы услуг
  2. 3. ТРЕБОВАНИЯ ОРГАНОВ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА ПО ОГРАНИЧЕНИЮ ВЛИЯНИЯ КРЕДИТНОГО РИСКА
  3. 3. Влияние процессов в мировом капиталистическом хозяйстве
  4. Т. Новикова539/3 гр., научный руководитель Н.Ю. ПузыняВариативность факторов риска и их влияние на эффективность инвестиционных проектов
  5. 1.3. Влияние корпоративного управления на систему стратегического управления банковских корпораций
  6. Анализ уровня инфляции и ее влияние на важнейшие зкономические показатели
  7. Статистический анализ факторов, влияющих на уровень процентной ставки по кредитам, и ее взаимосвязь с другими показателями
  8. § 4. Влияние налогов на народное хозяйство
  9. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия с учетом инфляционных и других факторов
  10. Влияние инвестиций и налоговых платежей на финансовую устойчивость
  11. Жизненный цикл бизнес-проекта и его влияние на деловую активность компании
  12. Другие влияния.
  13. 14.3. Анализ влияния факторов на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия
  14. ВОПРОС 9. Влияние наличия взаимозаменяемых и взаимодополняющих товаров на уровень цен ОТВЕТ
  15. Гла в a VIII. Влияние количества денег и других факторов на покупательную силу денег и друг на друга.
  16. з .1. анализ факторов влияния на конкурентоспособность нпф
  17. Влияние стоимостной оценки капитала на финансовый результат экономического субъекта и его финансовое состояние в условиях непрерывности деятельности
  18. 2.2 Исследование механизмов влияния транспортной подсистемы региона на его конкурентоспособность и экономику
  19. Возникновение и рост групп влияния
  20. Становление «инвестиций влияния» в странах БРИКС