<<
>>

            7.1.Сущность, виды и методы расчета фондовых индексов.

Фондовые индексы предназначены для отображения текущей конъюнктуры рынка, состояния деловой активности и оценки тенденций рынка. Индексы выступают как обобщающие характеристики макроекономической ситуации и инвестиционного климата в каждой конкретной стране.

Как правило, они отображают рыночную стоимость определенного портфеля ценных бумаг, рыночную стоимость какой-то усредненной акции или рыночную капитализацию определенной группы корпораций.

              Часто смешивают поняти «фондовые индексы» и «биржевые индексы», несмотря на родственность данных понятий они не тождественны.               Фондовые индексы  - это средние или средневзвешенные показатели курсов фондовых ценностей, включающие как биржевой так и организованный небиржевой рынки.

Биржевые индексы ограничены ценными бумагами, обращающимися на бирже.               Биржевые индексы – это средние или средневзвешенные показатели курсов ценных бумаг, как правило акций, обращающихся на бирже.

Фондовые индексы часто называют индексами деловой активности, поскольку они отображают изменения в рыночной стоимости ценных бумаг и опосредствовано свидетельствуют об интенсивности оборота ценных бумаг на рынке. Они характеризуют состояние и динамику развития как национальной экономики в целом, так и отдельных ее отраслей и, следовательно, выполняют диагностическую функцию, поскольку повышение или снижение рентабельности производства в отрасли или в экономике в целом приводит к изменениям в рыночных ценах акций и к соответствующим изменениям в значениях фондовых индексов. Наряду с другими экономическими показателями фондовые индексы входят в систему экономического мониторинга состояния национальной экономики.

Фондовые индексы также являются эффективным инструментом анализа и прогнозирования как кратко-, так и долгосрочных изменений на рынке ценных бумаг, служат ориентиром при оценивании эффективности управления портфелем ценных бумаг и тем самым выполняют индикативную функцию.

Индексы являются ориентиром для выбора инвестиционных стратегий большими институционными инвесторами — пенсионными фондами, страховими и инвестиционными компаниями.

Фондовые индексы могут выступать также основой для инструментов хеджирования на фондовом рынке при использовании их как базовые активы фьючерских и опционних контрактов.

Индексы деловой активности достаточно адекватно отображают конъюнктурную ситуацию и помогают сделать прогноз её изменения.

  • Во-первых, индексы дают возможность формально орписывать сложные явления, то есть решают задания уменьшения количества параметров, по которым оценивается определённая совокупность объектов.
  • Во-вторых, индекс в локальной системе координат можно интерпретировать как определённую базовую точку отсчёта (например, для определения минимально допустимой доходности портфеля).
  • В третьих, в ряде случаев индексы решают проблему «статистической неполноты». Так, множество объёмных индикаторов невозможно применить  к отдельным акциям, но можно к связи фондового индекса и совокупных объёмов.
Как и любой экономический показатель, фондовые индексы имеют определенные недостатки, которые ограничивают сферу их применения и требуют осторожности в их использовании. Основными их недостатками являются: ? они отображают лишь количественные изменения в рыночных ценах акций, а не причины, которые вызывали эти изменения. ? изменения в рыночных ценах акций, фиксирующиеся фондовыми индексами, очень приблизительно отображают интенсивность торговли акциями на рынке.

Классификация фондовых индексов Фондовые индексы разделяют на: интернациональные, национальные, секторные субсекторные. (отраслевые) Интернациональные индексы характеризуют состояние мирового рынка или его определенные географические сектора (Европу, Северную Америку, Далекий Восток и т.д.). Национальные индексы отражают активность национального рынка акций. Секторные индексы отображают состояние определенного внутреннего рынка, например рынка акций, которые котируются на определенной бирже. Субсекторные индексы (отраслевые) характеризуют активность в определенной отрасли экономики.

Среди наибольших групп индексов можно назвать национальные (общерыночные) и субсекторные (отраслевые) индексы.

Общерыночные индексы, как правило, охватывают от 70 до 90% объема капитализации рынка, по данным которого они вычисляются.

              Важное значение имеют также индексы "голубых фишек", которые представляют собой показатели изменений цен на акции небольшого количества наибольших компаний, объем торговли ценными  бумагами которых имеет высокий удельный вес на рынке.

<< | >>
Источник: О.В. Глущенко. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК. МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ Для студентов заочной формы обучения Харьков 2006. 2006

Еще по теме             7.1.Сущность, виды и методы расчета фондовых индексов.:

  1. 19.4 РАСЧЕТ ФОНДОВОГО И ВАЛЮТНОГО РИСКОВ
  2. ЧЕРВОНЕЦ
  3. РЕФОРМА 1924 ГОДА И НОВАЯ СИСТЕМА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
  4. ОГЛАВЛЕНИЕ
  5. Содержание
  6.             7.1.Сущность, виды и методы расчета фондовых индексов.
  7. ВЕРСАЛЬ
  8. 1. СУЩНОСТЬ ИНФЛЯЦИИ И ПРИЧИНЫ ЕЕ ВОЗНИКНОВЕНИЯ
  9. Понятие и целесообразность портфельных инвестиций
  10. Функции рынка ценных бумаг и его участники