7.1.7. Нижняя граница премии американского опциона коля. Раннее исполнение американского опциона колл

Если держатель американского опциона колл исполнит его в свя- 1и с ростом цены акции, он выиграет сумму равную Б - X. Однако данная величина меньше, чем нижняя граница премии, которая оп-ределяется по формуле (7.2). Таким образом, не оптимально исполнять американский опцион колл досрочно, так как в этот момент его выгоднее продать, поскольку он стоит дороже. Можно также сказать, чго при досрочном исполнении контракта его держатель реализует юлько внутреннюю стоимость опциона, но теряет временную стоимость. Получается, что право раннего исполнения опциона не имеет никакой ценности. Поэтому американский опцион коля на акции, по которым не выплачиваются дивиденды, будет стоить столько же, сколько и европейский.