7.1.4. Верхняя граница премии американского и европейского опционов пут

Цена американского опциона пут в любой момент времени действия контракта не должна быть больше цены исполнения, т. е. ри < X , (где ри - цена американского опциона пут). В противном

случае можно получить прибыль без риска, продав опцион. Пример.

Цена исполнения американского опциона пут равна 100 руб. Некоторый инвестор готов купить его за 120 руб. Тогда арбитражер продает опцион за 120 руб. В случае исполнения контракта арбитражер покупает акцию по цене исполнения, т, е. за 100 руб. и продает ее на спотовом рынке по текущей цене ), Его прибыль равна:

120 -100 + 57.

Если опцион не исполняется, то в качестве прибыли остается полученная премия.