7.1.3. Верхняя граница премии американского и европейского опционов колл

Верхняя граница премии европейского и американского опционов колл в любой момент времени действия контракта не должна быть больше цены спот акции, т. е. с < Б, (где с - премия опциона колл).

При нарушении данного условия инвестор может совершить арбитражную операцию: он купит акцию и выпишет на нее опцион.

Пример.

Цена акции 100 руб. Некоторый инвестор готов купить опцион на данную акцию с ценой исполнения 50 руб. за 120 руб. Тогда арбит- ражер продает опцион за 120 руб. и покупает на рынке акцию за 100 руб. Если опцион исполняется, он поставляет акцию по цене исполнения. Его прибыль равна:

120 -100 + 50 = 10руб.

Если опцион не исполняется, то в последующем он продает акцию по текущей цене спот , и его прибыль равна: 120-100 + ^.

Минимальная прибыль арбитражера при падении цены акции до нуля составит 20 руб.

Инвестор может разместить 20 руб., т.е. сумму разности между величиной премии и ценой, уплаченной за акцию, на депозите и получить дополнительную прибыль.

<< | >>

↑

Источник: Буенин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. 2005

Еще по теме 7.1.3. Верхняя граница премии американского и европейского опционов колл:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -