3.2.4. Будущая цена спот

Если фьючерсный контракт заключается в спекулятивных целях, то особую важность приобретает вопрос предвидения будущей цены спот, Дж.М.Кейнс и Дж.Хикс сделали следующие замечания в этом отношении.

На фьючерсном рынке присутствуют как хеджеры, так и спекулянты. Спекулянты открывают позиции для получения прибыли па счет курсовой разницы. За риск, который они берут на себя, они "требуют" соответствующего вознаграждения. При отсутствии ожиданий потенциального вознаграждения они не будут заключать кон-тракты. Поэтому, если большая часть спекулянтов открыла длинную позицию по контракту, это говорит о том, что фьючерсная цена должна быть ниже будущей цены спот (ситуация бэквардешн), поскольку именно повышение в дальнейшем фьючерсной цены принесет спекулянту прибыль. Если большая часть из них открыла короткую позицию, то это свидетельствует о том, что фьючерсная цена пыше будущей цены спот (ситуация контанго), поскольку именно понижение в дальнейшем фьючерсной цены принесет спекулянтам прибыль.

<< | >>

↑

Источник: Буенин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. 2005

Еще по теме 3.2.4. Будущая цена спот:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -