15.1.2.3. Опцион лестница (ladder option)

В рамках данного опциона оговаривается, что цена исполнения периодически пересматривается при достижении ценой базисного актива определенного уровня (ступеньки). Таких пересмотров может быть несколько.

При каждом пересмотре фиксируется прибыль для держателя опциона, которая равна разности между ценами исполнения опциона. Если в последний день действия контракта цена спот базисного актива выше (ниже) последней цены исполнения, то эта разность также фиксируется как прибыль по опциону колл (пут).

Пример.

Инвестор купил трехмесячный опцион колл лестницу на акцию компании А с начальной ценой исполнения 100 руб. Цена спот акции 100 руб. Цена исполнения пересматривается с шагом цены базисного актива 5 руб. Через две недели цена акции выросла до 105 руб. По опциону была установлена новая цена исполнения - 105 руб., и фиксирована прибыль держателя в 5 руб. Еще через три недели цена выросла до 110 руб. Новая цена исполнения теперь 110 руб., а общий выигрыш держателя равен 10 руб. К концу третьего месяца цена акции опустилась до 108 руб. Опцион истек, выигрыш держателя составил 10 руб.

Рассмотрим другую динамику цены для третьего месяца: к моменту истечения контракта она выросла до 114 руб. Тогда общий выигрыш держателя составил 10 руб. за предыдущие два периода пересмотра цены исполнения плюс 4 руб. от исполнения опциона в последний день его действия.

<< | >>

↑

Источник: Буенин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. 2005

Еще по теме 15.1.2.3. Опцион лестница (ladder option):

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -