15.1.2.2. Опцион лукбэк (lookback option)

Существуют две разновидности опционов лукбэк: 1) опцион с плавающей ценой исполнения; 2) опцион с фиксированной ценой исполнения. В первом случае цена исполнения опциона устанавливается только в последний день его действия.

В качестве цены исполнения берется наименьшая (для опциона колл) или наибольшая (для опциона пут) цена спот базисного актива, которая существовала в период действия опциона. Таким образом, опцион колл лукбэк дает возможность купить базисный актив по наименьшей цене, существовавшей в период его действия, а пут лукбэк - продать его по наивысшей цене. Если расчеты между сторонами осуществляются только в денежной форме, то для определения финансового результата цена исполнения сравнивается с ценой спот базисного актива в последний день действия контракта.

Пример.

Инвестор купил беспоставочный трехмесячный опцион колл лукбэк на акцию компании А. За период действия контракта минимальный курс акции составил 80 руб., поэтому она принимается в качест-ве цены исполнения. В последний день действия опциона цена спот акции 110 руб. Контрагент выплатил инвестору по опциону сумму:

110-80 = 30руб.

У опциона лукбэк с фиксированной ценой исполнения для расчетных целей в качестве спотовой цены базисного актива берется наилучшая спотовая цена, которая существовала за весь период действия контракта. Для опциона колл это наибольшая, а для пут - наименьшая цена базисного актива. Опционы лукбэк дороже обычных опционов.

<< | >>

↑

Источник: Буенин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. 2005

Еще по теме 15.1.2.2. Опцион лукбэк (lookback option):

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -