<<
>>

Вопрос 39. Виды инвестиций и методы финансирования инвестиционной деятельности.

Инвестиции (капитальные вложения) – это долгосрочные вложения средств в активы предприятия. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли и т.д.).

В качестве инвестиций могут использоваться материальные и нематериальные средства и другие ценности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиционная политика на предприятии разрабатывается в соответствии со стратегией развития организации, оформляется бизнес-планом, который должен содержать раздел по финансовой оценке предполагаемых инвестиционных проектов.

На практике различают следующие типы подобных инвестиций:

- в физические (материальные) активы – производственные здания, сооружения, оборудование, машины;

- в финансовые активы – депозиты в банках, облигации, акции и другие права на получение денежных сумм от физических и юридических лиц;

- в нематериальные активы – ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработка торговых знаков, приобретение лицензии и т.п.

Инвестиции так же можно подразделять на:

- рисковые (венчурные) – это вложение денежных средств предприятия в ценные бумаги вновь созданных коммерческих организаций. Среди них выделяются прямые – это инвестиционные вложения в УК хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на управление этим субъектом. Они рассчитаны на быструю окупаемость.

- портфельные инвестиции – связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Инвестиционное долговое финансирование – формы кредитования или приобретения долговых ценных бумаг, а также предоставления гарантий и поручительств, несущие инвестиционный риск.

Долговое финансирование несёт инвестиционный риск, когда возврат вложенных средств не обеспечен, вне зависимости от срока вложений, финансовыми потоками от текущей деятельности заёмщика, его гарантов и поручителей на горизонте финансирования и непосредственно обусловлен успешным развитием финансируемой операции.

Основными преимуществами инвестиционного долгового финансирования по сравнению с классическим кредитованием для компаний являются долгосрочность финансирования, возможность структурировать гибкую схему уплаты процентов и основного долга, что даёт возможность «раскрутиться» проекту в первые 1-2 года, отсутствие необходимости предоставлять ликвидное залоговое обеспечение в залог, а возможное участие Банка в уставном капитале клиента позволяет разделить с ним коммерческие риски проекта.

В международной практике широкое распространение получило финансирование инвестиционных проектов, когда основным обеспечением предоставляемых финансовыми институтами инвестиционных ресурсов является сам проект, т.е. те доходы, которые получит создаваемое или реконструируемое предприятие в будущем. Таким образом, под проектным финансированием инвестиционного проекта, при котором инвестор ориентируется преимущественно на финансовый поток, генерируемый этим проектом, как источник возврата предоставленных ресурсов.

Проектное финансирование применяется преимущественно для проектов с высокими объемами инвестиций и высокими рисками, которые не могут быть финансируемы в рамках существующей структуры предприятия или же, если риски проекта, превышают возможности инициатора проекта. Например, такие как проекты топливно-энергетического комплекса, отраслей добывающей и обрабатывающей промышленности, строительство различных объектов недвижимости (торгово-развлекательные центры, офисные центры, гостиницы и т.д.).

Бюджетные средства во всем мире считаются эффективным механизмом централизованного государственного влияния на пути и темпы развития национальных экономик.

Бюджетному финансированию присущ ряд принципов: получение максимального экономического и социального эффекта при минимуме затрат;  целевой  характер  использования  бюджетных  ресурсов; представление бюджетных средств хозяйствующим субъектам в меру выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Достижение максимального эффекта при минимальных затратах выражается в том, что бюджетные средства должны предоставляться лишь в том случае, если соответствующий проект обеспечивает наибольшую результативность.   Бюджетное финансирование может быть возвратным и безвозвратным. Безвозвратное финансирование, как правило, осуществляется с целью развития приоритетно новых направлений производственной деятельности. Кроме того,   бюджетные средства направляются на реализацию конверсионных, оборонных, экологических и других подобных объектов, не рассчитанных на коммерческую отдачу или ее быстрое получение.

Возвратное финансирование, в противоположность, сориентировано на коммерческий эффект от осуществляемого инвестиционного проекта. Как показывает практика, любая поддержка со стороны государства наиболее важна на ранних стадиях реализации проекта. Поэтому возвратное бюджетное финансирование, как правило,   дополняется системой льгот, например, налоговых, кредитных, носящих временный характер.

<< | >>
Источник: Неизвестный. Лекции по финансам. 2013. 2013

Еще по теме Вопрос 39. Виды инвестиций и методы финансирования инвестиционной деятельности.:

  1. 2.2. Формы и методы финансирования предприятий автомобильного транспорта общего пользования
  2. 2.2. МЕСТО ЛИЗИНГА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ И ОБОСНОВАНИЕ ПРИМЕНЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ СХЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИ ОБНОВЛЕНИИ ПОДВИЖНОГО СОСТАВА, ОСОБЕННОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ЛИЗИНГОВЫХ ПРОЕКТОВ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ
  3. 1.2. Финансовая отчетность - информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
  4. 2.2. Проблемы и перспективы участия банков в инвестиционном кредитовании
  5. 5Источники финансирования: состав и структура инвестиционной деятельности
  6. Виды инвестиций предприятия задачи стратегического управления ими
  7. 86.Инвестиционная политика предприятий. Источники финансирования капитальных вложений
  8. 7.7. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
  9. Вопрос 39. Виды инвестиций и методы финансирования инвестиционной деятельности.
  10. ТЕМА: Принципы и методы финансирования инвестиций, их развитие в современных условиях хозяйствования