<<
>>

ЦЕННЫХ БУМАГ Классификация ценных бума

Традиционным является деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими. Права могут принадлежать:

  • предъявителю ценной бумаги;

.- названному в ценной бумаге лицу;

  • названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществлять эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо.

В соответствии с этим различают: ценную бумагу на предъявителя; именную ценную бумагу и ордерную ценную бумагу.

Ценная бумага на предъявителя — ценная бумага, которая не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путем простого вручения.

Именная ценная бумага выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.

Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это означает, что указанные в ней права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи— индоссамента. Индоссант ответственен не только за существование права, но и за его осуществление.

Ценные бумаги можно подразделить по назначению или цели выпуска: ценные бумаги денежного краткосрочного рынка и рынка капиталов (инвестиций).

На денежном рынке покупаются и продаются краткосрочные ценные бумаги со сроком обращения от одного дня до одного года. К ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитарные и сберегательные сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа. Цель их выпуска— обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота.

Рынок инвестиций отражает движение капиталов и представлен среднесрочными (до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет) ценными бумагами, а также бессрочными фондовыми ценностями.

Инвестиционные бумаги не имеют конечного срока погашения. К ним относятся акции, бессрочные облигации. Их можно разделить на:

  1. долговые ценные бумаги, основанные на отношениях займа и воплощающие обязательства эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации);
  2. ценные бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).

Некоторые ценные бумаги, несмотря на то, что срок обращения их менее одного года, функционируют не на денежном рынке, а на рынке капиталов (например, опционы).

В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги, последние подразделяются на:

  1. фондовые (акции и облигации — отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах);
  2. торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты, залоговые свидетельства и другие). (Они являются коммерческими и предназначены для расчетов по торговым операциям и для обслуживания процесса перемещения товаров.)

С учетом правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий интересов инвесторов и других факторов фондовые ценные бумаги подразделяются на три группы:

  1. государственные (казначейские чеки, векселя, казначейские обязательства, облигации государственных займов);
  2. муниципальные (обязательства местных органов власти);
  3. негосударственные (корпоративные финансовые инструменты— долговые обязательства предприятий, организаций, банков, акции).

Ценные бумаги классифицируют и по другим признакам. Можно сделать множество группировок, в зависимости от цели классификации.

-              gt;              9.2.              Качества ценных бумаг

К качествам ценных бумаг относятся: ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте.

Ликвидность — это способность ценных бумаг быть превращенными в денежные средства путем продажи. Для этого ценные бумаги обращаются на рынке.

Обращаемость — заключается в способности ценных бумаг выступать в качестве предмета купли-продажи (акции, облигации и др.) или платежного инструмента, опосредствующего обращение на рынке других товаров (чеки, векселя и др.).

Ценные бумаги выступают как особый товар, который должен иметь свой рынок. Товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товарами особого рода, поскольку ценные бумаги — это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и одной из основных характеристик этого рынка является свободная и доступная передача ценных бумаг от одного владельца другому.

Ценные бумаги служат предметом купли-продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров. Они имеют нарицательную (номинальную) цену, эмиссионную и рыночную цену (курс).

Нарицательная цена имеет формальное счетное значение и является базой для начисления дивидендов. Она используется для дальнейших расчетов.

Эмиссионная цена — это продажная цена при первичном размещении ценных бумаг. Она определяется доходностью ценных бумаг и уровнем ссудного процента.

Рыночная цена (курс) — это цена, по которой ценные бумаги обращаются (продаются / покупаются) на вторичном рынке. Она формируется на основании соотношения на рынке между спросом и предложением.

Серийность — представляет собой выпуск ценных бумаг сериями, однородными группами. Она тесно связана со стандартностью, так как ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное содержание (стандартную форму, стандартность прав, представляемых ценной бумагой, стандартность сроков действия, институтов обращения ценных бумаг).

Стандартность делает ценную бумагу массовым однотипным товаром.

Участие ценных бумаг в процессе гражданского оборота заключается не только в их купле-продаже, а также других имущественных отношениях (сделок залога, дарения, комиссии, займа, наследования).

К вспомогательным, но не менее важным для понимания качества ценных бумаг относятся:

-регулируемость;

  • признание государством;
  • рискованность;             
  • документарность.

Законодательно регулируются права, которые удостоверяются ценными бумагами. Государственное регулирование в целом направлено на защиту прав инвесторов, предоставление им равных прав на рынке ценных бумаг.

Доход, приносимый ценными бумагами, а также возможность возврата ссужаемых средств определяет рискованность инвестиций в ценные бумаги.

<< | >>
Источник: Деева А.И.. Финансы: Учебное пособие / А.И. Деева. — 2-е изд. пе- рераб. и доп. — М.: Издательство «Экзамен»,2004. — 416 с.. 2004

Еще по теме ЦЕННЫХ БУМАГ Классификация ценных бума:

  1. 7.2. Сущность и виды ценных бумаг
  2. ЦЕННЫХ БУМАГ Классификация ценных бума
  3. Функции и инструменты рынка ценных бумаг
  4. Глава 9 ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
  5. Структура рынка ценных бумаг. Фондовая биржа Структурарынка ценных бумаг
  6. 16.1. Сущность и виды ценных бумаг
  7. 1.Финансовый рынок. Общая характеристика ценных бумаг.
  8. 83.ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
  9. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  10. 20.3. Понятие, классификация и виды ценных бумаг
  11. 10.3 Инструменты рынка ценных бумаг
  12. Принципы классификации ценных бумаг
  13. 45. Ценные бумаги и их классификация. Фундаментальные свойства ценных бумаг.
  14. 1.Финансовый рынок. Общая характеристика ценных бумаг.
  15. 7.1.1. Характеристика ценных бумаг: понятие, виды, классификация
  16. 15.1. Основные экономические категории и понятия рынка ценных бумаг
  17. 15.2. Виды ценных бумаг и их классификация
  18. Классификация ценных бумаг, обращающихся в России, их виды, порядок выпуска, характер обращения, типы операций с ними