Тема 28. Основные понятия финансового рынка

Рынок ссудных капиталов - это финансовый рынок, особая сфера финансовых отношений, обеспечивающая кругооборот СК.

Основные участники этого рынка:

- первичные инвесторы, то есть владельцы свободных финансовых ресурсов;

- специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций;

- заемщики в лице юридических, физических лиц и государства.

Рынок ссудных капиталов может быть дифференцирован на четыре базовых сегмента:

денежный рынок - совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств;

рынок капиталов - совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение основных средств;

фондовый рынок - совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг;

ипотечный рынок - совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости.

Каждый из сегментов рынка имеет свои особенности в организации и функционировании, что привело к созданию коммерческих банков, специализированных финансово-кредитных институтов (инвестиционных, ипотечных и т.д.).

Финансовый рынок представляет собой особую форму организации движения денежных средств в народном хозяйстве и функционирует как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов.

Предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребности финансовых ресурсов у того или иного субъекта с наличием источников удовлетворения этой потребности. Финансовый рынок предназначен для аккумулирования временно свободных денежных средств и эффективного их использования. Сберегателями выступают юридические и физические лица, накапливающие у себя денежные средства. Инвесторами выступают субъекты хозяйствования и органы государственной власти, вкладывающие денежные средства в предприятия.

Функционирование финансового рынка предопределено наличием в экономике страны самостоятельных собственников, которые способны заключать сделки на финансовом рынке.

Аккумуляция временно свободных денежных средств и их инвестирование в затраты осуществляется посредством обращения на финансовом рынке ценных бумаг. Их можно подразделить на долговые и долевые.

Долговые ценные бумаги отличаются твердой фиксированной процентной ставкой и обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем. Классическим видом этой ценной бумаги является облигация.

Долевые ценные бумаги представляют непосредственную долю их владельца в реальной собственности. Примером является акция.

Наряду с акциями и облигациями на финансовом рынке обращаются казначейские обязательства, векселя, сберегательные сертификаты и другие документы.

Финансовые рынки можно подразделить на первичные, связанные с эмиссией новых ценных бумаг и вторичные, которые осуществляют перепродажу ценных бумаг.

Субъектами первичных финансовых рынков, наряду со сберегателями и инвесторами, являются эмитенты. К ним относятся:

- юридические лица, стремящиеся получить дополнительные финансовые ресурсы для инвестирования их в затраты по расширению производства;

- органы государственной власти различного уровня, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов.

Посреднические функции между эмитентами и инвесторами выполняют специальные дилерские и брокерские фирмы.

Вторичные финансовые рынки предназначены не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для перераспределения имеющихся ресурсов между субъектами хозяйствования в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства и другими нуждами общества. Первичные и вторичные рынки тесно связаны между собой.

Обязательной предпосылкой реального функционирования финансового рынка является многообразие форм собственности, твердая денежная единица, свободные цены и т.д.

Организационные структуры финансового рынка включают различные финансовые учреждения: финансово-банковские учреждения, страховые компании и, главное, фондовые биржи. Существуют следующие виды бирж:

- замкнутая биржа;

- биржа со свободным доступом посетителей, сделки на ней осуществляются только маклерами;

- биржа, состоящая из широкого круга лиц, действующая под контролем правительства.

Функции финансового рынка:

1) активные операции по купле-продаже ценных бумаг;

2) предоставление эмитентам дополнительных финансовых ресурсов для нужд;

3) перераспределение финансовых ресурсов, позволяющих изменить структуру общественного производства;

4) предоставление сберегательных возможностей использовать с наибольшей выгодой денежные средства.

Фондовые биржи во всех странах с рыночной экономикой - это организационные структуры, которые хорошо оснащены современными системами обработки, передачи и хранения информации о сделках. Информация о совершаемых в торговых залах сделках открыта и легкодоступна. Данные об объеме и цене каждой сделки сразу же высвечиваются на электронное табло и одновременно передаются во все уголки земного шара.

Функционирование финансового рынка имеет большое значение:

- благодаря ему становится возможно инвестировать денежные средства в производство;

- с помощью финансового рынка облегчается развитие производительных сил и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;

- перелив капитала способствует ускорению НТП.

Все вышеперечисленное содействует наиболее быстрому движению и эффективному использованию финансовых ресурсов. Финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, т.к. именно на финансовом рынке изыскиваются средства для покрытия постоянно растущих государственных расходов.