<<
>>

9.2. Современная мировая валютная система

Бреттон-вудскую систему сменила четвертая мировая валютная система (функционирующая ныне), оформленная соглашением стран — членов Международного валютного фонда в г. Кингстоуне (Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г.

Измененный Устав Международного валютного фонда определил структурные принципы Ямайской валютной системы.

Во-первых, золото-девизный стандарт был заменен стандартом СДР (СДР означает «специальные права заимствования») — специальной коллективной валютной единицы, курс которой определяется как взвешенный курс основных мировых валют — своеобразной «валютной корзины». СДР объявлены основой валютных паритетов и курсов валют, однако за 30 5ет с момента эмиссии СДР (1970 г.) они не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством и далеки от мировых денег. Количество валют, курс которых «прикреплен» к СДР, сокращается (с 15

в 1980 г. до 2 в 1998 г.). Стандарт СДР не перспективен. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями Международного валютного фонда. Практически сохранился долларовый стандарт, хотя официально доллар ныне не имеет статуса резервной валюты в отличие от его статуса в Бреттонвудской системе. На долю доллара приходится примерно 39% валютной корзины СДР, определяющей их условную стоимость. К доллару прикреплена 21 валюта, причем их число сокращается. Тем не менее, доллар по-прежнему лидирует как международное платежное и резервное средство. Лидирующие позиции доллара базируются на значительном экономическом, научно-техническом и военном потенциале США, хотя они утратили монопольное положение в мировой экономике под натиском их конкурентов — Японии и Западной Европы. Стандарт СДР фактически трансформировался в многовалютный стандарт, основанный на американском долларе, немецкой марке (замененной евро с 1999 г.), японской иене — валютах трех мировых центров.

Во-вторых, в рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота — утрата им денежных функций.

В соответствии с измененным Уставом Международного валютного фонда золото не должно использоваться как мера стоимости и точка отсчета валютных курсов. Тем самым узаконена отмена золотых паритетов, официальной цены золота, конвертируемости долларовых авуаров в золото американским казначейством для иностранных центральных банков и правительственных органов. Однако, несмотря на законодательное вытеснение из Ямайской валютной системы золота как валютного металла, фактически его денежные функции не исчерпаны, хотя и существенно изменились. Золото по- прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежными резервными активами, поскольку обладает реальной ценностью. Центральные банки и частные тезавраторы хранят около 60 тыс. т золота (примерно 34 тыс. и 25 тыс. т соответственно).

В-третьих, Ямайская валютная система дает странам право выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 г. Этот режим более гибкий, чем фиксированные валютные курсы, но вопреки надеждам не обеспечил стабильность курсовых соотношений. Напротив, увеличились затраты центральных банков на проведение валютной интервенции (в том числе коллективной) в форме вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке.

В-четвертых, Международный валютный фонд, сохранившийся от Бреттон-вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран-членов, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в целях достижения валютной стабилизации в мире.

В марте 1979 г. в Западной Европе создана международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система.

Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации «Общего рынка» в 1957 г. (Римский договор). Цель Европейского валютного союза — стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза — Европейского союза, укрепление позиций Западной Европы.

Вместо СДР в Европейском валютном союзе введен стандарт ЭКЮ — европейской валютной единицы.

Валютная корзина ЭКЮ состоит из двенадцати западноевропейских валют. В ней доминирует немецкая марка (более 30%). Сфера использования ЭКЮ значительно шире сферы применения СДР и включает не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно- ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм.

С 1999 г. ЭКЮ заменена евро — коллективной европейской валютой, которая сегодня составляет доллару существенную конкуренцию.

Валютная система Российской Федерации в условиях перехода к рынку формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы, поскольку Россия вступила в Международный валютный фондв июне 1992 г. В августе 1993 г. взамен рубля бывшего СССР введен в обращение российский рубль как основа не только денежной, но и национальной валютной системы. Установлены правила его частичной (внутренней) конвертируемости и поставлена стратегическая задача перехода к свободной конвертируемости по мере стабилизации экономики. Вместо режима множественности валютных курсов введен единый плавающий валютный курс.

Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок валютных операций. Определен статус органов, осуществляющих валютное регулирование.

Валютные отношения обслуживают международные экономические, политические и культурные отношения, которые отражаются в платежном балансе стран.

Платежный баланс — балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.

Задания для самостоятельной работы

1. Что представляет собой международная валютно-финансовая система?

2. Что является критерием конвертируемости валюты?

3. Проанализируйте динамику обменных курсов евро и доллара между собой и по отношению к российскому рублю, английскому фунту стерлингов, японской йене. Постройте графики этих обменных курсов. Каковы, по Вашему мнению, перспективы развития доллара и евро в современной валютно-финансовой системе?

3. Проаналиируйте динамику среднего дневного оборота межбанковских кассовых конверсионных операций (по данным Центрального банка Российской Федерации а последние несколько лет). Какие тенденции Вы обнаружили?

Темы эссе

Сущность международных валютно-финансовых отношений.

Содержание национальной и мировой валютно-финансовой системы.

Мировой рынок золота и его структура.

Этапы развития мировой валютной системы.

<< | >>
Источник: В. П. Литовченко, В. И. Соловьев. ФИНАНСЫ И КРЕДИТ. Часть 1 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ. РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ СТУДЕНТА Москва — 2006. 2006

Еще по теме 9.2. Современная мировая валютная система: