Рынок коллективных инвестиций и институциональных инвесторов
Гармонизация регулирования рынка коллективных инвестиций
1. Взаимное признание лицензий субъектов рынка коллективных инвестиций1 (управляющих компаний средствами пенсионных и инвестиционных фондов[910] [911]); гармонизированные требования к доступу субъектов рынка коллективных инвестиций из третьих стран на рынок ЕАЭС.
2. Создание условий для трансграничных операций институциональных инвесторов на пространстве ЕАЭС на основе взаимного признания инвестиционных фондов (общие фонды банковского управления, открытые, интервальные, закрытые паевые фонды; акционерные фонды)[912].
3. Гармонизация регулятивных требований к субъектам рынка коллективных инвестиций:
— формирование в догоняющем режиме нормативно-правовой базы для стран с отсутствующими институтами (прежде всего, Кыргызстан, Армения); гармонизация пруденциальных требований ко всем категориям институциональных инвесторов. Одновременно должны сохраняться особенности регулирования специфических видов фондов, представленных в отдельных странах (уникальные виды ПИФ в РФ, фонды банковского управления в Беларуси);
— гармонизация требований и повышение справедливости оценки активов субъектов рынка коллективных инвестиций (в части расчета стоимости чистых активов, в особенности неликвидных фондов, таких как фонды недвижимости);
— согласованное формирование требований к актуариям и процедурам оценивания для всех стран ЕАЭС, на территории которых формируется накопительная пенсионная система;
— распространение принципа саморегулирования на отрасль коллективных инвестиций по мере развития институтов и готовности рынка.
Рост глубины и диверсификации рынка коллективных инвестиций
Стратегическими направлениями развития рынка коллективных инвестиций должны стать рост доли коллективных инвесторов в собственности на РЦБ и снижение уровня концентрации субъектов рынка коллективных инвестиций (в особенности в отрасли накопительного пенсионного страхования) за счет:
— расширения видов субъектов рынка коллективных инвестиций; создание правовых условий для формирования корпоративных пенсионных программ; передачи в частное управление части средств, находящихся в управлении государственных управляющих (часть накоплений в государственных пенсионных фондах, средств государственных инвестиционных фондов);
— расширения перечня разрешенных видов активов для инвестирования средств негосударственных (накопительных) пенсионных фондов (пенсионных резервов и накоплений)1;
— создания системы стимулов развития институциональных инвесторов (поощрения субъектов рынка и инвесторов), в особенности стимулирующих долгосрочные инвестиции[913] [914].
3.9.