Прямые иностранные инвестиции
Динамика и чистый приток/отток прямых иностранных инвестиций
В 2014 г. входящие потоки ПИИ не превышали 5% ВВП стран ЕАЭС, накопленные ПИИ — 50—60% ВВП в Армении, Казахстане и Кыргызстане, 20—25% ВВП — в России и Беларуси[66] [67] (табл.
1.20).Таблица 1.20. Прямые иностранные инвестиции в странах ЕАЭС, 2014 г.
| Показатель | Армения | Беларусь | Казахстан | Кыргызстан | Россия |
| Входящие ПИИ (потоки) / ВВП, % | 4 | 2 | 5 | 3 | 1 |
| Входящие ПИИ (накопленные) / ВВП, % | 57 | 23 | 61 | 48 | 20 |
Источники: показатель «ПИИ (входящие потоки / накопленные инвестиции)» (Inward Foreign Direct Investment Flows/ Stocks, US dollars) — данные UNCTADstat; показатель «Gross Domestic Product, Current Prices, US dollars» — данные IMF WEO.
Данные UNCTAD по входящим и исходящим потокам ПИИ — это данные по чистым потокам (т.е. потоки за вычетом изъятых инвестиций — disinvestment). Данные UNCTADstat, как правило, совпадают с данными IMF IFS.
Динамика потоков ПИИ за последние 15 лет схожа для всех стран ЕАЭС — потоки не превышают 5—12% ВВП, волатильны (без тенденции устойчивого роста), синхронны (табл. 1.21). Пиковые объемы ПИИ были достигнуты в 2008 г. (спад — в 2009 г.), локальные пики — в 2011 г. и 2013 г., резкое снижение в 2014 г. в Беларуси и Кыргызстане — на 20 и 70% вслед за Россией (снижение на 70%)1 (табл. 1.21)2.
Таблица 1.21. Входящие прямые иностранные инвестиции (потоки), млрд долл., 2000—2014 гг.
| 2000 | 2002 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Армения | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,7 | 0,9 | 0,8 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 0,4 |
| Беларусь | 0,1 | 0,2 | 0,2 | 0,3 | 0,4 | 2 | 2 | 2 | 1 | 4 | 1 | 2 | 2 |
| Казахстан | 1 | 3 | 4 | 2 | 6 | 11 | 14 | 13 | 12 | 14 | 13 | 10 | 10 |
| Кыргызстан | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,2 | 0,2 | 0,4 | 0,2 | 0,4 | 0,7 | 0,3 | 0,6 | 0,2 |
| Россия | 3 | 3 | 15 | 16 | 38 | 56 | 75 | 37 | 43 | 55 | 51 | 69 | 21 |
Источники: показатель «ПИИ (входящие потоки)» (Inward Foreign Direct Investment Flows, US dollars) — данные UNCTADstat.
Отдельные различия в скорости и характере посткризисного восстановления притоков инвестиций:
— в России, Казахстане и Армении докризисные объемы ПИИ до сих пор не достигнуты, в Армении — тенденция снижения иностранных инвестиций после 2008 г. В Беларуси и Кыргызстане предкризисные показатели ПИИ достигнуты в 2011 г. (табл. 1.21);
— после кризиса чистая позиция по ПИИ остается положительной во всех странах ЕАЭС, кроме России, где наблюдается усиление оттока капитала (чистый приток ПИИ зафиксирован только в 2012 г. на минимальном уровне, не сравнимом с докризисным)3 (табл. 1.22).
Таблица 1.22. Чистый приток/отток прямых иностранных инвестиций (потоки), млн долл., 2000—2014 гг.
| 2000 | 2002 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Армения | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,4 | 0,7 | 0,9 | 0,7 | 0,5 | 0,4 | 0,5 | 0,4 | 0,4 |
| Беларусь | 0,1 | 0,5 | 0,2 | 0,3 | 0,4 | 2 | 2 | 2 | 1 | 4 | 1 | 2 | 2 |
| Казахстан | 1 | 2 | 5 | 2 | 7 | 8 | 13 | 10 | 4 | 9 | 12 | 8 | 6 |
1 Данные World Bank Database на сентябрь 2015 г.
2 По итогам 2013 г. ПИИ сократились в три раза в РФ, в два раза в Армании и Казахстане, на 15% — в Беларусии. Рост на 60% — в Кыргызстане.
3 В 2015 г. сокращение не только притоков, но и оттока ПИИ (отрицательный чистый отток ПИИ в два раза меньше, чем в 2014 г.).
| 2000 | 2002 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Кыргызстан | -0,0 | 0,00 | 0,1 | 0,04 | 0,2 | 0,2 | 0,4 | 0,2 | 0,4 | 0,7 | 0,3 | 0,6 | 0,2 |
| Россия | 0 | 0 | 2 | -2 | 8 | 11 | 19 | -7 | -9 | -12 | 2 | -17 | -35 |
Примечание: чистый приток/отток ПИИ рассчитан как разница между входящими и исходящими потоками ПИИ.
Источники: показатель «ПИИ (входящие / исходящие потоки)» (Inward / Outward Foreign Direct Investment Flows, US dollars) — данные UNCTADstat.
Во всех странах ЕАЭС объемы накопленных ПИИ выросли в 2008—2014 гг. (на 60% в Армении, на 120% в Казахстане, на 155—165% в Беларуси и Кыргызстане, на 75% в России). Рост чистой позиции по накопленным ПИИ — во всех странах ЕАЭС, кроме России. В России — снижение чистой позиции по накопленным ПИИ с 2010 г. и отрицательная позиция в 2014 г.[68] (табл. 1.23). Другое отличие динамики ПИИ в России — резкое сокращение чистой инвестиционной позиции в 2008 г., тогда как в других странах ЕАЭС она не снижалась.
Таблица 1.23. Входящие прямые иностранные инвестиции (накопленные) и чистая позиция, млрд долл., 2000—2014 гг.
| 2000 | 2002 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Входящие ПИИ (накопленные), млрд долл. | |||||||||||||
| Армения | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | 4 | 4 | 4 | 5 | 5 | 5 | 6 |
| Беларусь | 1 | 2 | 2 | 2 | 3 | 4 | 7 | 9 | 10 | 13 | 15 | 17 | 18 |
| Казахстан | 10 | 15 | 22 | 26 | 33 | 45 | 59 | 72 | 83 | 107 | 120 | 125 | 129 |
| Кыргызстан | 0 | 0 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | 3 | 3 | 4 |
| Россия | 32 | 71 | 122 | 180 | 266 | 491 | 216 | 379 | 491 | 455 | 515 | 566 | 379 |
| Чистая позиция по ПИИ (накопленные), млрд долл. | |||||||||||||
| Армения | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | 4 | 4 | 4 | 5 | 5 | 5 | 6 |
| Беларусь | 1 | 2 | 2 | 2 | 3 | 4 | 7 | 8 | 10 | 13 | 14 | 16 | 17 |
| Казахстан | 10 | 15 | 22 | 24 | 30 | 43 | 56 | 65 | 66 | 85 | 97 | 102 | 102 |
| Кыргызстан | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0 | 1 | 2 | 3 | 3 |
| Россия | 12 | 9 | 15 | 34 | 49 | 121 | 10 | 76 | 124 | 93 | 105 | 86 | -53 |
Примечание: чистая позиция по накопленным ПИИ определена как разница между входящими и исходящими объемами накопленных ПИИ, т.е.«+»— превышение входящих инвестиций над исходящими.
Источники: показатель «ПИИ (входящие / исходящие накопленные инвестиции)» (Inward / Outward Foreign Direct Investment Stocks, US dollars) — данные UNCTADstat.
Прямые иностранные инвестиции, поступающие в ЕАЭС, не являются значимым источником вложений в основной капитал. Соотношение между входящими ПИИ и инвестициями в основной капитал не превышает 0,2% (для потоков инвестиций) и 3% (накопленных инвестиций) (табл. 1.24). В России и Казахстане роль ПИИ снижена из-за вывода инвестиций в офшоры (см. ниже).
Таблица 1.24. Роль прямых иностранных инвестиций в инвестициях в основной капитал в странах ЕАЭС, 2014 г.
| Показатель | Армения | Беларусь | Казахстан | Кыргызстан | Россия |
| ПИИ (входящие потоки) / Инвестиции в основной капитал, % | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
| ПИИ (входящие накопленные) / Инвестиции в основной капитал, % | 2,6 | 0,7 | 2,4 | 1,8 | 1,0 |
Источники: показатель «ПИИ (входящие потоки и накопленные инвестиции)» (Inward Foreign Direct Investment Flows, Inward Foreign Direct Investment Stocks, US dollars) — данные UNCTADstat; показатель «Инвестиции в основной капитал, доллары США» рассчитан на основе показателя «Инвестиции всего, % от ВВП» (Total Investment,% of GDP) и данных по ВВП (показатель «Gross Domestic Product, Current Prices, US dollars») — данные IMF WEO.