Приложение 1.5 Фактологические источники по вопросам формирования посткризисной денежнокредитной политики

Приложение содержит аналитические таблицы, полученные при выполнении части первой настоящей НИР «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)».

Таблицы содержат данные по 100 - 150 странам для анализа денежнокредитной политики в России в сравнении с большинством индустриальных и развивающихся стран. Сохранена нумерация таблиц, принятая в части первой настоящей НИР.

г)____________________________________________________________

Таблица 1. Распределение стран по уровню монетизации экономик (2009

Монетизация экономики, 2009, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>200	Г онконг, Япония, Сингапур	3	Китай, Ливан	2
>150 - 200	Великобритания, Швейцария	2
>100-150	Еврозона, Австралия, Канада, Новая Зеландия	4	Барбадос, Иордания, Малайзия, Маврикий, Марокко, Т аиланд	6
>80-100	США, Израиль	2	Алжир, Багамы, Бахрейн, Бразилия, Бруней, Чили, Индия, Южная Африка, ОАЭ, Вьетнам, Венгрия	11
>60-80	Корея, Чехия, Дания, Швеция	4	Албания, Боливия, Босния и Г ерцеговина, Хорватия, Египет, Г айана, Кувейт, Непал, Катар, Саудовская Аравия, Суринам, Сирия, Тунис, Болгария	14
>40-60			Россия, Бангладеш, Ботсвана, Коста- Рика, Сальвадор, Гватемала, Гаити, Гондурас, Индонезия, Ирак, Ямайка, Казахстан, Кения, Ливия, Македония, Мексика, Молдавия, Монголия, Мозамбик, Намибия, Никарагуа, Папуа Новая Г винея, Парагвай, Филиппины, Румыния, Сербия, Того, Турция, Украина, Уругвай, Латвия, Литва, Польша	33
>30-40			Бенин, Камбоджа, Колумбия, Кот- д’Ивуар, Доминиканская Республика, Иран, Нигерия, Оман, Ракистан, Сенегал, Шри Ланка, Свазиленд, Республика Йемен	13
>20-30			Афганистан, Аргентина, Армения, Азербайджан, Беларусь, Буркина-Фасо, Камерун, Республика Конго, Габон, Грузия, Лаос, Мадагаскар, Малави, Мали, Танзания, Уганда, Венесуэла,	18
			Замбия
>10-20			ЦАР, Чад, Экваториальная Гвинея, Нигер, Судан, Таджикистан	6
0-10
Итого стран		15	Итого стран	103

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics.

Показатель монетизации определен как а) Широкие деньги / ВВП в текущих ценах, % Broad Money / GDP, Current Prices, %), б) Деньги + КвазиДеньги / ВВП в текущих ценах, % (Money + Quasi-Money / GDP, Current Prices, %), в) М3 / ВВП в текущих ценах, % (М3 / GDP, Current Prices, %) Все расчеты на конец 2009 г., за исключением стран, по которым монетизация определена на конец 2008 г. - Иран, Израиль, Малайзия, Непал, Нигерия, Филиппины, Таджикистан, Филиппины. По странам зоны евро МВФ использован показатель M3 ^[164]

Таблица 2. Распределение стран по уровню монетизации экономик (2004 ^г)

Монетизация экономики, 2004, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>200	Г онконг	1
>150 - 200			Китай, Мальта	2
>100-150	Еврозона, Великобритания, Япония, Кипр, Сингапур, Швейцария, Израиль	6	Иордания, Малайзия	2
>80-100	Австралия, Новая Зеландия	2	Т аиланд, Бахрейн, Кувейт, Египет, Марокко, Сирия	6
>60-80	США, Канада, Исландия, Корея, Чехия, Словакия	6	Индия, Вьетнам, Хорватия, Панама, Южная Африка, Алжир	6
>40-60	Дания, Норвегия, Швеция, Словения	4	Бразилия, Эстония, Венгрия, Польша, Македония, Босния и Герцеговина, Болгария, Турция, Коста-Рика, Никарагуа, Сальвадор, Уругвай, Гондурас, Индонезия, Пакистан, Бангладеш, Филиппины, Шри Ланка, Саудовская Аравия, Тунис	20
>30-40			Россия, Украина, Латвия, Литва, Аргентина, Боливия, Чили, Колумбия, Доминиканская Республика, Гватемала, Парагвай, Иран, Кения, Оман, Ботсвана, Сенегал	16
>20-30			Мексика, Перу, Эквадор, Венесуэла, Румыния, Казахстан, Бенин, Буркина- Фасо, Бурунди, Камбоджа, Гвинея- Бисау, Маврикий, Мали, Мозамбик, Нигерия, Танзания	16
>10-20			Армения, Азербайджан, Грузия, Киргизия, Беларусь, ЦАР, Чад, Республика Конго, Кот-д’Ивуар, Уганда, Лаос	11
0-10
Итого стран		19	Итого стран	79

Таблица 3.

Уровень международных резервов по странам мира (на конец 2007 г.)*

Международные резервы / ВВП , 2007, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>100
>80-100	Сингапур	1
>60-80	Г онконг	1	Лесото, Ботсвана	2
>50-60			Малайзия	1
>40-50			Болгария, Боливия, КНР, Иордания	4
>35-40			Россия, Марокко	2
>30-35			Молдова, Нигерия, Кыргызстан, Босния и Г ерцеговина,	5
>25-30	Словакия, Кипр	2	Кабо-Верде, Перу, Таиланд, Македония, Мальдивы	5
>20-25	Япония, Корея	2	Чехия, Албания, Гондурас, Уганда, Бенин, Тунис, Свазиленд, Украина, Бахрейн, Хорватия, Румыния, Филиппины, Египет, Маврикий, Индия	15
>15-20	Норвегия, Израиль, Швейцария	3	Венесуэла, Мали, Джибути, Эстония, Польша, Панама, Коста-Рика, Литва, Танзания, Казахстан, Уругвай, Того, Венгрия, Аргентина, Армения, Бурунди, Никарагуа, Камбоджа, Мозамбик, Ангола, Парагвай, Латвия	22
>10-15	Дания, Исландия, Новая Зеландия	4	Гаити, Венесуэла, Намибия, Сальвадор, Пакистан, Гватемала, Кот-д’Ивуар, Сьерра-Леоне, Азербайджан, Индонезия, Грузия, Нигер, Ямайка, Сенегал, Кувейт, Бразилия, Турция, Южная Африка	17
>5-10	Швеция, Мальта, Португалия	3	Бангладеш, Доминиканская Республика, Мексика, Эквадор, Белоруссия, Колумбия	6
>3-5	Германия, Финляндия, Нидерланды, Бельгия, Италия, Франция, Австрия	7
>1 - 3	Испания, Великобритания, США, Канада, Греция, Австралия	6	Словения, Судан	2
>0-1	Ирландия, Люксембург	2
	Итого	31	Итого	81

*IMF Economic Outlook Database, IMF International Financial Statistics, данные Банка России

Таблица 4.

Оценка международных резервов стран мира в месяцах импорта (на _ конец 2009 г.)*

Показатель	Месяцы импорта
Показатель	>0 - 1	>1 - 5	>5 - 10	>10 - 15	>15 - 20	>20
Международные резервы, месяцы импорта	Испания, Бельгия, Греция, Словения, Словакия, Люксембург, Ирландия	Мексика, Молдова, Сальвадор, Чехия, Сингапур, Литва, Эстония, Швеция, Австралия, Италия, США, Франция, Португалия, Беларусь, Германия, Финляндия, Канада, Великобритания, Кипр, Австрия, Мальта, Нидерланды	Корея, Румыния, Исландия, Малайзия, Болгария, Гонконг, Марокко, Колумбия, Армения, Латвия, Индонезия, Казахстан, Хорватия, Дания, Швейцария, Норвегия, Н.Зеландия, Турция, Чили, Тунис, Ю. Африка, Венгрия, Польша, Украина, Киргизия	Аргентина, Таиланд, Уругвай, Израиль, Филиппины, Иордания	Бразилия, Перу, Индия	Китай, Тайвань, Япония, Россия
Итого стран	7	22	25	6	3	4

* Статистическая публикация Банка России «Достаточность международных резервов отдельных стран для покрытия импорта товаров и услуг по состоянию на 1 января 2010 года»

Таблица 5. Сравнительная характеристика уровня инфляции в индустриальных и развивающихся странах*

Темпы изменения потребительских цен, % к предыдущему году	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002
Все развитые экономики	2,6	2,5	1,9	1,4	1,8	2,5	1,4	2,1
Весь развивающийся мир*	29,4	16,8	11,8	16,0	9,5	8,4	7,3	7,1
Бразилия	22,4	9,6	5,2	1,7	8,9	6,0	7,7	12,5
Китай	10,1	7,0	0,4	-1,0	-0,9	0,9	0,12	-0,6
Индия	11,3	10,1	5,3	16,3	0,0	3,2	5,2	4,0
Россия	131,3	21,8	11,0	84,4	36,5	20,2	18,6	15,1
Темпы изменения потребительских цен, % к предыдущему году	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010 прогноз
Все развитые экономики	1,6	2,3	2,5	1,9	3,1	1,7	1,0	1,3
Весь развивающийся мир*	5,9	6,3	5,7	5,7	7,6	8,1	5,3	5,7
Бразилия	9,3	7,6	5,7	3,1	4,5	5,9	4,3	5,3
Китай	2,7	3,2	1,4	2,0	6,6	2,5	0,7	3,1
Индия	2,9	4,6	5,3	6,7	5,5	9,7	15,0	8,1
Россия	12,0	11,7	10,9	9,0	11,9	13,3	8,8	6,0

* Агрегаты “Все развитые экономики” и “Весь развивающийся мир” определены по данным IMF World Economic Outlook Database April 2010, www.imf.org. Первый агрегат формируется строкой “Advanced economies”, второй агрегат - строкой «Emerging and developing economies”; (+) - рост цен, (-) - падение цен

Таблица 6. Сравнительный анализ уровня инфляции по странам мира (2000-2009 гг., 2000 = 100)*

Динамика потребительских цен, 2000 -2009, 2000 = 100, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>600			Ангола, Демократическая Республика Конго, Ирак, Бирма	4
>400-600			Беларусь, Турция, Венесуэла	3
>300-400			Г ана, Г винея, Г аити, Иран, Сербия, Узбекистан, Замбия	7
>250 - 300			Доминиканская Республика, Эфиопия, Ямайка, Нигерия, Румыния, Россия, Сьерра- Леоне, Шри Ланка, Суринам, Таджикистан, Украина, Йемен	12
>200-250			Аргентина, Ботсвана, Бурунди, Коста- Рика, Индонезия, Казахстан, Кения, Мадагаскар, Молдова, Монголия, Мозамбик, Никарагуа, Пакистан, Парагвай, Руанда, Судан, Уругвай	17
>170-200	Исландия	1	Азербайджан, Бангладеш, Бразилия, Эквадор, Египет, Гамбия, Грузия, Гватемала, Гондурас, Индия, Кыргызстан, Лаос, Мавритания, Намибия, Непал, Папуа Новая Гвинея, Свазиленд, Танзания, Туркменистан, Уганда, Вьетнам	21
>140-170	Словения, Словакия		Афганистан, Барбадос, Боливия, Болгария, Колумбия, Экваториальная Г винея, Эстония, Фиджи, Г айана, Венгрия, Иордания, Кувейт, Латвия, Маврикий, Мексика, Филиппины, Катар, Южная Африка, Сирия, ОАЭ, Мальдивы	23
>120-140	Австралия, Кипр, Чехия, Греция, Ирландия, Израиль, Италия, Корея, Люксембург, Нидерланды, Новая Зеландия, Португалия, Испания, США, Мальта	15	Албания, Алжир, Бенин, Босния и Герцеговина, Буркина-Фасо, Камбоджа, Камерун, ЦАР, Чад, Чили, Кот-д’Ивуар, Хорватия, Сальвадор, Ливан, Литва, Македония, Малайзия, Мали, Оман, Панама, Перу, Польша, Саудовская Аравия, Сенегал, Таиланд, Того, Тунис, Гренада, Джибути	29
>100-120	Австрия, Бельгия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Г онконг, Норвегия, Сингапур, Швеция, Швейцария, Великобритания, Т айвань	14	Китай, Габон, Гвинея-Бисау, Ливия, Марокко, Тайвань	6
Меньше 100	Япония	1
	Итого стран	32	Итого стран	121

* Расчет по IMF Economic Outlook Database April 2010

Таблица 7. Сравнительный анализ уровня инфляции по странам мира (2009 г.)*

Динамика потребительских цен, 2009, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>50 - 100			Демократическая Республика Конго	1
>25-50			Эритрея, Венесуэла	2
>15-25			Гана	1
>10-15			Ангола, Беларусь, Индия, Ямайка, Кения, Непал, Нигерия, Пакистан, Сьерра-Леоне, Судан, Т анзания, Уганда, Украина, Узбекистан	14
>8-10			Бутан, Бурунди, Египет, Мадагаскар, Россия, Йемен, Замбия	7
>6-8	Исландия	1	Аргентина, Армения, Бангладеш, Экваториальная Гвинея, Фиджи,, Иран, Казахстан, Малави, Намибия, Бирма, Сербия, Южная Африка, Турция, Вьетнам	14
>4-6			Алжир, Ботсвана, Бразилия, Камбоджа, Чад, Коста-Рика, Доминиканская Республика, Эквадор, Венгрия, Кувейт, Лесото, Мавритания, Папуа Новая Г винея, Филиппины, Румыния, Руанда, Саудовская Аравия, Шри Ланка, Суринам, Свазиленд, Тунис, Уругвай	22
>3-4	Израиль, Швеция	2	Албания, Лаос, Ливан, Мальдивы, Мексика, Мозамбик, Оман, Польша, Т аиланд	9
>2-3	Австралия, Корея, Люксембург, Норвегия, Великобритания	5	Бахрейн, Республика Конго, Джибути, Эфиопия, Гамбия, Грузия, Гондурас, Индонезия, Иордания, Ливия, Сирия	11
>1-2	Австрия, Кипр, Дания, Финляндия, Греция, Новая Зеландия, Словения, США	8	Болгария, Колумбия, Хорватия, Литва, Македония, Малайзия, Мали, Маврикий, Монголия, Панама, Парагвай, ОАЭ	12
>0-1	Бельгия, Канада, Чехия, Франция, Г ермания, Италия, Нидерланды, Испания, Словакия	8	Азербайджан, Боливия, Камерун, Китай, Габон, Молдова, Никарагуа, Перу, Туркменистан	10
> -2-0	Япония, Мальта, Португалия, Сингапур	4	Афганистан, Босния и Герцеговина, Буркина-Фасо, ЦАР, Чили, Кот- д’Ивуар, Сальвадор, Эстония, Гватемала, Кыргызстан, Латвия, Марокко	12
от -10 до -2	Г онконг, Ирландия, Т айвань	3	Бенин, Гренада, Гаити, Ирак, Катар, Сенегал, Того	7
Итого стран		32	Итого стран	121

* Расчет по IMF Economic Outlook Database April 2010

Страна	Динамика реального эффективного курса валюты, %, 1995=100
Страна	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Китай	100,0	107,4	112,1	112,3	106,9	107,6	110,5	107,9	100,8	98,1	98,0	100,0	105,0	113,9	117,0
Россия	100,0	122,1	128,9	114,2	80,9	90,5	107,1	110,1	113,4	122,2	133,3	146,1	154,4	164,5	153,7
Евро зона	100,0	100,1	89,0	85,4	83,0	74,0	73,7	75,9	83,4	86,8	87,0	88,2	92,3	98,0	97,9

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 2000 - 2010 (line ‘Real Effective Exchange Rate”). В соответствии с методическими пояснениями валютный курс выражается в долларах США за одну денежную единицу. Соответственно, рост индекса означает укрепление национальной валюты (рост ее реального эффективного курса), снижение индекса - обесценение национальной валюты (падение ее реального эффективного курса)

Таблица 9. Сравнительная характеристика изменения номинального эффективного курса национальной валюты в России, Китае и еврозоне*

Страна	Динамика номинального эффективного курса валюты, %, 1995=100
Страна	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Китай	100,0	104,2	111,1	116,2	113,7	116,8	122,0	121,5	114,0	108,8	109,0	111,9	114,4	121,3	125,6
Россия	100,0	97,1	98,9	80,3	32,5	34,5	36,4	34,1	32,3	32,7	32,8	33,8	34,1	33,9	29,0
Евро зона	100,0	100,1	91,3	91,2	87,1	78,9	80,1	83,8	94,9	99,0	97,8	98,0	102,1	107,0	108,2

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 2000 - 2010 (line ‘Real Effective Exchange Rate”). В соответствии с методическими пояснениями валютный курс выражается в долларах США за одну денежную единицу. Соответственно, рост индекса означает укрепление национальной валюты (рост ее номинального эффективного курса), снижение индекса - обесценение национальной валюты (падение ее номинального эффективного курса)

Таблица 10. Воздействие валютного курса рубля на товарный экспорт / импорт

Показатель	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Прочий экспорт, млрд. долл.*	51,9	51,6	48,4	46,5	44,6	52,2	49,8	51,0	62,2	83,0	94,9	112,8	135,8	161,5	112,7
Импорт, млрд. долл.	62,6	68,1	72,0	58,0	39,5	44,9	53,8	61,0	76,1	97,4	125,4	164,3	223,5	291.9	191,8
Прочий экспорт/ Импорт, %	82,9	75,8	67,2	80,0	112,9	116,3	92,6	83,6	81,7	85,2	75,7	68,7	60,8	55,3	58,8

*По данным Банка России (аналитическое представление платежного баланса) (www.cbr.ru). Прочий экспорт -экспорт, не включающий сырую нефть, нефтепродукты, природный газ

Показатель, млрд. долл.	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Превышение экспорта товаров и услуг над импортом (+)	+10,2	+16,2	+9,0	+12,3	+31,7	+53,5	+39,0	+36,4	+49,0	+73,6	+104,6	+ 125,7	+ 112,0	+ 155,3	+91,5
Превышение финансовых потоков из России над потоками в Россию (-), в Россию (+)*	+0,2	-19,0	-7,1	-17,6	-29,8	-37,5	-30,8	-25,0	-22,6	-28,4	-43,1	-18,2	+36,9	-194,2	-88,1
Снижение валютных резервов (+), рост (-)	-10.4	+2,8	-1,9	+5,3	-1,9	-16,.0	-8,2	-11,4	-26,4	-45,2	-61,5	-107,5	-148,9	+38,9	-3,4
Баланс	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

*По данным Банка России (аналитическое представление платежного баланса) (www.cbr.ru). Показатель нетто-вывоза / нетто-ввоза капитала. Сальдо финансовых потоков из России и в Россию равно алгебраической сумме сальдо баланса оплаты труда, баланса инвестиционных доходов, счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, статьи «чистые ошибки и пропуски»

Таблица 12. Сравнительный анализ волатильности валют стран мира (по отношению к доллару США, коэффициент вариации)*

Коэффициент вариации, 2003 - 2009, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
0			Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн, Оман, Катар, Иордания, Ливан, Сирия, Панама, Багамы, Барбадос, Белиз, Доминика, Эквадор, Сальвадор, Гренада, Мальдивы, Микронезия	18
>0 - 1	Г онконг	1	Г айана	1
>1 - 2			Афганистан, Камбоджа, Суринам	3
>2- 4	Словения	1	Гватемала, Гондурас, Кувейт, Ливия, Тунис, Республика Йемен, Вьетнам, Бирма, Руанда	9
>4- 6			Индия, Малайзия, Нигерия, Алжир, Египет, Непал, Бутан, Боливия, Г аити, Ангола, Кения, Мавритания, Мозамбик	13
>6 - 8	Япония, Сингапур, Швеция, Норвегия, Швейцария, Кипр, Мальта	7	Латвия, Перу, Бангладеш, Бурунди, Либерия, Индонезия, Иран, Турция, Кыргызстан, Марокко, Маврикий, Уганда, Шри Ланка	13
>8 - 10	Австралия, Великобритания, Еврозона, Австрия, Бельгия, Португалия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Израиль, Нидерланды, Новая Зеландия, Сан-Марино, Испания	18	Китай, Аргентина, Мексика, Босния и Герцеговина, Болгария, Венгрия, Россия, Казахстан, Азербайджан, Литва, Эстония, Молдова, Македония, Черногория, Монголия, Филиппины, Лаос, Т аиланд, Республика Конго, Кот-д'Ивуар, Бенин, Габон, Камерун, Чад, Буркина-Фасо, ЦАР, Мали, Сенегал, Сербия, Сьерра- Леоне, Танзания, Того, Нигер	33
>10 - 12	Канада, Южная Корея	2	Беларусь, Грузия, Румыния, Хорватия, Чили, Никарагуа, Коста-Рика, Венесуэла, Доминиканская Республика, Уругвай, Гамбия, Ирак, Лесото, Намибия, Южная	17

			Африка, Судан, Таджикистан
>12 - 14			Албания, Пакистан, Парагвай, Колумбия, Эфиопия, Замбия	6
>14 - 17			Польша, Ботсвана, Ямайка, Мадагаскар, Малави, Свазиленд	6
>17 - 22	Словакия, Чехия	2	Бразилия, Украина, Гана	3
>22 - 30	Исландия	1	Армения	1
>30 - 45			Г винея	1
>45			Зимбабве	1
Итого стран		32	Итого стран	125

*Расчет по IMF International Financial Statistics. По странам, перешедшим в 2000-е гг. на евро - расчет только за годы, в которые использовалась национальная валюта (Кипр, Мальта, Словакия, Словения)

Таблица 14. Сравнительный анализ волатильности валют стран мира (по отношению к доллару США, коэффициент осцилляции)*

Коэффициент осцилляции, 2003 - 2009, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
0			Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн, Оман, Катар, Иордания, Ливан, Сирия, Панама, Багамы, Барбадос, Белиз, Доминика, Эквадор, Сальвадор, Гренада, Мальдивы, Микронезия	18
>0 - 3	Г онконг	1	Г айана	1
>3 - 6			Афганистан, Камбоджа, Суринам	3
>6- 12	Словения	1	Гватемала, Гондурас, Кувейт, Ливия, Египет, Нигерия, Мавритания, Тунис, Республика Йемен, Вьетнам, Бирма, Руанда	12
>12- 18			Латвия, Индия, Малайзия, Турция, Бангладеш, Маврикий, Алжир, Уганда, Непал, Бутан, Шри Ланка, Боливия, Г аити, Ангола, Кения, Мозамбик, Перу	17
>18 - 24	Япония, Сингапур, Швеция, Норвегия, Швейцария, Кипр, Мальта, Новая Зеландия, Израиль	9	Китай, Азербайджан, Бурунди, Либерия, Сьерра-Леоне, Индонезия, Иран, Ирак, Сербия, Казахстан, Кыргызстан, Марокко, Таиланд, Танзания, Лаос, Филиппины, Мексика	17
>24 - 30	Австралия, Великобритания, Еврозона, Австрия, Бельгия, Португалия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Сан-Марино, Испания, Канада	17	Аргентина, Чили, Никарагуа, Венесуэла, Босния и Герцеговина, Болгария, Венгрия, Россия, Литва, Эстония, Молдова, Македония, Черногория, Монголия, Республика Конго, Кот- д'Ивуар, Бенин, Габон, Камерун, Чад, Буркина-Фасо, ЦАР, Мали, Сенегал, Гамбия, Того, Нигер, Южная Африка, Судан, Лесото	30
>30 - 36	Южная Корея	1	Беларусь, Румыния, Хорватия, Коста- Рика, Доминиканская Республика, Уругвай, Намибия, Эфиопия, Замбия, Малави, Таджикистан	11
>36 - 42			Албания, Грузия, Пакистан, Парагвай, Колумбия	5
>42 - 51	Чехия	1	Польша, Украина, Ботсвана, Ямайка, Мадагаскар	5
>51 - 66	Словакия	1	Бразилия, Армения, Г ана, Свазиленд	4
>66 - 90	Исландия	1
>90 - 135			Г винея	1
>135			Зимбабве	1

Итого стран

125

Таблица 15. Сравнительный анализ волатильности портфельных инвестиций*

Прирост портфельных инвестиций (+), снижение (-), 2008/2007, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>100			Бахрейн, Кувейт, Грузия	3
>50 - 100			Армения, Мозамбик	2
>25 - 50	Мальта	1
>10 - 25	Словакия	1	Албания, Македония, Беларусь, Кыргызстан,	4
>0 - 10	Португалия	1	Чили, Китай, Кот-д'Ивуар, Эквадор, Египет, Пакистан, Тунис	7
от 0 до -10	Австрия, Бельгия, Канада, Франция, Словения, США	6	Латвия, Украина, Босния и Герцеговина, Сальвадор, Гватемала, Панама, Парагвай, Уругвай	8
от -10 до -20	Еврозона, Чехия, Дания, Германия, Греция, Исландия, Ирландия, Израиль, Италия, Нидерланды, Испания	10	Азербайджан, Колумбия, Венгрия, Маврикий, Румыния, Уганда	6
от -20 до -30	Австралия, Кипр, Япония, Люксембург, Новая Зеландия, Норвегия, Швеция, Швейцария, Великобритания	9	Болгария, Литва, Польша, Хорватия, Коста-Рика, Индия, Намибия	7
от -30 до -40	Финляндия	1	Эстония, Индонезия, Малайзия, Филиппины, Нигерия, Перу, Южная Африка, Венесуэла, Ямайка	10
от -40 до -50	Корея, Сингапур	2	Бразилия, Казахстан, Турция, Таиланд	4
от -50 до -60	Г онконг	1
от -60 до -70			Аргентина, Россия	2
от -70 до -80			Боливия	1
от -80 и ниже			Г винея	1
Итого стран		32	Итого стран	55

*Расчет по IMF International Financial Statistics

Таблица 16. Сравнительный анализ волатильности прямых инвестиций*

Прирост прямых инвестиций (+), снижение (-), 2008/2007, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>50	Япония	1
>25 - 50			Казахстан, Армения, Грузия, Беларусь, Венгрия, Македония, Уругвай	7
>10 - 25	Кипр, Словакия, Швейцария	3	Украина, Кыргызстан, Албания, Болгария, Перу, Аргентина, Колумбия, Коста-Рика, Сальвадор, Гватемала, Панама, Ямайка, Бахрейн, Китай, Бангладеш, Пакистан, Египет, Индия, Мозамбик, Нигерия, Тунис, Уганда	22
>5 - 10	США, Сингапур, Словения, Испания	4	Боливия, Эквадор, Латвия, Румыния, Филиппины, Маврикий,	6

Book, UK Office for National Statistics, 2008; по РФ - Росстат, Национальные счета России в 2000 2007 гг., табл.2.3.23, Национальные счета России в 1993 - 2000 гг., табл. 2.18

Таблица 18. Сравнительный анализ структуры финансового сектора России, развитых стран, переходных и развивающихся экономик

Страна	Доля финансовых институтов в финансовых активах, % (финансовые активы по стране = 100)
	Депозитные институты			Страхо вые компа нии	Пенсион ные фонды	Совме стные фонды, трасты	Институты ценных бумаг и прочие
	Всего	В том числе
	Всего	Коммер ческие банки	Другие депозитные институты
Развитые экономики
Испания (2005)	80,4	50,4	30,0	6,1	2,3	10,2	1,0
Германия (2001)	78,5	22,0	56,5	11,1		9,9
Греция(2006)	78,0	76,0	2,0	3,0	7,0	11,0
Австрия (2007)	77,0			7,7	1,1	14,2
Бельгия (2005)	76,9			10,3	6,6		6,2
Швеция (2002)	72,7			19,0			0,3
Корея (2001)	68,3	53,9	14,4	11,9		17,1	2,7
Нидерланды (2003)	68,1	68,1		10,6	17,7	3,6
Финляндия (2001)	67,7	39,9	27,8	27,6		4,7
Италия (2004)	66,5	66,5		12,7	1,0	19,1	0,6
Канада (2006)	64,1	59,3	4,8	10,9		22,7	2,3
Франция (2003)	64,0	46,2	17,8	20,7			15,2
Норвегия (2003)	56,0			19,0		4,8	20,2
Япония(2003)	53,7	42,9	10,8	12,5	3,5	2,7	27,5
Австралия (2005)	51,4	49,6	1,8	10,2	17,3	8,8	12,3
США (2007)	27,7	22,5	5,2	12,8	20,5	24,3	14,7
Развивающиеся и переходные экономики
Киргизия (июль 2002)	98,3	80,4	17,9	1,7
Молдавия (2003)	97,5	94,7	2,8	2,5
ЦАР (2007)	95,0	91,0	4,0	5,0
Болгария (март 2002)	94,0	94	,0	4,0	1,0	0,0	1,0
Алжир (2004)	92,8	92,8		2,8	4,4
Россия (март 2010)	92,7	92,7		5,7		1,6
Украина (2002)	92,4	92,3	0,1	7,2	0,1		0,3
Сенегал (2003)	91,3	88,7	2,6	8,7
Латвия (2000)	90,5	90,5		4,2	0,2		5,1
Сербия (март 2009)	89,0	89,0		5,0	0,0		6,0
Македония (2002)	88,8	87,9	0,9	11,2
Турция (2006)	88,0	86,0	2,0	3,0	0,0	4,0	5,0
Чехия (1999)	88,0	88,0		6,0	1,0	6,0
Габон (2000)	84,7	79,8	4,9	6,8			8,5
Черногория (2006)	83,6	81,7		1,9	1,8		12,0
Румыния (2007)	83,0	83,0		4,1		0,4	12,5
Уганда (июнь 2002)	82,8	81,8	1,0	2,0	8,5		6,7
Литва (2006)	81,0	81,0		4,0	2,0	2,0	11,0
Тунис(2004)	80,3	69,7	10,6	3,4	6,5	6,8	3,1

Словакия (2006)	80,1	80,1		8,3	2,6		9,0
Маврикий (2005)	80,1	76,3	3,8	8,9	8,6	0,5	1,9
Танзания (2009)	76,8	76,0	0,8	2,3	20,9
Хорватия (2007)	76,0	74,1	1,9	4,7	4,7	8,1	6,5
Венгрия (2004)	74,2	74	^,2	6,6	3,7	5,1	5,5
Марокко (2001)	70,2	59,7	10,5	10,6	9,5	7,9	1,8
Филиппины (июнь 2009)	64,0	57,2	6,8	5,7	12,4	17,9
Мексика (2005)	61,5	48,9	12,6	7,3	13,5		17,7
Чили (2003)	47,5	47,5		10,0	29,6	6,6	6,3

*IMF Financial System Stability Assessments 2000 - 2010, Банк России ^{^[165]}

Таблица 19. Роль центрального банка в перераспределении денежных ресурсов*

Активы центрального банка/ Денежная масса, 2009, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики		Итого
0 - 10	Великобритания, Австралия, Канада, Новая Зеландия	2	Южная Африка		1
>10 - 20	США	1	Бруней, Чили, Маврикий, Намибия		3
>20 - 30	Г онконг, Чехия, Дания, Еврозона, Швеция, Швейцария, Исландия, Япония	8	Польша, Румыния, Бахрейн, Бангладеш, Бразилия, Колумбия, Сальвадор, Индия, Иордания, Кения, Латвия, Литва, Мексика, Мозамбик, Сирия		15
>30-40			Албания, Болгария, Китай, Хорватия, Египет, Г ватемала, Г ондурас, Венгрия, Индонезия, Македония, Малайзия, Непал, Пакистан, Турция, Замбия		15
>40-50	Сингапур	1	Россия, Армения, Грузия, Молдавия, Г ана, Нигерия, Филиппины, Т аиланд		8
>50-60			Украина, Ангола, Азербайджан, Иран, Казахстан, Оман, Парагвай		7
>60-70			Сербия, Монголия, Боливия, Камбоджа, Доминиканская Республика, Никарагуа, Уругвай		7
>70-80			Аргентина		1
>80			Алжир, Ботсвана		2
	Итого стран	12	Итого стран		59
>0 - 5	Чехия, Израиль, Люксембург	3	Азербайджан, Эстония, Чили, Кот- д'Ивуар, Кувейт, Парагвай	6
от 0 до -5	Еврозона, Австрия, Г ермания, Мальта	3	Босния и Г ерцеговина, Малайзия, Т аиланд, Венесуэла	4
от -5 до -10	Финляндия, Италия	2	Бразилия, Намибия, Польша	3
от -10 до -15	Дания, Нидерланды, Португалия, Швеция	4	Индонезия, Литва	2
от -15 до -20	Бельгия, Канада, Франция, Ирландия	4
от -20 до -25	Австралия, Великобритания, Корея, Новая Зеландия, Норвегия	5
от -25 до -30	Греция	1	Хорватия	1
от -30 до -40	Г онконг	1	Южная Африка, Г винея	2
от -40 до -50	Исландия	1
от -50 до -60			Россия, Турция	2
от -60 и ниже
Итого стран		32	Итого стран	55

*Расчет по IMF International Financial Statistics

Таблица 17. Значение финансовых услуг для экономики

Страна	Доля финансовых услуг в валовой добавленной стоимости, %[166]
Страна	1990	1995	2000	2005	2007
Люксембург	• • •	24,1	25	24,3	•
Швейцария	• • •	•	13,2	12,7	•
Ирландия		8,0	7,2	10,1	10,6
Исландия	•	•	6,0	9,7	•
Турция	•	•	7,4	8,0	8,9
США	6,0	7	7,6	8,0	7,9
Португалия	•	4,4	6,1	7,8	•
Великобритания	•	•	5,5	7,1	7,7 (2006)
Австралия	6,9	6,9	7,1	7,4	7,8
Нидерланды	6,0	6,1	6,1	6,8	7
Япония	•	•	5,8	6,3	•
Н. Зеландия	5,5	5,4	5,8	6,3	•
Испания		4,0	4,6	5,9	6,9
Корея	•	•	5,8	6,5	6,8
Дания	4,9	4,3	4,7	6,7	6,6
Бельгия	•	5,1	6,0	6,4	6,5
Польша	•	2,5	4,9	5,5	6,5
Канада	•	•	5,9	6,0	•
Франция	•	•	5,1	5,3	5,5
Венгрия	•	•	3,3	5,3	5,2
Италия	4,3	4,4	4,7	4,8	5,2
Россия	•	1,6	1,6	4,0	4,6
Норвегия	3,2	3,2	3,0	4,0	4,3
Г ермания	•	4,2	4,2	3,6	3,8

Таблица 20. Насыщенность экономики банковскими кредитами*

Кредиты / ВВП , 2008 %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>300	Люксембург	1	Сальвадор	1
200-300	Португалия, Нидерланды, Испания, Великобритания, Дания, Ирландия	6
170-200	Мальта	1
140-170	Еврозона, Г онконг, Япония, Новая Зеландия, Канада, Швейцария	5
120-140	Германия, Франция, Австралия, Австрия, Швеция	5
100-120	Корея, Италия, Бельгия, Сингапур	4	Эстония, Т аиланд, Мальдивы, Малайзия, Китай	5
90-100	Израиль, США, Греция	3	Вьетнам, Маврикий, Латвия	3
80-90	Словения, Финляндия	2	Чили, ЮАР, Марокко	3
70-80			Ливан, Венгрия, Болгария, Бахрейн, Украина	5
60-70			Кувейт, Литва, Доминика, Хорватия	4
55-60			Бразилия	1
50-55	Чехия	1	Индия, Польша, Г ондурас, Аруба, Макао	5
45-50	Словакия	1	Монголия	1
40-45			Молдова, Румыния, Бангладеш, Россия, Македония, Саудовская Аравия	6
30-40			Шри-Ланка, Кения, Боливия, Пакистан, Колумбия, Грузия, Гватемала, Турция, Ямайка, Филиппины, Беларусь, Никарагуа, Нигерия	13
20-30			Доминиканская республика, Венесуэла, Ботсвана, Бурунди, Парагвай, Мексика, Перу, Эквадор, Уругвай, Индонезия	10
10-20			Мадагаскар, Уганда, Аргентина, Замбия, Армения	5
1000	Люксембург	1
500-1000	Гонконг, Мальта, Ирландия	3	Сальвадор	1
400-500	Великобритания	1
300-400	Бельгия, Дания, Еврозона, Нидерланды, Швейцария	4	Ливан, Маврикий	2
250-300	Испания, Австрия	2	Бахрейн	1
200-250	Швеция, Сингапур, Франция, Г ермания, Япония, Португалия	6
170-200	Новая Зеландия, Канада	2	Макао	1
150-170	Италия, Г реция	2	Малайзия, Китай, Антигуа и Барбуда	3
130-150	Корея, Финляндия, Австралия	3	Латвия, Т аиланд, Эстония, Мальдивы, Доминика	5
110-130	Израиль, Словения, США	3	Бразилия, Вьетнам, ЮАР	3
95-110			Болгария, Чили, Хорватия, Венгрия, Марокко	5
80-95	Словакия, Чехия	2	Литва, Аруба, Кувейт, Украина	4
75-80			Индия	1
70-75			Польша	1
65-70			Ямайка, Уругвай, Филиппины, Гондурас, Саудовская Аравия, Турция	6
60-65			Румыния, Монголия, Россия, Македония, Бангладеш	5
45-60			Беларусь, Пакистан, Ботсвана, Тринидад и Тобаго, Гватемала, Боливия, Кения, Никарагуа, Нигерия, Молдова	10
30-45			Доминиканская республика, Венесуэла, Эквадор, Бурунди, Парагвай, Перу, Колумбия, Грузия, Мексика, Шри- Ланка, Индонезия	11
15-30			Мадагаскар, Уганда, Республика Йемен, Армения, Аргентина, Замбия	6
0-3	Япония	1
>3-5	США, Г онконг, Австрия, Великобритания, Канада, Финляндия, Франция, Г ермания, Ирландия, Италия, Нидерланды, Норвегия, Испания, Португалия, Швеция, Швейцария	16
>5-7	Австралия, Бельгия, Греция, Корея, Сингапур,	5	Китай, Чехия, Эстония, Литва, Аргентина, Чили, Малайзия, Т аиланд, Марокко, Кувейт	10
>7-10	Словения, Израиль, Словакия, Кипр	4	Польша, Латвия, Болгария, Алжир, Бахрейн, Иордания, Оман, Мексика, Эквадор, Панама, Вьетнам, Непал, Шри Ланка	13
>10-13	Исландия, Новая Зеландия	2	Индия, Россия, Украина, Венгрия, Босния и Герцеговина, Македония, Хорватия, Филиппины, Южная Африка, Кения, Намибия	11
>13-16			Азербайджан, Боливия, Перу, Колумбия, Г ватемала, Никарагуа, Египет, Индонезия, Бангладеш, Ботсвана, Т анзания	11
>16-20			Армения, Беларусь, Венесуэла, Гондурас, Бурунди, ЦАР, Чад, Камбоджа, Камерун, Республика Конго, Нигерия, Бурунди, Иран	13
>20-30			Турция, Таджикистан, Киргизия, Молдавия, Коста-Рика, Уругвай, Лаос, Маврикий, Мозамбик, Уганда	10
>30-40			Грузия, Доминиканская Республика, Парагвай, Г амбия	2
>40			Бразилия	1
Итого стран		28	Итого стран	71

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics, September 2005. В качестве показателя уровня процента взята ставка банковских кредитов по строке “Lending Rate” (в национальной валюте). Все расчеты на конец 2004 г., за исключением Вьетнама, по которому уровень процента определен на конец 2003 г. (в связи с отсутствием данных за 2004 г.). По странам еврозоны взята банковская ставка процента для кредитования корпораций

Процент по банковским кредитам, 2009, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>0-3	Канада, Финляндия, Япония, Швейцария, Великобритания	5
>3-5	Еврозона, Австрия, Гонконг, Франция, Германия, Италия, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Испания, Израиль, Словакия	11	Кот-д’Ивуар	2
>5-7	Австралия, США, Бельгия, Чехия, Греция, Корея, Сингапур, Словения	8	Китай, Ливия, Малайзия, Польша, Сербия, Таиланд	6
>7-10	Норвегия, Кипр, Ирландия,	4	Чили, Алжир, Бахрейн, Босния и Герцеговина, Эстония, Эфиопия, Сальвадор, Кувейт, Иордания, Ливан, Литва, Мексика, Черногория, Непал, Панама, Филиппины, Сирия	16
>10-13	Новая Зеландия	1	Албания, Беларусь, Венгрия, Боливия, Болгария, Колумбия, Хорватия, Эквадор, Египет, Г ондурас, Индия, Иран, Македония, Намибия, Южная Африка, Свазиленд	16
>13-16			Россия, Афганистан, Ангола, Аргентина, Бангладеш, Бутан, Ботсвана, Камбоджа, Камерун, ЦАР, Чад, Республика Конго, Габон, Гватемала, Индонезия, Ирак, Кения, Либерия, Мозамбик, Никарагуа, Нигерия, Т анзания, Уругвай, Вьетнам	24
>16-20	Исландия	1	Армения, Латвия, Турция, Коста-Рика, Доминиканская Республика, Г аити, Маврикий, Бирма, Румыния, Шри Ланка, Венесуэла, Республика Йемен	13
>20-30			Украина, Азербайджан, Молдавия, Гана, Киргизия, Т аджикистан, Гамбия, Грузия, Лаос, Монголия, Парагвай, Перу, Сьерра-Леоне, Уганда, Замбия	15
>30-40
>40			Бразилия, Мадагаскар	2
Итого стран		30	Итого стран	94

Таблица 32. Сравнительная характеристика уровня процента по кредитам коммерческих банков в Бразилии, России, Индии и Китае

Показатель	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002
Процент по краткосрочным государственным ценным бумагам / Дисконтная ставка, %[167]
Китай	10,4	9,0	8,6	4,6	3,2	3,2	3,2	2,7
Индия	12,0	12,0	9,0	9,0	8,0	8,0	6,5	6,3
Россия	168,0	85,8	26,0	х	х	12,1	12,5	12,7
Бразилия	49,9	25,7	24,8	28,6	26,4	18,5	20,1	19,4
Процент по кредитам коммерческих банков, %*
Китай	12,1	10,1	8,6	6,4	5,9	5,9	5,9	5,3
Индия	15,5	16,0	13,8	13,5	12,5	12,3	12,1	11,9
Россия	320,3	146,8	32,0	41,8	39,7	24,4	17,9	15,7
Бразилия	н/д	н/д	78,2	86,4	80,4	56,8	57,6	62,9
Процентный спред, %*
Китай	1,1	2,6	3,0	2,6	3,6	3,6	3,6	3,3
Индия	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д
Россия	218,0	91,8	15,2	24,7	26,0	17,9	13,1	10,7
Бразилия	н/д	н/д	53,8	58,4	54,4	39,6	39,7	43,8
Показатель	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010 март
Процент по краткосрочным государственным ценным бумагам / Дисконтная ставка, %*
Китай	2,7	3,3	3,3	3,3	3,3	2,8	2,8	2,8
Индия	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0
Россия	5,4	3,0	7,8	6,7	6,5	7,5	10,1	7,9
Бразилия	22,1	17,1	18,8	14,4	11,5	13,7	9,7	10,9
Процент по кредитам коммерческих банков, %*
Китай	5,3	5,6	5,6	6,1	7,5	5,3	5,3	5,3
Индия	11,5	10,9	10,8	11,2	13,0	13,3	12,2	н/д
Россия	13,0	11,4	10,7	10,4	10,0	12,2	15,3	12,8
Бразилия	67,1	55,1	55,4	50,9	43,7	47,2	44,7	н/д
Процентный спред, %*
Китай	3,3	3,3	3,3	3,3	3,6	3,3	3,1	3,1
Индия	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д
Россия	8,5	7,6	6,7	6,4	4,9	6,5	6,7	5,3
Бразилия	45,1	39,7	37,7	36,9	33,1	35,6	35,4	н/д

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 2000 - 2010 (первая часть таблицы - Treasury Bill Rate (Россия - до 2005 г., Бразилия, Government Bond Yield (Россия - с 2005 г.)) / Bank Rate (Индия, Китай) / Discount Rate, вторая часть таблицы - Lending Rate, третья часть таблицы - Lending Rate минус Deposit Rate)

Процент по банковским кредитам, 2009, %	Развитые экономики	Итого	Переходные и развивающиеся экономики	Итого
>0-1	Финляндия, Франция, Нидерланды, Испания	4	Беларусь, Кот-д’Ивуар, Иран	3
>1-2	Австрия, Еврозона, Япония, Люксембург, Норвегия, Швейцария	5
>2-3	Канада, Германия, Кипр, Италия, Корея, Мальта, Португалия, Словения, Испания, Израиль, Словакия	10	Кувейт, Малайзия, Польша	4
>3-4	Бельгия, Г реция	2	Китай, Бахрейн, Литва, Эфиопия, Ливия, Македония, Нигерия, Оман, Южная Африка, Сирия, Венесуэла, Вьетнам	12
>4-5	Австралия, Чехия, Ирландия, Г онконг	4	Аргентина, Босния и Г ерцеговина, Эстония, Иордания, Бирма, Намибия, Панама, Т аиланд	8
>5-6	Сингапур	1	Албания, Болгария, Венгрия, Чили, Мексика, Египет, Индонезия, Молдавия, Черногория, Румыния, Непал, Филиппины, Свазиленд	13
>6-7	Новая Зеландия	1	Россия, Сербия, Алжир, Бангладеш, Ботсвана, Г ана, Мозамбик, Колумбия	8
>7-9			Украина, Армения, Азербайджан, Боливия, Хорватия, Эквадор, Гватемала, Гондурас, Ирак, Ангола, Кения, Латвия, Монголия, Никарагуа, Шри Ланка, Т анзания, Республика Йемен	17
>9-12			Бутан, Камерун, ЦАР, Чад, Республика Конго, Г абон, Либерия, Маврикий, Уганда, Уругвай	10
>12-15			Камбоджа, Коста-Рика, Доминиканская Республика, Г амбия, Сьерра-Леоне, Замбия	6
>15-20			Грузия, Киргизия, Таджикистан, Г аити, Лаос, Перу	6
>20			Бразилия, Мадагаскар, Парагвай	3
Итого стран		28	Итого стран	89

банковская ставка процента для кредитования корпораций (Corporations, Stock, up to 1 year) за вычетом ставки депозитов для корпораций (Stock, up to 2 year)

Таблица 34. Международные сопоставления доходностей на рынках акций (1995 - 2009 г.)*

Развитые страны			Развивающиеся страны
Страна	Фондовый индекс	Среднегодовой прирост,%	Страна	Фондовый индекс	Среднегодо-вой прирост,°%
			Т аиланд	SET	-4,0
Япония	TOPIX	-2,6	Филиппины	PSE Composite	-2,4
			Малайзия	KL Composite	-0,2
Корея	KOSPI	1,9	Индонезия	JSX Composite	1,5
Ирландия	ISEQ Overall Index	2,4
Сингапур	Straits Times Index	3,7
Великобри тания	FTSE All Share	4,3
Нидерланды	AAX All Share Index	4,4
Италия	MIB Index	6,7
Бельгия	BAS	6,7
США (NYSE)	NYSE Composite	7,6	Аргентина	General Index	7,6
			Южная Африка	FTSE/JSE All Share Index	8,6
Франция	SBF 250	9,0	Чили	IGPA	9,5
Австрия	Wiener Borse Index (WBI)	9,9
Греция	ATHEX Composite Price Index	10,0	Шри Ланка	All Share Price Index	10,1
Г ермания	DAX 30	11,2
Австралия	ASX/S&P All Ordinaries	11,9
Норвегия	Oslo Bcrs Benchmark Price Index	12,1
Н. Зеландия	NZSX All Index	13,0	Маврикий	SEMDEX	13,0
Словения	Slovene Stock Exchange Index SBI 20	13,0
Г онконг	S&P/HKEx Large Cap Index	13,1
Швейцария	Swiss Performance Index (SPI)	14,0
Канада	S&P/TSE Composite	16,1	Колумбия	IGBC	23,4
Португалия	PSI General	16,5	Израиль	General Share Index	23,4
Мальта	MSE Ordinary Share Index	17,6	Польша	WIG	25,5
Испания (Мадрид)	General Index (IGBM)	20,6	Китай (Шэньчжэнь)	SZSE Composite Index	25,7
			Турция	ISE National 100	30,6
			Венгрия	BUX	34,4
			Мексика	Price & Quotations Index (IPC)	41,8

			Бразилия	Bovespa Index	56,7
			Перу	General Index (IGBVL)	57,9
Кипр	CSE General Price Index	61,5	Индия (BSE)	BSE-500	75,3
			Египет	CASE 30	94,9
			Россия	Индекс РТС	117,3
Итого стран		24	Итого стран		21

*Расчеты по World Federation of Exchanges Time Series 1995 - 2009 (за период с 1995 по 2009 гг.). Особенности расчетов по ряду фондовых индексов («обрубленные» временные ряды): Гонконг - 1998 - 2009 гг., Венгрия, Кипр - 2000 - 2009 гг., Индия, Китай - 2001 - 2009 гг., Египет - 2002 - 2009 гг., Колумбия - 2003 - 2009 гг. Индексы пересчитаны с учетом изменения курса национальных валют к доллару США (кроме индексов зоны евро и фондового индекса РТС, рассчитываемого на основании цен акций в долларах США)

Таблица 35* - Распределение национальных рынков акций по уровню волатильности

Фондовые индексы по странам (декабрь 1990 - декабрь 2005 гг.)
Коэффициент вариации, %	Развитые рынки	Итого	Формирующиеся рынки	Итого
0-10
>10-20
>20-30	Япония, Великобритания	2	Малайзия, Гонконг, Сингапур	3
>30-40	Австралия, Канада, Люксембург, Дания, Норвегия	5	Южная Корея, Индия	2
>40-50	США (NYSE), Новая Зеландия, Италия, Германия, Нидерланды, Бельгия, Португалия, Франция, Швейцария, Австрия	10	Чили, Шри-Ланка, Индонезия, Филиппины, Венгрия, Израиль	6
>50-60	Мадрид, Ирландия, Швеция	3	Таиланд, Индонезия, Словения, Мальта	4
>60-70	Греция	1	Колумбия, Польша	2
>70-80			Аргентина, Перу	2
>80 - 90	Финляндия	1	Мексика, Бразилия	2
>90			Иран, Египет, Турция, Кипр	4
Итого стран		22	Итого стран	25

*По данным временных рядов фондовых индексов, опубликованных Всемирной федерацией бирж (www.world-exchange. org)

Таблица 36* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2000 г.)

Капитализация фондового рынка / ВВП, %,	2000
Капитализация фондового рынка / ВВП, %,	Развитые рынки	Формирующиеся рынки
0-5		Румыния, Словакия
>5-10		Венесуэла, Ливан, Пакистан, Бангладеш, Украина, Шри - Ланка, Эквадор
>10-20	Австрия	Индонезия, Кения, Колумбия, Кот-д’Ивуар, Литва, Намибия, Нигерия, Польша, Россия, Словения, Тунис, Хорватия
>20-30		Венгрия, Гана, Египет, Марокко, Таиланд, Перу, Чехия
>30-40	Новая Зеландия	Бразилия, Зимбабве, Индия, Корея, Латвия, Маврикий, Мексика, Филиппины, Эстония
>40-60	Дания, Норвегия, Португалия	Аргентина, Израиль, Китай, Тринидад и Тобаго
>60-80	Германия, Италия, Япония	Иордания
>80-100	Австралия, Ирландия, Бельгия, Испания	Чили
>100 -150	Канада, Франция, Швеция	Малайзия
>150	Великобритания, Люксембург, Нидерланды, Сингапур, США, Гонконг, Швейцария	ЮАР
Итого рынков	22	45

*Источники: International Financial Statistics, S&P / IFC Emerging Stock Markets Review January 2001, FIBV Annual Report 2000, IMF World Economic Outlook May 2001. Показатель капитализации приведен по внутренним эмитентам. Отдельные страны, которые в 2009 г. отнесены к индустриальным, в 2003 г. считались развивающимися (Чехия, Корея, Словения)

Таблица 37* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2003 г.)

Капитализация фондового рынка/ ВВП, %,	2003
Капитализация фондового рынка/ ВВП, %,	Развитые рынки	Формирующиеся рынки
0-5
>5-10		Казахстан, Ливан, Намибия, Нигерия, Румыния, Сербия + Черногория
>10-20		Болгария, Гана, Литва, Колумбия, Латвия, Мексика, Польша, Чехия, Шри Ланка
>20-30	Австрия	Аргентина, Венгрия, Индонезия, Иран, Китай, Марокко, Панама, Перу, Словения, Турция, Филиппины, Хорватия
>30-40		Россия, Египет, Кипр, Маврикий, Словакия
>40-60	Германия, Греция, Дания, Ирландия, Италия, Новая Зеландия, Норвегия	Бразилия, Индия, Корея
>60-80	Япония	Израиль, Саудовская Аравия
>80-100	Исландия, Испания, Швеция	Т аиланд
>100 -150	Австралия, Великобритания, Канада, Люксембург, США	Иордания, Кувейт, Т айвань, Чили, ЮАР
>150	Г онконг, Сингапур, Финляндия, Швейцария	Малайзия
Итого рынков	21	44

*Источники: International Financial Statistics, World Federation of Exchanges Annual Report 2003. Показатель капитализации приведен по внутренним эмитентам. Отдельные страны, которые в 2009 г. отнесены к индустриальным, в 2003 г. считались развивающимися (Чехия, Корея, Словения)

Таблица 38.* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2007 г.)

MCAP / ВВП , 2009 %	Развитые экономики	Итого рынков	Переходные и развивающиеся экономики	Итого рынков
0-5
> 5-10	Словакия	1	Коста-Рика	1
> 10-20			Иран, Румыния, Г ана	3
> 20-30			Шри Ланка, Аргентина	2
> 30-40	Новая Зеландия	1	Венгрия, Казахстан, Мексика, Панама, Босния и Герцеговина	5
> 40-60	Ирландия, Италия	2	Колумбия, Индонезия, Польша, Турция, Пакистан, Ливан, Сербия, Болгария, Кения, Нигерия	10
> 60-80	Австрия, Германия, Мальта, Словения	4	Перу, Филиппины, Таиланд, Оман	4
> 80-100	Греция, Япония, Норвегия	3
> 100-150	Австралия, Кипр, Израиль,		Бразилия, Чили, Китай, Египет,	10
	Корея, Испания, Великобритания, США, Euronext (Франция, Бельгия, Нидерланды, Португалия), Страны группы скандинавских бирж OMX Groupe (Швеция, Финляндия, Дания, Исландия)	15	Россия, Маврикий, Саудовская Аравия, Бахрейн, Марокко, Хорватия
> 150	Канада, Сингапур, Гонконг	3	Индия, Иордания, Малайзия, Южная Африка, Намибия	5
Итого рынков		29		40

*Источники: World Federation of Exchanges Statistics (для Украины - Бюллетень биржевой статистики Международной ассоциации бирж СНГ), World Economic Outlook Database. Показатель капитализации приведен по внутренним эмитентам. По США -NYSE + NASDAQ

Таблица 39.* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2009 г.)

MCAP / ВВП , 2009 %	Развитые экономики	Итого рынков	Переходные и развивающиеся экономики	Итого рынков
0-5
> 5-10	Словакия	1	Коста-Рика, Румыния	2
> 10-20			Иран, Аргентина, Пакистан, Босния и Г ерцеговина, Болгария, Г ана, Нигерия	7
> 20-30	Словения, Ирландия, Австрия,	3	Шри Ланка, Венгрия, Казахстан, Украина, Вьетнам, Сербия	6
> 30-40	Новая Зеландия, Италия, Греция, Германия	4	Польша, Турция, Индонезия, Панама, Ливан, Кения	6
> 40-60	Мальта, Норвегия, Кипр	3	Мексика, Кипр, Египет, Филиппины, Китай, Перу, Оман, Хорватия	8
> 60-80	Япония, Страны группы Euronext (Франция, Бельгия, Нидерланды, Португалия), Страны группы скандинавских бирж OMX Groupe (Швеция, Финляндия, Дания, Исландия)	9	Колумбия, Россия, Таиланд, Маврикий, Страны группы скандинавских бирж OMX Groupe (Латвия, Литва, Эстония), Марокко	8
> 80-100	Израиль, Испания	2	Бразилия, Саудовская Аравия, Бахрейн	3
> 100-150	Корея, США, Канада, Австралия, Великобритания	5	Индия, Чили, Малайзия, Иордания, Катар	5
> 150	Сингапур, Г онконг	2	Тайвань, ЮАР, Намибия	3
Итого рынков		29		48

Таблица 40. Распределение экономического и финансового влияния в мире

Показатель	Доля стран в мировом ВВП в текущих ценах, %*			Доля стран в мировых финансовых активах, %*			Биржевые деривативы (стоимость открытых позиций), %**		Доля валюты в распределенных валютных резервах стран мира, %***
	1992	2007	2009	1990	2006	2008	2007	2009	2007	2009
США	26,1	25,4	24,6	34,9	33,6	30,8	51,6	49,3	62,5	62,2
Страны зоны евро	26,3	22,3	21,6	23,3	22,5	23,6	32,1	37,0	27,0	27,3
Великобритания	4,5	5,1	3,8	4,7	6,0	4,8			4,7	4,3
Япония	15,6	7,9	8,7	23,3	11,7	14,8	н/д	н/д	3,4	3,0
Итого	72,5	60,7	58,7	86,2	73,8	74,0	83,7	86,3	97,6	96,8
Россия	0,4	2,4	2,1	н/д	1,8	0,6	н/д	н/д	н/д	н/д
Китай	2,0	6,0	8,5	н/д	4,9	6,7	н/д	н/д	н/д	н/д
Латинская Америка	5,5	6,6	6,9	н/д	2,5	2,2	н/д	н/д	н/д	н/д

*GDP (IMF World Economic Outlook Database), Global Financial Assets = Equity Securities + Private Debt Securities + Public Debt Securities + Bank Deposits (McKinsey Global Institute Global Capital Markets Annual Reports)

**BIS Quarterly Review (По строке «США» - США + Канада (North America в отчетности BIS), по строкам Великобритания + зона евро - «Европа» (Europe в отчетности BIS)

***IMF COFER. Доля валюты определяется по отношению к распределенным резервам (Allocated Reserves)

Таблица 41. Прогнозная динамика нормы накопления по Российской Федерации (2010 - 2015 гг.)*

Показатель	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001
Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %	25,5	25,4	25,0	22,8	15,7	15,5	18,6	22,0
	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %	20,1	20,7	20,9	20,1	21,5	24,6	25,5	18,6
	2010		2011 - 20		13	2014 - 2015
Прогноз - Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %	19 - 20		20 - 22			22 - 25

* Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как (Инвестиции в основной капитал + Изменения в запасах)/ВВП, % (Gross Fixed Cap. Form.+^anges in Inventories)/GDP, %). Заливкой отмечены циклические снижения нормы накопления в периоды кризисов и посткризисного восстановления экономики

Таблица 42. Динамика финансовой глубины мировой экономики*

Показатель - в целом по миру, %	1980	1990	2000	2002	2007	2008	2020
Банковские депозиты / ВВП	46	83	106	114	101	100	110 - 120
Ценные бумаги / ВВП	57	127	243	175	250	192	310 - 330
Итого глобальные финансовые активы / ВВП	103	210	349	289	351	292	420 - 450
Биржевые деривативы / ВВП	н/д	н/д	44	72	146	95	200 - 220
Внебиржевые деривативы / ВВП	н/д	н/д	297	427	1078	899	1900 - 2000

* Глобальные финансовые активы, банковские депозиты в целом по миру, суммарная капитализация рынков акций и долговых государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг рассчитаны по данным: Mapping Global Capital Markets. McKinsey Global Institute Annual Reports 2006 - 2009, нарицательная стоимость биржевых и внебиржевых деривативов, по

которым открыты позиции - по BIS Quarterly Reviews 1995 - 2009, мировой ВВП в текущих ценах - по IMF Economic Outlook Database October 2009

Таблица 43. Прогнозная динамика финансовой глубины российской экономики*

Показатель	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2002	2004	2007	2009	2015
Деньги / ВВП в текущих ценах, %*	17,4	16,2	17,8	23,4	21,7	21,4	25,9	31,6	44,5	49,5	55 - 60
Банковские депозиты / ВВП в текущих ценах, %*	12,6	11,8	13,0	16,1	15,5	15,4	19,1	21,9	31,5	39,2	43 - 48
Капитализация рынка акций / ВВП в текущих ценах, %*	4,1	8,6	16,5	4,0	10,8	13,7	26,0	28,5	103,1	62,0	80 - 90

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 2000 - 2010 (Money + Quasi-Money / GDP, Current Prices, %, по Бразилии с 2004 г., России с 2007 г. - Broad Money / GDP, Current Prices, %), World Federation of Exchanges Statistics, РТС

Таблица 44. Сдвиги в структуре глобальных финансовых активов, вызванные секьюритизацией

Показатель*	Доля в глобальных финансовых активах, %
Показатель*	1980	1990	2000	2007	2008	2015
Банковские депозиты	45	39	31	29	34	30
Ценные бумаги	55	61	69	71	66	70
Итого глобальные финансовые активы	100	100	100	100	100	100

*Структура активов в 1980 - 2008 гг. рассчитана по данным: Mapping Global Capital Markets. 2006 - 2009 Annual Reports. - McKinsey Global Institute. По статье «Ценные бумаги» - сумма капитализации рынков акций, государственных, муниципальных и корпоративных облигаций

Таблица 45. Прогнозируемые сдвиги в структуре российских финансовых активов, вызванные секьюритизацией*

Показатель*	Доля в российских финансовых активах, %
	1995	2000	2007	2009	2015
Банковские депозиты	75	53	23	39	35
Ценные бумаги (акции)	25	47	77	61	65
Итого российские финансовые активы	100	100	100	100	100

*Российские финансовые активы рассчитаны по методологии McKinsey Global Institute (без рыночной стоимости долговых ценных бумаг), на основе данных таблицы 1.6.2.4

Таблица 46. Прогнозная динамика нормы накопления по Российской Федерации (1994 - 2015 гг.)*

Показатель	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002
Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %	25,5	25,4	25,0	22,8	15,7	15,5	18,6	22,0	20,1
	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2015
Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %	20,7	20,9	20,1	21,5	24,6	25,5	18,6	20 - 22	24 - 26

* Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как (Инвестиции в основной капитал + Изменения в запасах)/ВВП, % (Gross Fixed Cap. Form.+^anges in

Inventories)/GDP, %)

Таблица 47. Прогноз финансовой глубины российской экономики*

Показатель	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2002	2004	2007	2009	2015
Финансовая глубина
Деньги / ВВП в текущих ценах, %*	17,4	16,2	17,8	23,4	21,7	21,4	25,9	31,6	44,5	49,5	55 - 60
Банковские депозиты / ВВП в текущих ценах, %*	12,6	11,8	13,0	16,1	15,5	15,4	19,1	21,9	31,5	39,2	43 - 48
Капитализация рынка акций / ВВП в текущих ценах, %*	4,1	8,6	16,5	4,0	10,8	13,7	26,0	28,5	103,1	62,0	80 - 90

Таблица 48. Прогнозируемая структура финансового сектора России

Активы, на конец года, %	2005	2006	2007	2008	2009	2010 (март)	2015
Банковский сектор
Банк России	30,4	29,9	29,8	29,1	28,6	27,4	25 - 26
Кредитные организации	61,2	61,3	61,8	65,6	66,5	67,3	62 - 64
Институциональные инвесторы
Страховые организации, НПФ	6,2	6,0	4,8	3,5	3,9	4,1	7 - 8
Паевые фонды (СЧА)	2,1	2,7	3,5	1,7	1,0	1,1	4 - 5
ОФБУ (СЧА)	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Итого	100	100	100	100	100	100	100

*Расчеты по данным Банка России (обзоры кредитных организаций, страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов), Национальной лиги управляющих (инвестиционные фонды), НАУФОР (общие фонды банковского управления). НПФ - негосударственные пенсионные фонды, ОФБУ - общие фонды банковского управления, СЧА - стоимость чистых активов. В таблице не учтены активы брокерско-дилерских компаний, управляющих компаний инвестиционных фондов и НПФ

Таблица 49. Прогноз уровня инфляции*

Т емпы изменения потребительских цен, % к предыдущему году	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002
Россия	131,3	21,8	11,0	84,4	36,5	20,2	18,6	15,1

Темпы изменения потребительских цен, % к предыдущему году	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010 - 2015 прогноз
Россия	12,0	11,7	10,9	9,0	11,9	13,3	8,8	10 - 14

*Агрегаты “Все развитые экономики” и “Весь развивающийся мир” определены по данным IMF World Economic Outlook Database April 2010, www.imf.org. Первый агрегат формируется строкой “Advanced economies”, второй агрегат - строкой «Emerging and developing economies”; (+) - рост цен, (-) - падение цен

Таблица 50. Прогнозируемая доля наличных рублей в структуре денежной массы

Доля наличных денег в структуре денежной массы, %	1995	1997	1998	1999	2000	2007	2008	2009	2015
Россия	29,3	28,5	30,0	27,0	26,9	28,1	26,1	23,7	18 - 20

Таблица 51. Прогнозируемая динамика реального и номинального курса рубля

Страна	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2015
	Динамика реального эффективного курса рубля, %, 1995=100
Россия	100,0	122,1	128,9	114,2	80,9	90,5	107,1	110,1	113,4	122,2	133,3	146,1	154,4	164,5	153,7	160 - 180
	Динамика номинального э(							>фективного курса рубля, %, 1995=100
	100,0	97,1	98,9	80,3	32,5	34,5	36,4	34,1	32,3	32,7	32,8	33,8	34,1	33,9	29,0	24 - 25

Показатель	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2015
Нетто- портфельные инвестиции, млрд. долл.	0,3	0,6	0,4	0,8	0,5	-29,8	-45,2	-59,9	-89,1	122,9	-148,5	-253,5	-336,0	-86,7	-178,3	-400 - -600
Из них в акции, млрд. долл.	-0,1	-0,1	-0,2	0,0	0,0	-11,0	-21,4	-31,1	-58,4	-89,1	-118,0	-207,4	-299,8	-79,8	-169,4	-380 - -570
Нетто- прямые инвестиции	2,1	2,3	1,8	2,3	0,3	-12,2	-23,0	-17,8	-14,5	-14,4	-33,5	-49,4	-121,0	-10,9	-63,8	-150 - -200
Нетто-портфельные инвестиции / Нетто-прямые инвестиции, %	14	26	22	35	167	244	197	337	614	853	302	513	278	795	279	200 - 400
Доля акций в нетто- портфельных инвестициях, %	х	х	х	х	х	36,9	47,3	51,9	65,5	72,5	79,5	81,8	89,2	92,0	95,0	96 - 97

**1995 - 2008 гг. - по данным IMF International Financial Statistics, 2009 г. - по данным Банка России (международная инвестиционная позиция РФ) (www.cbr.ru). Нетто-прямые инвестиции рассчитываются как накопленные прямые инвестиции из России за вычетом накопленных прямых инвестиций в Россию. Превышение инвестиций из России над инвестициями в Россию отражается со знаком «+». И, наоборот, превышение инвестиций в Россию над инвестициями из России отражается со знаком «-». По аналогичному принципу определяются нетто-портфельные инвестиции, нетто-ссуды и займы нефинансовых предприятий, нетто-прочие инвестиции

Таблица 53. Соотношение иностранной и национальной наличной валюты во внутреннем обращении России, рублевых и валютных вкладов (депозитов) физических лиц (на конец года)*

Показатель	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2015
Доля иностранной валюты в обращении, %	76,2	71,9	67,0	53,3	44,3	39,1	25,4	12,6	26,3	10 - 20
Доля валютных вкладов, %	32,8	35,3	38,0	30,2	26,2	24,4	16,5	12,9	26,6	10 - 25

*Источники: Международная инвестиционная позиция Российской Федерации в 2001 - 2009 гг., Бюллетени банковской статистики (2000 - 2010) (Банк России), IMF International Financial Statistics 2000 - 2009. Рассчитано по офиц. курсу рубля к доллару США на конец года. Методологию расчета показателей см. в таблицах 1.2.1.8 и 1.2.1.9

Таблица 54. Прогноз формирования международных резервов Российской Федерации (на конец года)*

Показатель	1994	1998	1999	2000	2004	2005	2007	2008	2009	2015
Международные резервы / ВВП, %	2,3	4,5	6,4	10,8	21,0	23,8	37,0	25,7	35,8	25 - 40
Индикатор Ме-

ждународные резервы /	10,9	25,7	23,3	43,9	63,3	70,0	78,2	71,9	62,9	60 - 80
Долларовый эквивалент денежной массы, %

*IMF Economic Outlook Database, данные Банка России о структуре международных резервов, Международная инвестиционная позиция Российской Федерации в 2001 - 2009 гг. (Банк России), IMF International Financial Statistics 2000 - 2009. Рассчитано по офиц. курсу рубля к доллару США на конец года. В качестве денежной массы взяты показатели (Money + Quasi-Money), а с начала расчета индикатора - Broad Money

Таблица 55. Прогноз зависимости экономики от внешнего финансирования*

Показатель	2000	2007	2008	2009	2015
(Портфельные инвестиции в Россию + Внешние займы и ссуды банкам и прочим секторам) / ВВП, %	32,3	95,0	41,7	75,1	70 - 110
(Портфельные инвестиции в Россию + Внешние займы и ссуды банкам и прочим секторам) / Денежная масса, %	93,3	115,8	83,4	83,8	80 - 120
(Портфельные инвестиции в Россию + Внешние займы и ссуды банкам и прочим секторам) / Требования кредитных организаций к нефинансовым частным организациям и населению, %	167,9	135,2	82,1	94,2	90 - 130

*Источник расчета - данные таблицы 1.2.2.10

Таблица 56. Прогнозируемая динамика взаимодействия российского финансового рынка с потоками «горячих денег» нерезидентов (акции)*

Показатель	2000	2007	2008	2009	2015
Доля вложений в акции в иностранных портфельных инвестициях в Россию, %	34,6	83,6	73,8	79,3	75 - 85
Иностранные портфельные инвестиции в Россию / ВВП, %	12,4	28,4	6,8	17,6	25 - 35
Иностранные портфельные инвестиции в Россию / Денежная масса, %	57,9	61,6	19,7	33,5	50 - 60
Иностранные портфельные инвестиции в российские акции / ВВП, %	4,3	23,7	5,0	14,0	20 - 30
Иностранные портфельные инвестиции в российские акции / Денежная масса, %	20,0	51,5	14,6	26,6	45 - 55

^Источник данных и методология - см. таблицу 1.2.5.6

Таблица 57. Прогнозируемая динамика взаимодействия российского финансового рынка с потоками «горячих денег» нерезидентов (долги)*

Показатель	2000	2007	2008	2009	2015
Внешний долг банков / ВВП, %	3,0	12,6	10,0	10,3	10 -15
Внешний долг банков / Денежная масса, %	13,9	27,5	29,1	19,7	20 -35
Внешний долг нефинансовых предприятий / ВВП, %	8,3	20,2	17,0	24,2	20 - 30
Внешний долг нефинансовых предприятий / Денежная масса, %	38,8	43,8	49,4	46,2	45 - 55

*Источник данных и методология - см. таблицу 1.2.5.7

Таблица 58. Прогнозируемое развитие финансового рынка России и его институциональной структуры (1998 - 2015 гг.)*

Показатель*	1998	1999	2003	2007	2008	2009	2015
Динамика рынка акций (индекс РТС), 1.09.95 = 100, значение закрытия	58,9	175,2	567,3	2291	632	1487	>3000
Объем торгов акциями в год (ММВБ + РТС), млрд. долл.	11,0	5,5	76,3	610,0	499,7	449,9	>1000
Объем торгов корпоративными облигациями, без учета РЕПО (ММВБ), млрд. долл.	0,07	0,44	11,2	125,6	126,4	106,7	>250
Объем торгов долговыми обязательствами Правительства РФ и ЦБР (ММВБ), млрд. долл.	70,0	4,5	12,5	453,8	145,7	41,9	>500
Объем торгов долговыми обязательствами субъектов РФ и муниципальных образований (ММВБ), млрд. долл.	0,1	0,0	5,4	22,4	20,4	21,3	>50
Брокеры - дилеры - участники торгов ММВБ (секция фондового рынка), на конец года, шт.	317	372	517	636	669	650 (15.07.10)	>600
Брокеры - дилеры - участники торгов РТС (классический рынок), на конец года, шт.	91	141	172	>170	н/д	н/д	>150
Количество кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковских операций, на конец года, шт.	1572	1349	1329	1136	1108	1058	>700
Зарегистрированные паевые фонды, шт.	24	29	155	1009	1050	1251	>1500
Количество управляющих компаний, имеющих под управлением ПИФы, шт.	6	7	49	203	251	311	>250
Фондовые биржи, на которых концентрируется более 90% объема торгов, шт.	2	2	2	2	2	2	1 - 2

ЦБР, Минфин, ММВБ, РТС, НЛУ, оценки автора

Таблица 59. Прогнозируемая волатильность российского рынка акций (1999 - 2015 гг.)

Показатель[168]	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2015
Максимум / Минимум фондового индекс РТС, %	325	150	149	136	134	151	177	156	137	453	293	>130

*Источник - см. таблицу 1.3.3.2

Таблица 60. Сравнительный анализ финансовых рынков G-7, России, стран БРИК и Турции*

Страна	Доля в мировом ВВП в текущих ценах,%		Доля в мировом ВВП по покупательной способности, %		Доля в мировых активах кредит- ных институтов, %	Доля в мировой капитализации рынка акций, на конец 2009 г., %		Доли валют в распределенных валютных резервах мира, на конец года, %[169]		Капитализация / ВВП,%
Страна	2001	2009	2001	2009	2009	2001	2009	2001	2009	2002	2009
США	32,2	24,6	23,4	20,5	12,3	52	32,4	71,5	62,2	86[170]	105,7
Велико британия	4,6	3,8	3,6	3,1	7,4	8,1	6,0	2,7	4,3	111	128,1
G7	65,6	53,5	6,9	5,9	43,6	77,1	51,7	93,9	96,8	70,4	93,7

Россия	1,0	2,1	2,7	3,0	0,6	0,2	1,6	-	-	25,2	62,0
Китай	4,2	8,5	7,6	12,5	6,5	1,1	5,8	-	-	21,1	55,1
Бразилия	1,7	2,7	2,9	2,9	1,3	0,7	2,9	-	-	27,5	85,0
Индия	1,5	2,1	3,7	5,1	0,7	0,5	2,8	-	-	26,4	105,7
Турция	0,6	1,1	1,1	1,2	0,4	0,3	0,5	-	-	18,7	38,0

Город	Страна	Значение рэнкинга на дату
Город	Страна	мар.07	мар.08	мар.09	мар.10	июн.10
Лондон	Великобритания	1	1	1	1	1
Нью-Йорк	США	2	2	2	2	2
Гонконг	Гонконг	3	3	4	3	3
Сингапур	Сингапур	4	4	3	4	4
Токио	Япония	9	9	15	5	5
Цюрих	Швейцария	5	5	5	7	8
Шэньчжэнь	Китай	n/a	n/a	n/a	9	10
Сидней	Австралия	7	10	16	9	11
Шанхай	Китай	24	31	35	11	6
Франкфурт	Германия	6	6	8	13	13
Пекин	Китай	36	46	51	15	14
Сан Пауло	Бразилия	n/a	53	54	40	40
Рио-де-Жанейро	Бразилия	n/a	n/a	n/a	54	55
Бомбей	Индия	39	48	49	58	58
Москва	Россия	45	56	60	68	68
Санкт-Петербург	Россия	n/a	n/a	n/a	70	69
Всего стран в рэнкинге		46	59	62	75	75

Источник: Global Financial Centres Index (http://www.zven.com/activities/gfci.htmn. Примечание: цветом выделены ранги стран, имеющие показатели ниже среднего

¹¹¹ Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Глава 1.2

*Рассчитано по данным таблицы 1.2.2.5

Во втором полугодии 1998 г. - 1999 г. стал заметным еще один механизм кредитной эмиссии денег в оборот - путем рефинансирования коммерческих банков (таблицы 1.2.2.5 - 1.2.27).

В российской практике (в отличие от международного опыта) его применяют преимущественно в кризисные времена (программы поддержки ликвидности коммерческих банков и урегулирования системных рисков банкротств банков и расстройства системы платежей). После кризиса 1998 г. рефинансирование коммерческих банков поддерживалось в заметных объемах еще несколько лет.

В начале 2000-х гг. эта практика была постепенно, за несколько лет прекращена с тем, чтобы возобновиться в кризисные 2008 - 2009 гг. (см. анализ ниже).

*Источник - Ежегодные «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» Банка России, на 2000 - 2010 гг. и, соответственно, период 2011 - 2012 гг.; проект «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» Банка России на 2011 г. и период 2012 - 2013 гг.»

¹⁴⁹ В “Программе стабилизации экономики и финансов”, одобренной на расширенном заседании Правительства РФ 23 июня 1998 г., отмечалось (раздел 2), что “с конца 1996 года на рынок государственных ценных бумаг были допущены нерезиденты и к концу 1997 г. их доля на рынке возросла до 30%. Это был главный фактор, благодаря которому в течение прошлого года удалось

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics, June 2010. В качестве показателя уровня процента взята ставка банковских кредитов по строке “Lending Rate” (в национальной валюте). Все расчеты на конец 2009 г., за исключением Норвегии, Эфиопии, Афганистана, Кувейта, Лаоса, Нигерии, Сьерра-Леоне, Шри Ланка, Вьетнама (2008 г.), Бахрейна, Бутана, Габона, Ирана, Камеруна, Чада, ЦАР, Республики Конго, Эквадора (2007 г.), в связи с отсутствием данных за 2009 г. Спред определялся в качестве разницы показателей: Lending Rate минус Deposit Rate). По странам еврозоны взята

<< |

↑

Источник: Миркина Я.М.. Аналитический доклад Стратегия развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)». 2010

Еще по теме Приложение 1.5 Фактологические источники по вопросам формирования посткризисной денежнокредитной политики:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -